5 % vont au liquidateur en tant que récompense pour avoir exécuté la liquidation
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Mohsin_Trader_King
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Je suis retourné précisément dans les documents de liquidation de TermMax pour retracer où l’argent de la pénalité aboutit réellement.
Le chiffre est simple : 10 % de la valeur de la dette liquidée, prélevés sur la propre garantie de l’emprunteur chaque fois qu’une liquidation est déclenchée. Ce qui est moins évident, c’est la répartition — ce n’est pas un seul versement à une seule partie. 5 % revient au liquidateur en tant que rémunération pour l’exécution de la liquidation. Les autres 5 % sont directement versés à la réserve propre du protocole.
Ce qui a changé pour moi, c’est de comprendre que ce n’est pas seulement une taxe de punition : c’est une structure d’incitation en deux volets que les documents présentent explicitement comme visant la stabilité du protocole — conçue pour maintenir le LTV requis sur les prêts tout en donnant aux liquidateurs une vraie raison d’agir rapidement. La formule confirme aussi l’ordre de priorité : la garantie liquidée couvre d’abord la rémunération du liquidateur, puis le reste est appliqué à la pénalité du protocole, le tout explicitement plafonné à la position réelle de l’emprunteur — ce qui signifie mathématiquement que la pénalité ne peut pas dépasser ce que la propre garantie de cet emprunteur peut couvrir, quelle que soit la manière dont la formule fonctionne.
À noter : les documents précisent clairement la répartition et le plafond, mais n’indiquent pas à quoi sert la réserve une fois qu’elle s’accumule, ni dans quelles conditions elle est ensuite utilisée.
La prochaine chose que je vérifierais : à quel point cette réserve a réellement augmenté par rapport au volume total de liquidations à ce jour.
#termmax @TermMax $BTW
$RICE
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Le chiffre est simple : 10 % de la valeur de la dette liquidée, prélevés sur la propre garantie de l’emprunteur chaque fois qu’une liquidation est déclenchée. Ce qui est moins évident, c’est la répartition — ce n’est pas un seul versement à une seule partie. 5 % revient au liquidateur en tant que rémunération pour l’exécution de la liquidation. Les autres 5 % sont directement versés à la réserve propre du protocole.
Ce qui a changé pour moi, c’est de comprendre que ce n’est pas seulement une taxe de punition : c’est une structure d’incitation en deux volets que les documents présentent explicitement comme visant la stabilité du protocole — conçue pour maintenir le LTV requis sur les prêts tout en donnant aux liquidateurs une vraie raison d’agir rapidement. La formule confirme aussi l’ordre de priorité : la garantie liquidée couvre d’abord la rémunération du liquidateur, puis le reste est appliqué à la pénalité du protocole, le tout explicitement plafonné à la position réelle de l’emprunteur — ce qui signifie mathématiquement que la pénalité ne peut pas dépasser ce que la propre garantie de cet emprunteur peut couvrir, quelle que soit la manière dont la formule fonctionne.
À noter : les documents précisent clairement la répartition et le plafond, mais n’indiquent pas à quoi sert la réserve une fois qu’elle s’accumule, ni dans quelles conditions elle est ensuite utilisée.
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Avertissement : ce contenu inclut des opinions de tiers. Il ne constitue pas un conseil. Binance Ai peut être utilisée, sans garantie de résultat. Consultez les CG.