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Uma Mudança Fundamental na Classificação
Redução de Impostos e o Caminho para ETFs
O Japão deu um passo significativo para legalizar ETFs à vista de Bitcoin ($BTC) depois que seu comitê da Câmara Alta aprovou um projeto de lei histórico que traria ativos criptográficos sob a estrutura de valores mobiliários do país e reduziria drasticamente a carga tributária sobre os investidores.
Uma Mudança Fundamental na Classificação
O projeto de lei reclassifica criptomoedas como instrumentos financeiros sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (FIEA), marcando uma mudança significativa no quadro regulatório do Japão. Anteriormente, a criptografia no Japão era governada desde 2017 pela Lei de Serviços de Pagamento, uma estrutura construída após o colapso do Mt. Gox que tratava os ativos digitais principalmente como ferramentas de pagamento, com um regime de divulgação e proteção correspondentemente leve.
O projeto de lei move Bitcoin, Ethereum, XRP e outros tokens sob a FIEA, a mesma lei que rege ações, títulos e fundos de investimento. Junto com a reclassificação, o projeto de lei estende a aplicação da negociação interna à criptografia pela primeira vez, o que significa que indivíduos ou entidades com acesso a informações materiais não públicas, incluindo emissores e operadores de bolsa, enfrentariam as mesmas restrições aplicadas às ações listadas. As penalidades também estão prontas para aumentar: a pena máxima de prisão por operar um negócio de criptografia não registrado aumentaria de três para dez anos.
Redução de Impostos e o Caminho para ETFs
Os ganhos criptográficos são atualmente tributados como renda diversa a taxas progressivas que atingem 55%. O projeto de lei substituiria isso por uma taxa fixa separada de 20% e permitiria a transferência de perdas, ambas alinhando criptografia com títulos. As duas partes da reforma, no entanto, se movem em cronogramas separados. A reclassificação da FIEA deve entrar em vigor no ano fiscal de 2027, aproximadamente um ano após a promulgação, enquanto o imposto fixo segue separadamente sob o Esboço de Reforma Tributária de 2026 e seria ativado em 2028. Na prática, isso significa que o Japão pode ver a disponibilidade de produtos institucionais primeiro e a redução de impostos de varejo no ano seguinte.
Representantes da Bolsa de Valores de Tóquio indicaram que os ETFs de criptografia podem começar a ser listados já em 2027, assim que a estrutura for finalizada. Nomura e a SBI já estão preparando fundos de investimento integrados em criptografia enquanto se aguardam a aprovação da FSA, com a reclassificação sob a Lei de Câmbio sendo o passo legal necessário antes que tais produtos possam ser listados.
A aprovação do projeto de lei no comitê da Câmara Alta segue sua aprovação anterior pela Câmara Baixa e prepara o terreno para a aprovação final, promulgação do governo e subsequente regulamentação pela Agência de Serviços Financeiros (FSA). Nem todos na indústria estão satisfeitos com o ritmo. Koichi Kano, chefe do Japão no fabricante de mercado QCP Group, disse que a legislação dá aos participantes do mercado clareza há muito esperada, enquanto alguns membros do comitê chamaram as propostas de "muito pesadas" e o executivo-chefe da SBI havia criticado anteriormente o ritmo como "extremamente lento".#BTC
