Bitcoin Miners Maintain Reserves Amid Record Highs in 2025

Binance News · 2025-06-26T10:33:38.000Z

According to Cointelegraph, Bitcoin miners are exhibiting unusual behavior as the cryptocurrency reaches new all-time highs in 2025. Large mining operations are increasing their reserves, while veteran miners from the 'Satoshi-era' have significantly reduced their sales compared to the previous year. Despite the surge in Bitcoin's price, research indicates that miners are facing financial challenges, being described as 'extremely underpaid' at current market rates. Since April, Bitcoin miners have added 4,000 BTC to their reserves, even as the price of Bitcoin hits record levels. A recent study by CryptoQuant highlights a notable decrease in sales from miners who have been active since the early days of Bitcoin. These miners are holding onto their reserves despite the financial strain, as daily revenues have dropped to two-month lows. On June 22, daily revenue fell to $34 million, the lowest since April 20, 2025, due to reduced transaction fees and a decline in Bitcoin's price. The Bitcoin network's hashrate has decreased by 3.5% over the past ten days, marking the largest reduction since July 2024, following the latest block subsidy halving event that cut miner revenue per block by 50%. Despite lower revenues, miner selling remains subdued. Outflows have decreased from a daily peak of 23,000 BTC in February 2025 to approximately 6,000 BTC currently. Additionally, there have been no days with exceptionally high outflows since February, and direct transfers from miners to exchanges have stayed low. CryptoQuant attributes the miners' tendency to hold onto their Bitcoin to their overall 48% operating margin. Miners holding between 100 and 1,000 BTC have collectively increased their reserves by 4,000 BTC to 65,000 BTC since April's local price lows. This marks the highest reserve level since November of the previous year, when selling intensified as Bitcoin surpassed its previous all-time high of $73,800. In a departure from tradition, 'Satoshi-era' miners are opting to hold their Bitcoin despite the high prices. Historically, these miners would sell during bull market rallies, signaling a potential market peak. However, in 2025, they have sold only 150 Bitcoin, a stark contrast to the nearly 10,000 Bitcoin sold in 2024. This shift suggests a change in strategy among the oldest participants in the Bitcoin mining community. Earlier in June, Cointelegraph noted a classic 'buy' signal from the Hash Ribbons metric, which identifies periods of miner capitulation to determine local Bitcoin price bottoms. This article does not offer investment advice or recommendations, and readers are encouraged to conduct their own research before making investment decisions.

Selon Cointelegraph, les mineurs de Bitcoin affichent un comportement inhabituel alors que la cryptomonnaie atteint de nouveaux sommets historiques en 2025. Les grandes opérations minières augmentent leurs réserves, tandis que les mineurs vétérans de l'ère 'Satoshi' ont considérablement réduit leurs ventes par rapport à l'année précédente. Malgré la montée du prix du Bitcoin, des recherches indiquent que les mineurs font face à des défis financiers, étant décrits comme 'extrêmement sous-payés' aux taux de marché actuels.
Depuis avril, les mineurs de Bitcoin ont ajouté 4 000 BTC à leurs réserves, même si le prix du Bitcoin atteint des niveaux record. Une récente étude de CryptoQuant souligne une diminution notable des ventes des mineurs qui sont actifs depuis les premiers jours du Bitcoin. Ces mineurs conservent leurs réserves malgré la pression financière, alors que les revenus quotidiens ont chuté à des niveaux bas de deux mois. Le 22 juin, le revenu quotidien est tombé à 34 millions de dollars, le plus bas depuis le 20 avril 2025, en raison de la réduction des frais de transaction et d'une baisse du prix du Bitcoin.
Le hashrate du réseau Bitcoin a diminué de 3,5 % au cours des dix derniers jours, marquant la plus grande réduction depuis juillet 2024, suite au dernier événement de réduction de subvention de bloc qui a réduit les revenus des mineurs par bloc de 50 %. Malgré des revenus plus faibles, les ventes des mineurs restent modérées. Les sorties ont diminué d'un pic quotidien de 23 000 BTC en février 2025 à environ 6 000 BTC actuellement. De plus, il n'y a pas eu de jours avec des sorties exceptionnellement élevées depuis février, et les transferts directs des mineurs vers les échanges sont restés faibles.
CryptoQuant attribue la tendance des mineurs à conserver leur Bitcoin à leur marge opérationnelle globale de 48 %. Les mineurs détenant entre 100 et 1 000 BTC ont collectivement augmenté leurs réserves de 4 000 BTC à 65 000 BTC depuis les creux de prix locaux d'avril. Cela marque le plus haut niveau de réserve depuis novembre de l'année précédente, lorsque les ventes se sont intensifiées alors que le Bitcoin a dépassé son précédent sommet historique de 73 800 $.
Dans un départ de la tradition, les mineurs de l'ère 'Satoshi' choisissent de conserver leur Bitcoin malgré les prix élevés. Historiquement, ces mineurs vendaient lors des rallies des marchés haussiers, signalant un potentiel pic de marché. Cependant, en 2025, ils n'ont vendu que 150 Bitcoin, un contraste frappant avec les près de 10 000 Bitcoin vendus en 2024. Ce changement suggère un changement de stratégie parmi les plus anciens participants de la communauté minière Bitcoin.
Plus tôt en juin, Cointelegraph a noté un signal classique d'achat du métrique Hash Ribbons, qui identifie les périodes de capitulation des mineurs pour déterminer les creux de prix locaux du Bitcoin. Cet article ne propose pas de conseils ou de recommandations d'investissement, et les lecteurs sont encouragés à mener leurs propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement.

Les mineurs de Bitcoin conservent des réserves au milieu des sommets record en 2025

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