Citi a indiqué que la dernière initiative du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent visant à faire baisser les coûts d’emprunt à long terme pourrait affaiblir le dollar à court terme. D’après Sina Finance, l’annonce du Trésor, mercredi, d’élargir les opérations de rachat portant sur les obligations du Trésor d’échéances de 10 à 30 ans a fait baisser les rendements des titres à long terme et a conduit le dollar à son plus bas niveau depuis la mi-mai.

Des stratèges de Citi, Dirk Willer et d’autres, ont écrit dans une note de recherche que les efforts visant à plafonner les rendements pourraient peser sur le dollar. Ils ont indiqué que le principal coût d’une baisse des taux de cette manière est une devise plus faible.

Citi a conseillé à ses clients d’utiliser des dollars pour financer des paris sur les devises des marchés émergents à haut rendement, estimant que ces devises devraient aussi bien se comporter dans le contexte actuel. La banque avait auparavant privilégié le dollar canadien et le franc suisse comme monnaies de financement.

Les stratèges ont également estimé que l’or avait encore une marge de hausse et ont abandonné leur position sous-pondérée sur la durée, invoquant une pression accrue sur la partie longue de la courbe des rendements et des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale ne relèvera pas ses taux lors de ses deux prochaines réunions. Ils ont indiqué que les investisseurs pourraient désormais devoir dénouer des positions de pentification et acheter de l’or tout en vendant des dollars.