La dernière poussée a ramené l'euphorie sur la timeline, mais elle a également divisé la salle. Certains l'appellent le dernier rebond avant que nous ne saignions.
D'autres disent que nous ne faisons que commencer.
Honnêtement ? On dirait que les deux côtés ont un point.
Le renversement ETH/BTC était le premier signe — le $ETH a montré de la force avant même que le récit de l'ETF ne prenne de l'ampleur. Ajoutez à cela une impression de CPI plus fraîche, et soudainement macro et crypto étaient alignés pour une fois.
Mais voici la nuance : nous ne sommes pas au début du cycle haussier.
Il n'a jamais vraiment pris fin.
Depuis le ATH de $BTC de l'année dernière, les institutions ont accumulé, les ETF ont commencé à attirer des flux sérieux, et la liquidité retourne lentement de TradFi. Ce n'est pas la folie des détaillants de style 2021, c'est quelque chose de plus structurel.
Si vous regardez la liquidité mondiale, nous sommes clairement au-dessus des creux. Si vous regardez les banques centrales, nous ne sommes pas encore en mode de détente complet, mais le ton change.
Et la géopolitique ? C'est chaotique. Mais le capital trouve toujours du rendement et en ce moment, la crypto est l'un des rares endroits offrant un potentiel asymétrique.
Le setup $ETH semble particulièrement solide : un potentiel ETF $ETH avec staking, une pression de burn de Pectra, et enfin quelques améliorations UX qui rendent la chaîne utilisable au-delà des natifs de DeFi.
Je ne parie pas sur un mouvement parabolique instantané, mais je pense que les 6 à 9 mois suivants sont ceux où le positionnement compte le plus. Donc je reste à 50 % dans : $BTC, $ETH, $SOL comme mes fondamentaux ; le reste dans une poignée d'altcoins à forte conviction. Et je laisse de côté les petites capitalisations pour l'instant — la liquidité n'est tout simplement pas encore là.
Si c'est le début d'une véritable phase d'expansion, nous aurons le temps de faire des rotations plus tard.
