# MYX explose en hausse de 1320 % en une semaine, sa capitalisation atteint 1,8 milliard de dollars : véritable envol d’une histoire crédible, ou une manœuvre de squeeze minutieusement orchestrée ?
Le marché crypto est encore en train d’absorber, à l’heure actuelle, les attentes de hausse des taux de la Fed (FOMC). Et pourtant, un token appelé MYX Finance s’est discrètement hissé cette semaine sur le « tableau des rois de la folie ». Du 6 septembre, où il valait 1,31 $, jusqu’au 10 septembre, où il a atteint 18,78 $, en une semaine il a bondi de 1320 %. Sa capitalisation, qui était inférieure à 200 millions de dollars en début d’année, est passée à 1,8 milliard+ ; son rang, autrefois au-delà de la 200e place, a bondi directement dans le top 70.
À quelle point cette vitesse est-elle incroyable ? Sur la même semaine, alors que le BTC évoluait de manière plutôt calme et agitait, c’était une saison d’altcoins en toile de fond. L’ETH a consolidé latéralement, et le SOL a même baissé en ajustement. Un nouveau token, dans le top 70 par capitalisation, a multiplié sa valeur par 13 en une semaine : il a non seulement surperformé 99 % des actifs du marché, mais il a aussi donné une leçon aux vendeurs à découvert avec force dans les données de liquidation long/court de cette semaine.
Mais alors, le vrai problème : ce rallye violent correspond-il à la **véritable montée en puissance du récit**, ou à une opération de pompage orchestrée par les gros acteurs pour écouler la marchandise ? Aujourd’hui, on va décortiquer cet événement de « squeeze de monnaie zombie » MYX sous quatre angles : récit, fonds, technique et risques.
## I. Côté récit : l’attente de la mise à niveau V2 + WLFI qui a donné un coup de pouce
MYX Finance n’est pas né de nulle part. C’est une plateforme décentralisée de contrats perpétuels — **son argument principal est le mécanisme de pool de matching MPM (Matching Pool Mechanism) développé en interne** : au lieu d’un carnet d’ordres traditionnel, l’idée est d’utiliser un pool de matching pour annoncer un fonctionnement à zéro slippage, une marge USDC pouvant aller jusqu’à 50x d’effet de levier, et l’alimentation par deux oracles pour les prix. Cette architecture, dans la catégorie DEX perp, relève d’une conception différenciée qui, en théorie, permet d’éviter le problème de fragmentation de liquidité propre aux carnets d’ordres.
Ce qui a vraiment enflammé le sentiment du marché, c’est **la mise à niveau MYX V2** : d’après les divulgations du compte X officiel, la V2 sera publiée ce soir (9 octobre 22:00 UTC) et promettra un zéro slippage, des mises en ligne en secondes pour les contrats perpétuels, une extension du support cross-chain, ainsi qu’un soutien à l’inscription de nouveaux tokens. Cette rafale d’« améliorations fonctionnelles majeures » combinée à la chaleur accumulée : les dérivés MYX ont atteint en août un volume de transactions de **10,3 Md$** et **177 000 traders actifs**, a fait réagir rapidement les capitaux déjà très sensibles du secteur des perp.
Côté catalyseurs, **le 5 septembre, l’annonce de MYX concernant la mise en ligne de WLFI (World Liberty Financial, projet lié à la famille de Trump)** a aussi beaucoup aidé : ce n’est pas seulement « lancer un token », c’est ajouter un bonus émotionnel porté par l’attention médiatique. Ajoutez à cela le fait que Binance Alpha a classé MYX parmi les meilleurs nouveaux tokens pour un airdrop — et l’effet de contagion FOMO chez les retail a encore amplifié l’emballement.
Mais ce qui transforme **le récit en hausse explosive des prix**, c’est la **structure des positions vendeuses (short)**.
## II. Côté capitaux : 89,51 M$ de shorts « explosés à l’heure dite »
L’Odaily Star Daily (guide d’auto-vérification des monnaies zombies en marché baissier) révèle la structure sous-jacente de la violente montée en puissance de MYX : c’est un **squeeze orchestré par les gros acteurs, digne d’un manuel**.
