Cute-Cat Club

Il semble que nous entrions vraiment dans une autre ère économique. Mais je n’en tirerais pas la conclusion « que tout ne fera qu’augmenter ».
Lacy Hunt, qui pendant des décennies a été l’un des partisans les plus connus du scénario déflationniste, dit lui-même aujourd’hui qu’il s’agit d’un changement de régime. Sa nouvelle construction thématique est assez simple : ce qui, pendant des décennies, a contenu l’inflation commence maintenant à agir en sens inverse.

À propos du Bitcoin, il y a actuellement une particularité désagréable : le graphique commence à donner l’impression que le marché a décidé de vérifier à quel point les investisseurs aiment les beaux cycles.
La théorie des 1064 jours paraît vraiment impressionnante. Dans les deux cycles précédents, la distance entre le creux et le sommet était proche de ce repère : environ 1068 jours pour le cycle 2015–2017 et 1061 jour pour le cycle 2018–2021. Mais il n’est quand même pas possible de parler de « exactement 1064 jours ». Et dans le cycle actuel, la coïncidence n’est plus aussi parfaite : du creux de novembre 2022 au record historique du 6 octobre 2025, il s’est écoulé environ 1050 jours. Autrement dit, il y a bien une régularité dans le calendrier, mais ce n’est pas une mécanique suisse. Et ensuite, ça devient plus intéressant. Si l’on prend ce modèle comme hypothèse de travail, alors après le pic d’octobre 2025, le marché devrait effectivement se trouver dans une phase de baisse, et la période d’octobre 2026 peut être envisagée comme une fenêtre possible de formation du creux. Mais c’est justement là que le problème surgit pour ceux qui ont trop cru au calendrier. En août, le Bitcoin a soudainement « revécu » : en quelques jours, le BTC est repassé au-dessus de 70 000 $, puis a frôlé les 80 000 $. Avec lui, Ethereum et les entreprises du secteur des cryptomonnaies ont grimpé brutalement.

Tant que le marché des cryptomonnaies conserve deux problèmes systémiques, je ne me presserais pas du tout d’annoncer une nouvelle étape de l’adoption massive.
Le premier — transformer l’AML, d’un outil de gestion des risques, en une infrastructure de contrôle total.
Le problème ne vient pas de l’AML en tant que telle. Le problème commence là où le système financier ne se contente pas de prouver qu’une opération est conforme aux règles, mais cherche progressivement à associer chaque action à une personne précise et à un intermédiaire centralisé.

Sur le marché, il y a actuellement trois sociétés sur lesquelles je porterais mon attention après des liquidations assez rudes : AppLovin, Rambus et Fair Isaac.
Chez tout le monde, il y a des activités différentes, mais l’idée générale est la même : les cotations se sont nettement éloignées des plus hauts, tandis que les résultats financiers semblent, dans le même temps, bien meilleurs que ce que l’on pourrait penser à partir du graphique.

Palantir est désormais difficile à qualifier de simple « entreprise d’IA ». C’est plutôt une couche logicielle qui aide les États et les grands groupes à transformer d’énormes volumes de données disparates en solutions, et, dans le secteur de la défense, en actions concrètes.
Et les chiffres confirment aujourd’hui que cette belle histoire repose effectivement sur une entreprise à croissance très rapide.

Nebius Je ne la supprimerais pas pour la simple raison que Michael Burry la shorte. Burry est de toute façon quelqu’un capable de trouver une bulle même dans une bulle.
Mais chez Nebius, il y a une caractéristique importante : ce n’est plus l’histoire de « l’ancien Yandex ». En 2024, Yandex N.V. s’est entièrement retiré des activités russes, et la structure internationale restante a été relancée en tant qu’entreprise occidentale indépendante, axée sur l’infrastructure d’IA.