Selon 10x Research : la semaine dernière, les traders de Bitcoin ont été confrontés à une série d’événements économiques et politiques qui ont remodelé le paysage du marché et ont laissé beaucoup de gens s’interroger sur l’avenir de la cryptomonnaie. Alors que les vieilles histoires s’estompent et que de nouvelles émergent, il est clair que l’attention du marché évolue et que les traders s’adaptent à ces changements. Voici ce qui s’est passé et ce qu’il faut surveiller dans les semaines à venir.

Fluctuation des récits de marché : L’interprétation des tendances devient particulièrement complexe lors des périodes charnières de l’économie et des marchés financiers. Les anciens récits sont remis en question, tandis que de nouveaux apparaissent progressivement. Les traders et les investisseurs doivent être attentifs aux signaux du marché, car l’attention tend à se déplacer d’un récit dominant à l’autre. Comprendre cette dynamique est essentiel pour gérer efficacement ces transitions.

Le drame politique alimente la volatilité du marché : Les inquiétudes du marché ont évolué fin juin suite à une surabondance de l'offre allemande, puis se sont rapidement portées sur les paiements imminents de Mt. Gox début juillet. Mais le scénario a pris une tournure dramatique avec la tentative d'assassinat de Donald Trump et son choix du détenteur de Bitcoin JD Vance comme vice-président. Alors que la probabilité d'être élu de Trump a grimpé à 70 %, le cours du Bitcoin est devenu étroitement lié à ces événements politiques. Cependant, cet élan a été interrompu le 21 juillet lorsque le président Biden s'est retiré de la course à la présidence américaine de 2025.

Franchir la barre des 70 000 dollars : Une nouvelle tentative de franchir la barre des 70 000 dollars est survenue après les discussions sur une éventuelle réserve stratégique de bitcoins, suscitant de grandes attentes pour le discours de Trump à la conférence Bitcoin de Nashville. Malheureusement, ce discours n'a pas été à la hauteur de l'engouement suscité. Le bitcoin a atteint son pic lorsque le gouvernement américain a transféré pour 2 milliards de dollars de bitcoins, marquant la fin de sa hausse. La fourchette de négociation entre 60 000 et 70 000 dollars est restée stable, mais les traders se préparent désormais à un éventuel changement de cette fourchette.

La faiblesse économique suscite des inquiétudes : Le discours s'est ensuite orienté vers les craintes de faiblesse économique, l'indice ISM manufacturier, indicateur avancé clé de l'économie américaine, ayant fortement chuté. Ce déclin s'est accompagné d'une hausse soutenue du taux de chômage aux États-Unis, qui a tendance à fluctuer selon de grands cycles. De plus, les prévisions de chiffre d'affaires décevantes des grandes entreprises technologiques américaines, après les annonces de résultats de fin juillet, ont renforcé les craintes d'un ralentissement économique plus profond. Cependant, les données macroéconomiques évoluent lentement, et les mises à jour critiques ne sont pas attendues avant début septembre.

Changements politiques et réactions du marché : Bien que la hausse du début juillet ait été alimentée par la tentative d’assassinat de Trump et l’amélioration de ses chances d’être élu, ces dernières s’inversent désormais. Des initiatives comme l’initiative « Harris For Crypto » semblent viser à séduire les électeurs moins informés, mais aucune initiative significative visant à orienter la SEC vers une position plus favorable aux cryptomonnaies ne s’est encore concrétisée. La décision des dirigeants démocrates d’écarter un président américain en exercice de la course à l’élection de 2025 témoigne d’un important jeu de pouvoir, mais même si Harris était plus favorable aux cryptomonnaies, un président de la SEC moins influent serait probablement plus facile à influencer.