Reconstitution de la chronologie :
- **Début août à 6 septembre** : MYX a consolidé pendant près d’un mois dans la fourchette 1,05–2 $ ; **le funding rate est resté profondément négatif** ; les shorts ont « mangé » -2 % toutes les 4 heures (soit environ -12 % annualisé/journier). Ce taux de frais négatif anormal en soi est déjà un signal : quelqu’un maintenait à contrecœur une très grosse position short sous pression.
- **6 septembre** : l’OI (open interest / positions ouvertes) grimpe à 95 M$, pour un prix de 1,31 $. Ensuite, l’opérateur exploite la phase de consolidation pour clôturer d’abord les longs initiaux, puis ré-ajouter des positions, transformant l’intervalle 1–2 $ en une configuration qui donne l’impression d’un sommet déjà atteint, afin d’inciter les shorts à augmenter encore leur exposition.
- **7 septembre** : le prix passe de 1,31 à **3,39** (+158 %) ; la première vague de shorts est liquidée, et l’OI augmente des deux côtés (longs et shorts).
- **8 septembre** : en une journée, le prix passe de 3,39 à **14,09** ; **165,3 M$ de liquidations au total en une seule journée**, dont **13,68 M$ provenant des shorts**. À chaque liquidation, le rachat de rattrapage déclenche un achat qui pousse encore davantage le prix, ce qui déclenche la vague suivante de liquidations — la spirale typique **long/short de mort**.
- **9 septembre** : poussé jusqu’à **14,6** ; **10 septembre** : touche **16,75–18,78**, le volume de transactions journalier sur contrats explose à un niveau de **90 à 100 Md$**.
Pendant tout le **10 au 6 septembre**, CoinGlass estime que les shorts ont été liquidés pour **89,51 M$**, tandis que les longs n’ont que **23,45 M$** — le ratio de liquidation long/short est proche de 4:1 ; le pic d’OI dépasse 400 M$. Sur un token dont la capitalisation n’est que de l’ordre de 1 Md+, afficher un volume de contrats au niveau du BTC est, en soi, un signal anormal. L’analyste Web3 Dominic a directement publié un article pour mettre en cause : **plusieurs bourses (Binance, Bitget, PancakeSwap) affichent des caractéristiques synchronisées de transactions**, ce qui ferait suspecter du « wash trading » (transactions de complaisance) et une coordination de pompage.
## III. Fondamentaux : déséquilibre grave pour un FDV de 17,8 Md$
Si les deux premières sections répondent à « pourquoi ça monte aussi fort », alors celle-ci répond à « est-ce que cette hausse est raisonnablement justifiée ? ».
Regardons les données en comparaison directe :
- **Capitalisation** : 1,8 Md$ (9/10)
- **FDV (valuation entièrement diluée)** : environ **17,8 Md$**
- **TVL (montant verrouillé)** : seulement **55 M$**
- **OI (open interest)** : seulement **5 M$**
- **Volume de transactions des dérivés en août** : 10,3 Md$
**Ratio capitalisation/TVL supérieur à 32x, et FDV/TVL supérieur à 320x**. De tels écarts sont presque inexistants dans les projets DeFi grand public. En comparaison : Hyperliquid (HYPE) a une capitalisation de 12 Md$ et son OI ainsi que ses revenus progressent fortement ; dYdX a une capitalisation de 1 Md$, mais avec de vrais revenus de commissions et un TVL qui soutient le tout. Quant à MYX, même si le volume journalier sur contrats paraît élevé, il s’agirait davantage d’un volume en boucle dû à des contreparties qui se repassent les échanges ; le TVL et les revenus on-chain restent encore faibles.
À surveiller davantage : la structure de circulation :
- Offre en circulation : environ 124 millions d’unités
- **Offre totale : environ 627 millions d’unités, dont moins de 28 % déjà déverrouillés** ; le reste, 71,82 %, est encore bloqué / soumis à une libération linéaire
- **Part de l’équipe et des investisseurs initiaux : 40 %**
- **Encore environ 39 millions de MYX déverrouillés cette semaine**
- Suspicion d’initiés / sybil : Bubblemaps a publié le 9 septembre qu’**environ 100 OKX** ont financé, le **19 avril à la même heure**, des portefeuilles selon le **même modèle**, et qu’ils ont ainsi récupéré **environ 9,8 millions de MYX** (soit environ **170 millions de dollars** au prix actuel) — ce qui a conduit à la critique de « le plus grand événement airdrop sybil de l’histoire ». La réponse officielle de MYX indique qu’il s’agit d’une « conception raisonnable pour les participants à fort volume de transactions », mais cette réplique n’a manifestement pas apaisé les inquiétudes du marché concernant la distribution par des initiés.
