Il reste 507 000 ETH à acquérir et Bitmine atteint leur objectif de 5 % : c’est vraiment proche, compte tenu du fait qu’ils se trouvent déjà près de 6 millions d’ETH au bilan, d’après ce qui a été documenté plus tôt cette année. Ce qui ressort pour moi ici, c’est le rythme auquel cela s’est produit. L’objectif déclaré de Bitmine était toujours ambitieux : contrôler 5 % de l’offre totale en circulation d’Ethereum n’est pas une cible modeste pour une seule entité, un trésor d’entreprise ou autre. Arriver aussi près, avec seulement 507 000 ETH restants, aux prix actuels d’environ 1 858 $ signifie qu’il leur faudrait encore environ 940 millions de dollars pour finaliser l’acquisition aux niveaux d’aujourd’hui. Personnellement, je pense que le calendrier rend cette situation intéressante plutôt que le simple chiffre en lui-même. Cette accumulation s’est poursuivie pendant l’une des pires baisses d’ETH depuis des années : jusqu’à -65 % par rapport à son plus haut historique, lors des creux de juin. Bitmine n’a pas interrompu la stratégie lorsque le prix s’est effondré : ils ont continué à acheter tout au long de la tendance baissière structurelle qui a frappé $ETH plus durement que $BTC ce cycle. Le problème de compression du mNAV signalé dans cette analyse DAT plus tôt devient d’autant plus pertinent à mesure qu’ils se rapprochent de cet objectif. Si l’action de Bitmine continue de se négocier près de sa valeur liquidative nette, voire en dessous, financer cette dernière ligne droite par émission d’actions devient plus difficile : ils auraient alors besoin du retour d’une prime, s’appuyer davantage sur le scénario des actions privilégiées qu’ils ont déjà commencé avec la levée de 280 millions de dollars, ou ralentir le rythme et laisser l’appréciation organique de l’ETH combler le reste de l’écart à la place. Ce que cela implique aussi, structurellement, mérite d’être examiné. Une fois qu’une seule entité contrôle 5 % de l’offre en circulation, c’est un événement de concentration significatif pour Ethereum en particulier, dans un esprit comparable à ce que Strategy représente pour Bitcoin, mais à une échelle relative à l’offre totale d’ETH qui est probablement plus marquante compte tenu de l’historique de distribution différent d’Ethereum. #BTC Price Analysis# #Altcoin Season# #Meme Alpha#