Le marché a reçu aujourd’hui deux récits très différents de la part de la technologie historique et de la croissance portée par l’IA. Tandis que l’un a dépassé les attentes, l’autre a confirmé une transition difficile.

🟢 Alphabet (GOOGL) : La centrale propulsée par l’IA

Les résultats d’Alphabet ont été solides, portés par son activité Cloud.

Indicateur Réel Prévision Résultat

Chiffre d’affaires 119,8 Md$ 117,0 Md$ ✅ Résultat supérieur aux attentes

BPA 9,11 $ 2,88 $ ✅ Résultat supérieur aux attentes

Revenus de Google Cloud 24,8 Md$ 22,5 Md$ ✅ Résultat supérieur aux attentes

Points saillants :

· Croissance Cloud : les revenus de Google Cloud ont bondi de 82 % d’une année sur l’autre, consolidant son rôle de principal moteur de croissance de l’entreprise.

· Activité principale solide : les revenus de la recherche et de la publicité sont restés résilients.

· Le détail à retenir : les orientations de CapEx annuels ont été relevées à 195–205 Md$, entraînant le premier flux de trésorerie disponible (FCF) négatif de l’entreprise, un point préoccupant pour certains investisseurs.

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🔴 IBM : confirmer une transition

Les résultats d’IBM ont été faibles, mais largement attendus après leur annonce préalable.

Métrique Réel Estimation Résultat

Chiffre d’affaires 17,2 Md$ 17,6 Md$ ❌ Décevant

BPA 2,93 $ 3,01 $ ❌ Décevant

Prévision de croissance T4 2026 4-5 % 5 %+ ❌ Révisée à la baisse

Points clés :

· Changement dans les dépenses : les clients transfèrent leurs budgets IT des logiciels d’IBM vers du matériel informatique lié à l’IA, ce qui impacte significativement l’activité traditionnelle d’IBM. L’activité des mainframes Z a enregistré une baisse de 42 %.

· La bonne nouvelle : l’activité Red Hat a affiché une forte croissance, confirmant son élan.

· Réaction du marché : malgré la contre-performance, l’action n’a pas chuté, car la mauvaise nouvelle était déjà intégrée après l’annonce préalable du 14 juillet.

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💡 À retenir

· L’histoire d’Alphabet est celle d’une croissance et d’un investissement massif dans l’IA. L’activité cloud est en plein essor, mais les CapEx colossaux sont une arme à double tranchant.

· L’histoire d’IBM est celle d’une transition et d’une adaptation. L’entreprise s’ajuste à un nouveau paysage porté par l’IA, ce qui provoque des difficultés à court terme mais pourrait créer une opportunité à long terme. #Alphabet #GOOGL #IBM #Résultats #ValeursTechnologiques #MarchéBoursier #IA #Cloud #Investir

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