Je ne veux pas créer de la panique, mais c'est alarmant.
Je n'essaie pas de vous décourager de détenir des BTC, c'est le seul actif que je possède à très long terme (plus de 8 ans).
Mais je viens de découvrir un risque majeur que chaque détenteur devrait connaître.
Comme vous le savez, la principale force de Bitcoin doit résider dans sa décentralisation, mais nous en sommes loin !
Nous ne nous soucions pas de la distribution du $BTC ; ce qui importe, c'est à quel point la puissance de calcul du réseau est décentralisée.
La clé est d'éviter qu'un seul acteur ne contrôle plus de 51 % de la puissance totale de hachage du réseau. C'est ce que nous appelons le risque d'attaque à 51 %, et c'est la plus grande menace pour Bitcoin.
En analysant la transaction Coinbase (la première transaction de chaque bloc), nous pouvons suivre qui contrôle quelle partie du réseau Bitcoin.
Le mineur l'insère et contient généralement un tag unique qui identifie le pool.
Cela rend facile de voir quel pool a miné le bloc.
Par exemple, Antpool utilise le tag /AntPool/.
En collectant ces données, nous pouvons facilement suivre la part de blocs minés par chaque grand pool.
Les résultats sont effrayants : les 5 principaux pools de minage extraient plus de 80 % de tous les blocs, ce qui signifie qu'ils contrôlent plus de 80 % de la puissance totale de hachage de Bitcoin.
Nous pouvons également mesurer la centralisation dans le temps en utilisant l'Indice de Centralisation Minière, qui montre combien de puissance de hachage est détenue par les 2 à 6 principaux pools.
Satoshi envisageait un Bitcoin qui deviendrait de plus en plus décentralisé au fur et à mesure que l'adoption grandirait, mais c'est le contraire qui se produit.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que certains petits pools semblent utiliser des modèles de blocs identiques à ceux des plus grands, suggérant l'existence de pools proxy.
Par exemple, alors qu'Antpool détient officiellement environ 20 % du réseau, ses pools proxy poussent ce chiffre à 30 %.
Juste en incluant Antpool et ses proxies, l'indice de centralisation minière passe de 85 % à 96 % de la puissance de hachage contrôlée par les 6 principaux pools.
Et cela sans même compter les proxies potentiels pour d'autres pools majeurs.
Bitcoin a traversé des phases de meilleure décentralisation, comme en 2017 ou entre 2017 et 2022. Mais depuis 2023, il est devenu de plus en plus centralisé.
Ce timing coïncide étroitement avec le début des développements des ETF Bitcoin, probablement pas une coïncidence.
Parmi les 5 principaux pools de minage, 2 sont basés aux États-Unis et 3 en Chine.
+ États-Unis : Foundry et MARA Pool
+ Chine : Antpool, ViaBTC et F2Pool
Cela signifie que les États-Unis contrôlent plus de 40 % du réseau Bitcoin, et la Chine 55 %, avec seulement 5 pools.
C'est fou quand on y pense.
En théorie, ces pools n'ont aucun incitatif à attaquer le réseau puisque leur entreprise dépend du succès de Bitcoin.
Mais n'oubliez pas, ce sont des entreprises réglementées. Leurs gouvernements respectifs peuvent les pousser à changer les choses sur le réseau s'ils le souhaitent.
En décembre, il y a eu un incident où une transaction a été censurée dans un bloc miné par F2Pool.
Il est difficile de dire si cela était intentionnel (par exemple, l'application de sanctions) ou juste une coïncidence, mais le développeur principal de Bitcoin, Peter Todd, n'écarte pas la censure comme possibilité.
Mais comme je le dis toujours, chaque problème a une solution.
Rendre Bitcoin plus décentralisé est une bataille difficile, une véritable situation de David contre Goliath.
Voici ce que nous pouvons faire :
+ Soutenir les petits pools de minage
+ Encourager les grands mineurs à fonctionner en solo
+ Rediriger la puissance de hachage vers des pools décentralisés
+ Promouvoir le minage à domicile, même à petite échelle
#BTCvsMarkets