Prochains débats et données économiques : L'équipe de campagne de Harris n'a pas encore clairement défini son programme principal, et le prochain débat entre Harris et Trump, le 10 septembre, coïncidera avec la publication de données cruciales début septembre, notamment l'ISM le 2 septembre et les données sur l'emploi le 6 septembre, suivies de la réunion de la Fed plus tard dans le mois. Si les chefs d'entreprise ont généralement fait preuve d'indifférence envers l'occupante de la Maison-Blanche, une présidence Harris maintiendrait probablement la position actuelle de la SEC sur les cryptomonnaies. Son approche pourrait devoir être plus progressiste, notamment compte tenu des positions fermes et favorables aux cryptomonnaies adoptées par de nombreux observateurs lorsque Trump était en tête des sondages.

La pression réglementaire s'intensifie : le vendredi 9 août, la Fed a ordonné à Customer Bank, une banque favorable aux cryptomonnaies, de limiter les risques liés aux clients d'actifs numériques et a accepté de répondre aux inquiétudes du régulateur concernant son manque de conformité. Customer Bank, qui gère notamment Galaxy Digital, Coinbase et Circle, s'est avérée trop laxiste en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.

Réaction du marché aux aléas politiques : Après que le Bitcoin a comblé l'écart du CME entre la clôture du vendredi 2 août et l'ouverture du lundi 5 août, la faiblesse observée le lundi 12 août peut être liée à la hausse de la cote présidentielle de Harris à 51 %, contre 46 % pour Trump, selon les marchés des paris. Historiquement, la fin de l'été des années électorales américaines est souvent marquée par des corrections boursières, l'incertitude quant à l'issue du scrutin augmentant.

Tendances boursières et risque du Bitcoin : Les actions atteignent généralement un pic à la mi-juillet et affichent une faiblesse en août et septembre ; les mouvements récents ont suivi de près cette tendance. Cela suggère un risque de nouvelles baisses de cours en septembre, notamment en raison des risques accrus liés aux élections ou à l'émergence de nouvelles menaces. Un autre risque potentiel pourrait être un incident militaire impliquant l'Iran, bien que son impact sur le Bitcoin soit moins prévisible.

Comportement des ETF et sentiment du marché : Contrairement aux précédents creux sous les 60 000 $, les ETF n’ont pas saisi l’opportunité d’acheter cette fois-ci et sont devenus vendeurs nets, avec 350 millions de dollars de sorties de capitaux ce mois-ci. Le Bitcoin n’a pas réagi fortement à la baisse de l’IPC du mois dernier, car une baisse de l’inflation est désormais principalement anticipée. L’attention du marché s’est portée sur les perspectives de croissance et les prochaines élections. Par conséquent, il ne faut pas s’attendre à une hausse significative si l’IPC tombe sous les 3,0 % cette semaine. Cependant, une hausse de l’IPC pourrait susciter des inquiétudes quant à une stagflation, suggérant que la Fed pourrait retarder ses baisses de taux drastiques en raison de l’inflation persistante.

 

La fourchette de négociation va-t-elle évoluer ? Il semble peu probable que le Bitcoin atteigne prochainement de nouveaux sommets historiques, et le risque pourrait être plus important à la baisse. Cependant, la question la plus cruciale pour les traders de Bitcoin est de savoir si la fourchette de négociation de 60 000 à 70 000 $ est toujours valide ou s'est déplacée vers le bas, entre 50 000 et 60 000 $. Bien que le Bitcoin ait testé avec succès le sommet de janvier des ETF Bitcoin en chutant à 49 100 $ le lundi 5 août, la fourchette de négociation pourrait avoir diminué, car les achats d'ETF Bitcoin ont ralenti et les flux de stablecoins n'ont repris que temporairement cette semaine.

Gérer l'incertitude : Si de nombreux facteurs ont influencé le Bitcoin au cours du mois dernier, une incertitude persistante semble devoir se dissiper (au moins jusqu'en septembre) : vigueur économique, confirmation de la baisse des taux de la Fed et élection présidentielle américaine. Dans ce contexte, une approche tactique à court terme pourrait être la meilleure solution pour générer des rendements. Misez lorsque les chances sont favorables et réalisez vos bénéfices rapidement.