🚨 L’inflation s’est calmée. La crypto n’en a pas eu cure.

CPI de juillet : +0,1% sur le mois, 3,4% sur un an — en baisse par rapport à 3,5% en juin. Le “core” a progressé de 0,2% sur le mois contre 0,3% attendu, restant à 2,5% annualisé.

Les traders ont réévalué la Fed en quelques minutes. Les probabilités du CME FedWatch d’un maintien en septembre sont passées de 52% à 64% en une journée.

Les actions ont clôturé en hausse. L’or a atteint des plus hauts sur deux mois. Bitcoin ? Il a à peine réagi à la publication — et il se traite désormais plus bas qu’avant l’annonce.

Ce qu’on trouve réellement dans le rapport : 🏠 Le logement a alimenté près des deux tiers de la hausse mensuelle ⛽ L’énergie a reculé de 1,5% par rapport à juin — mais reste 14,7% au-dessus de son niveau d’il y a un an 📉 L’inflation a culminé à 4,2% en mai, un plus haut sur trois ans. 3,4% est un progrès, pas une victoire

Mon avis : la macro continue d’atterrir en douceur et la crypto continue de ne pas réagir. Le trade “la Fed reste en pause” est totalement “priced in” — ceux qui comptaient l’acheter l’ont déjà fait en juillet.

Désormais, Bitcoin a besoin d’un catalyseur propre à la crypto, pas d’un catalyseur macro : régulation, accélération des flux d’ETF, ou choc d’offre. Les seules anticipations de taux ne feront pas casser 65k.

Et le risque que personne ne price : l’énergie. Si les tensions au Moyen-Orient se relâchent et font redescendre les prix du carburant d’ici septembre, cette histoire de refroidissement s’inverse rapidement.

Ce CPI a-t-il changé quelque chose dans votre positionnement ? 👇
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