Le marché des cryptomonnaies est de nouveau envahi par des spéculations sur la question de savoir si le Bitcoin a atteint son point bas de cycle. Les récents arrêts de plateformes d’échange alimentent un récit populaire selon lequel ces échecs seraient le signe d’un tournant du marché.
Wedson a déclaré que seules neuf bourses crypto et plateformes de trading ont annoncé ou finalisé des arrêts d’activité jusqu’à présent en 2026. Cela en fait le total annuel le plus faible enregistré depuis au moins huit ans et nettement inférieur au nombre observé lors du cycle de marché précédent. D’après le fondateur d’Alphractal, cela contredit directement les affirmations selon lesquelles les fermetures récentes indiquent un important point bas du Bitcoin.
Les commentaires de Wedson sont arrivés sous la forme de plusieurs plateformes de trading très médiatisées, notamment BitMEX, AscendEX et BitMart, qui ont annoncé ces dernières semaines leur intention de cesser leurs activités. Ces fermetures vont au-delà d’une poignée de bourses bien connues. Odos mettra fin à ses opérations le 30 juillet, tandis que Dango, connue comme la « Bourse Endgame », prévoit d’interrompre sa blockchain de niveau 1 le 13 août.
Dans une autre actualité, l’entreprise de stockage cloud décentralisé Storj Labs a demandé volontairement la protection contre la faillite au titre du chapitre 11 aux États-Unis, auprès du tribunal des faillites des États-Unis. Ces développements ont amené certains acteurs du marché à affirmer que les fermetures ressemblent à des conditions généralement observées à la fin d’un marché baissier.
Par exemple, le cofondateur de Fundstrat, Tom Lee, a déclaré que ce type d’événements a tendance à survenir au bas d’un cycle de marché. Le fondateur de Moonrock Capital, Simon Dedi, a décrit l’arrêt des bourses centralisées comme un signe haussier, tout en affirmant que des modèles économiques plus faibles échouent pendant un marché baissier et laissent la place à un marché plus sain. Ivan Liljeqvist, mieux connu sous le nom d’Ivan on Tech, a lui aussi tweeté : « old has to die for new to grow ».
Quand le FTX s’est effondré en 2022, le Bitcoin est tombé à environ 16 000 dollars, ce qui a fini par tirer l’ensemble du marché vers le bas. À l’inverse, les annonces récentes ont eu peu d’impact sur l’évolution des prix, qui évoluent près de 63 500 dollars.
Le marché reste divisé. Mais Grayscale fait partie de ceux qui pensent que le point bas est peut-être déjà en place. Le gestionnaire d’actifs a récemment déclaré que le Bitcoin a mûri au-delà du cycle traditionnel de quatre ans et qu’il est désormais davantage influencé par des facteurs macroéconomiques, comme la croissance économique, les taux d’intérêt réels et les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale américaine.
Pendant ce temps, des analystes, dont Doctor Profit et Ali Martinez, estiment que le marché actuel offre une opportunité attrayante d’accumulation. Doctor Profit a à plusieurs reprises indiqué la fourchette de 54 000 à 64 000 dollars comme une zone d’achat historiquement solide, tout en soulignant qu’il est plus important de construire une moyenne d’entrée que de viser à attraper exactement le plus bas.
Martinez a également repris la thèse d’une accumulation haussière après avoir constaté que le ratio Sharpe du Bitcoin est tombé à des niveaux qui coïncidaient auparavant avec l’épuisement des vendeurs et les phases finales des précédents marchés baissiers.