Pour la première fois de son histoire, le S&P 500 a franchi le cap des 7 800 — et les raisons qui expliquent ce mouvement en disent long sur la confiance actuelle des investisseurs.
Le décryptage : Le S&P 500 a clôturé jeudi à un niveau record de 7 798,99, en hausse de 0,65 %, tandis que le Nasdaq Composite gagnait 0,81 % pour atteindre 26 803,03 et que le Dow Jones Industrial Average progressait plus modestement de 0,13 %. Les small caps ont elles aussi suivi, avec le Russell 2000 qui a atteint son propre sommet, en hausse de plus de 23 % depuis le début de l’année. Le catalyseur : les données sur les prix à la production publiées jeudi, qui sont ressorties stables en juillet, renforçant les paris selon lesquels la Réserve fédérale maintiendra ses taux inchangés lors de sa réunion de septembre. Les gains ont été généralisés : sept des onze secteurs du S&P étaient en hausse et les valeurs en progression ont dépassé les baisses dans une proportion d’environ deux contre un, portées par les services de communication et l’immobilier. Les mouvements des titres individuels ont toutefois raconté une histoire plus contrastée : Netflix a bondi après que Bill Ackman, via Pershing Square, a révélé avoir pris une nouvelle participation dans la société, tandis que Tapestry a chuté de 16 % en raison d’une prévision de revenus faible et que Cisco a reculé de plus de 8 %, malgré un résultat conforme aux attentes. Au même moment, les prix du pétrole ont reculé : le Brent a baissé d’environ 2 % à 87 $ le baril, même si le conflit entre les États-Unis et l’Iran se poursuit et que le trafic à travers le détroit d’Ormuz reste limité.
Pourquoi c’est important : ce relevé arrive directement après deux jours consécutifs de données sur l’inflation inférieures aux attentes, renforçant ainsi le même récit de désinflation sur lequel les marchés s’appuient cette semaine. L’ampleur de la hausse — les largeurs de marché, la tech et les small-caps progressant toutes ensemble vers de nouveaux sommets — est généralement interprétée comme un signal plus sain qu’un mouvement limité aux seuls méga-capitalisations. Cela dit, le tableau n’est pas uniformément calme : des variations brusques d’actions individuelles autour des résultats montrent que le risque propre à chaque entreprise est toujours bien présent, et au moins une responsable de la Réserve fédérale, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a réaffirmé jeudi qu’elle reste favorable à une hausse des taux — un rappel que la vision « pas de hausse en septembre » n’est pas unanime au sein même de la Fed.
Réflexion de clôture : alors que des données d’inflation faibles alimentent la hausse, pendant qu’une responsable de la Fed pousse en arrière, et que les réactions aux bénéfices des entreprises fluctuent fortement dans les deux sens, ce relevé clôt-il sur un regain de confiance largement partagé — ou sur le pari du marché de voir un parcours assez étroit se dérouler exactement comme prévu ?
