🚨 LE GOUVERNEMENT AMÉRICAIN LANCE DU QE SANS L’APPELER QE
Le déficit américain est projeté à 1,9 billion de dollars cette année, soit 5,8% du PIB.
Plus de la moitié est désormais financée avec des bons du Trésor à court terme plutôt qu’avec des obligations à long terme.
D’ici juillet 2026, le Trésor avait émis 413 milliards de dollars de bons nets supplémentaires, soit déjà 15% de plus que pour l’ensemble de 2025.
Pourquoi c’est important.
Les obligations à long terme comportent davantage de risques. L’obligation à 30 ans est à 5,23%, son niveau le plus élevé depuis 2007 : les investisseurs demandent donc beaucoup pour les détenir.
Les bons arrivent à échéance rapidement, supportent bien moins de risque de taux d’intérêt et peuvent être utilisés comme garantie.
En se finançant avec des bons plutôt qu’avec des obligations, le Trésor réduit la quantité de dette à long terme que le marché doit absorber.
Cela libère de l’argent pour d’autres actifs.
L’effet ressemble à du QE, sans que la Fed fasse quoi que ce soit.
Le stratège de Bloomberg, Simon White, a identifié quatre périodes précédentes avec la même configuration.
Les rendements du S&P 500 durant ces périodes ont été presque le double de la moyenne historique.
L’échantillon est petit, et une inflation en hausse ou un risque de guerre pourrait annuler totalement l’effet.
Mais Washington a modifié sa façon d’emprunter, et ce changement favorise les actions.$HEI $BLESS $SYN
#GlobalStocksHitRecordHigh
Le déficit américain est projeté à 1,9 billion de dollars cette année, soit 5,8% du PIB.
Plus de la moitié est désormais financée avec des bons du Trésor à court terme plutôt qu’avec des obligations à long terme.
D’ici juillet 2026, le Trésor avait émis 413 milliards de dollars de bons nets supplémentaires, soit déjà 15% de plus que pour l’ensemble de 2025.
Pourquoi c’est important.
Les obligations à long terme comportent davantage de risques. L’obligation à 30 ans est à 5,23%, son niveau le plus élevé depuis 2007 : les investisseurs demandent donc beaucoup pour les détenir.
Les bons arrivent à échéance rapidement, supportent bien moins de risque de taux d’intérêt et peuvent être utilisés comme garantie.
En se finançant avec des bons plutôt qu’avec des obligations, le Trésor réduit la quantité de dette à long terme que le marché doit absorber.
Cela libère de l’argent pour d’autres actifs.
L’effet ressemble à du QE, sans que la Fed fasse quoi que ce soit.
Le stratège de Bloomberg, Simon White, a identifié quatre périodes précédentes avec la même configuration.
Les rendements du S&P 500 durant ces périodes ont été presque le double de la moyenne historique.
L’échantillon est petit, et une inflation en hausse ou un risque de guerre pourrait annuler totalement l’effet.
Mais Washington a modifié sa façon d’emprunter, et ce changement favorise les actions.$HEI $BLESS $SYN
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