En combinant les 39 millions d’unités déverrouillées cette semaine et les positions de 170 millions de dollars découvertes par Bubblemaps, **il existe des raisons plausibles de soupçonner que ce retour en hausse du capital crée une fenêtre de sortie pour les initiés**.
## IV. Technique et risques : RSI à 97, une baisse de 70 % est déjà en route
D’après la structure en chandeliers, MYX a **tracé une parabole de 1,10 $ → 18,37 $ sur une semaine** ; le prix s’est très fortement éloigné de la moyenne mobile sur 20 jours (3,42 $) et de la EMA sur 10 jours (7,96 $), avec un écart qui place clairement le titre en zone de surachat.
Lectures des indicateurs clés :
- **RSI (14) : entre 89 et 97** — l’expérience historique montre que, pour les actifs dont le RSI dépasse 85 et qui restent en surachat, la probabilité d’observer une forte correction dans les 1 à 2 semaines est supérieure à 70 %
- **CCI (indice de canal de marchandises)** : entrée en zone de retournement
- **MACD / momentum** : toujours en mode hausse, mais déjà proche d’une extinction du momentum
- **Supports clés : 13,60 / 7,95 / 4,54** (le palier suivant étant à 2 $)
- **Résistances clés : 18–20 $**
Après synthèse des points de vue des analystes via HODL FM, le verdict est : **dès que 15 $ est perdu, la correction pourrait atteindre 70–85 %, avec un retour immédiat dans la fourchette 2–5 $**. Cela signifie que le capital qui a poursuivi la hausse pourrait ne pas simplement subir un « repli après une hausse déjà faite », mais revenir directement au point de départ de la reprise.
## V. Comment interpréter ce rallye : deux enseignements
**Premièrement, la différence entre une « monnaie zombie » et le « récit principal » ne se situe pas dans les annonces, mais dans le soutien des données.** La mise à niveau V2 de MYX, les records de volume de transactions des produits dérivés : si ces éléments s’inscrivent dans un projet dont la capitalisation est de 500 M$ et le FDV de 2 Md$, avec une croissance continue du TVL, alors l’explosion est cohérente. Mais la structure actuelle de MYX est : **un TVL de 55 M$ qui supporte un FDV de 17,8 Md$ ; un volume de transactions journalier de contrats de 9 Md$, mais un OI seulement de 5 M$** — l’écart de données est trop grand. La vraie faille d’une percée de monnaie zombie se trouve dans : **arrivée de flux de capitaux d’institutions réels, croissance continue des revenus du protocole, libération équilibrée de la structure de circulation, distribution rationnelle entre plateformes** — sur ces quatre points, MYX ne touche pour l’instant que très légèrement le premier.
**Deuxièmement, la combinaison « taux de frais négatif + OI élevé + consolidation à volume en baisse » est un nid classique pour un squeeze.** Cette phase de consolidation de MYX a duré un mois : le taux de frais négatif s’est maintenu plus d’une semaine, tandis que l’OI a continué d’augmenter. C’est le signal typique, dans les manuels, du « gros acteur qui nettoie d’abord les positions avant de tirer ». La prochaine fois que vous verrez une structure similaire (consolidation de plus de 2 semaines + frais négatifs persistants + ratio OI/capitalisation anormal + plusieurs événements prêts à être réalisés), il faudra rester vigilant.
Quoi qu’il arrive ensuite avec MYX (réalisation de la V2 ou retour à zéro en une nuit), le rallye de cette semaine de +1320 % a déjà démontré complètement ces trois points : **la voie des DEX perp, la structure de squeeze orchestrée par les gros acteurs, et le jugement sur le récit des monnaies zombies**.
Dans votre entourage, quelqu’un est-il monté sur MYX par FOMO ? Ou avez-vous identifié plus tôt cette structure de « mortel bond » ? N’hésitez pas à discuter de votre cadre de décision dans la section commentaires.