Selon BlockBeats, un rapport récent de la recherche de Guotai Haitong Securities intitulé "Stablecoins : Comment ils redéfinissent la monnaie et les actifs mondiaux" fournit une analyse approfondie de l'état actuel et des perspectives futures du marché des stablecoins, ainsi que de son impact sur les principales classes d'actifs. Le rapport identifie six idées reçues courantes sur les stablecoins, soulignant que leur valeur n'est pas absolument stable.
La première idée reçue est que les stablecoins ont une stabilité de valeur absolue. Le rapport précise que les stablecoins sont essentiellement des extensions de crédit d'actifs indexés, soumis à des risques de désindexation technique et à des fluctuations de la valeur des actifs sous-jacents. Par conséquent, leur valeur est relativement stable plutôt qu'absolument stable.
La deuxième idée reçue est que toutes les monnaies fiduciaires peuvent être utilisées pour émettre des stablecoins en grande quantité. Le développement de stablecoins pour différentes monnaies fiduciaires dépend de l'acceptation de la monnaie fiduciaire elle-même. Les stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires les plus largement reconnues sont susceptibles de dominer le marché.
La troisième idée reçue est que les stablecoins en dollars américains affaiblissent la crédibilité du dollar. Au contraire, le développement rapide des stablecoins en dollars renforce le statut du dollar en élargissant sa fonctionnalité et son utilisation. Cependant, les stablecoins en dollars représentent un défi significatif pour les monnaies fiduciaires des autres pays, en particulier celles avec des taux de change volatils.
La quatrième idée reçue est que les stablecoins en dollars américains sont une "bouée de sauvetage" pour les obligations du Trésor américain. Bien que le marché des stablecoins puisse légèrement atténuer la pression sur la dette à court terme des États-Unis, la Réserve fédérale contrôle finalement le marché de la dette à court terme. Les stablecoins en dollars ont un impact minimal sur le marché de la dette à long terme.
La cinquième idée reçue est que les stablecoins en dollars américains vont considérablement augmenter l'offre de dollars américains. Bien que les stablecoins permettent de transférer une certaine autorité d'émission de la Réserve fédérale aux entreprises émettrices, la Réserve fédérale reste le principal participant à l'offre monétaire et peut réguler la liquidité globale du dollar. Comme dans les économies avec un conseil monétaire, plusieurs banques émettrices existent, mais les autorités monétaires peuvent toujours ajuster l'offre monétaire en fonction des conditions du marché.
La sixième idée reçue est que les stablecoins feront rapidement progresser le marché des Actifs du Monde Réel (AMR). Le soutien des stablecoins pour l'AMR est plus évident dans l'aspect commercial, tandis que le développement du marché de l'AMR dépend finalement de la qualité des actifs sous-jacents. Actuellement, le marché de l'AMR en est à ses débuts, avec des voies potentielles se concentrant sur la "priorité de crédit" et la "priorité de liquidité."