Principaux enseignements :
La recherche d'OrBit Markets montre que la stratégie d'accumulateur a surperformé la moyenne des coûts en dollars (DCA) pour le Bitcoin au cours des 2,5 dernières années.
Les accumulateurs de trois mois ont délivré des coûts d'acquisition moyens de 10 % inférieurs à ceux du DCA, tandis que les structures de six et douze mois ont surperformé de 13 % et 26 %.
Les accumulateurs sont des produits structurés offrant des achats de BTC à prix réduit mais comportent des obligations de doubler les achats lors de baisses de prix.
La stratégie convient mieux aux entreprises et aux détenteurs à long terme, pas aux traders à court terme ou aux spéculateurs.
Alors que la moyenne des coûts en dollars (DCA) reste une stratégie d'investissement populaire et largement utilisée parmi les investisseurs Bitcoin de détail et institutionnels, de nouvelles recherches suggèrent qu'une méthode moins connue — l'accumulateur — a offert des performances nettement meilleures depuis 2023.
Selon un rapport de OrBit Markets, un teneur de marché d'options crypto, les stratégies d'accumulateurs ont généré des coûts d'acquisition moyens de BTC inférieurs par rapport au DCA au cours des 2,5 dernières années, en particulier sur les marchés en tendance.
L'accumulateur bat le DCA dans les tests de rétroaction
Pulkit Goyal, responsable du trading chez OrBit Markets, a partagé que leurs tests de rétroaction montrent que les accumulateurs surperforment le DCA sur divers termes. En particulier, les accumulateurs de trois mois ont enregistré une amélioration moyenne de 10 % du coût d'acquisition de BTC. Pendant ce temps, les versions à six mois et douze mois ont surperformé le DCA de 13 % et 26 %, respectivement.
« Les accumulateurs offrent une stratégie d'accumulation disciplinée et rentable. Pour les départements de trésorerie crypto, cela en fait un choix naturel », a déclaré Goyal à CoinDesk.
Cela rend la stratégie attrayante pour les acheteurs de Bitcoin d'entreprise ou les détenteurs à long terme cherchant à augmenter progressivement leur exposition de manière structurée et basée sur des règles.
Qu'est-ce qu'un accumulateur Bitcoin ?
Un accumulateur Bitcoin est un produit financier structuré dans le temps, similaire à ceux utilisés dans la finance traditionnelle, où un investisseur accepte d'acheter des BTC à un prix d'exercice réduit à intervalles réguliers — généralement hebdomadaires — pour une période fixe. L'investisseur doit acheter le montant convenu sauf si la structure est résiliée prématurément par le dépassement d'un niveau de coupure par le prix au comptant.
Exemple :
Supposons qu'un investisseur entre dans un accumulateur BTC de 3 mois :
Prix d'exercice : 94 500 $ (10 % en dessous du prix au comptant actuel de 105 000 $)
Prix de coupure : 115 000 $
Engagement hebdomadaire : 1 000 $ de BTC
Si le BTC se négocie entre 94 500 $ et 115 000 $, l'investisseur continue d'acheter des BTC à 94 500 $. Si le BTC dépasse 115 000 $, le produit est résilié. Si le BTC tombe en dessous de 94 500 $, l'investisseur est obligé de doubler ses achats — à 2 000 $/semaine — toujours à 94 500 $, même si le prix du marché est inférieur.
Cela rend la stratégie risquée dans des conditions baissières et pas idéale pour les traders à court terme, car cela peut entraîner des achats à des prix supérieurs au marché actuel pendant les corrections. D'où le surnom des marchés traditionnels : « Je te tue plus tard. »
Cas d'utilisation de l'accumulateur pour les entreprises
La nature disciplinée de la structure s'aligne étroitement avec la façon dont les trésoreries d'entreprise et les allocateurs à long terme abordent les investissements en crypto. Contrairement aux traders spéculatifs, ces entités privilégient une exposition constante et à long terme au Bitcoin plutôt que de chronométrer le marché.
OrBit Markets suggère que ces entités pourraient bénéficier de l'utilisation d'accumulateurs dans le cadre d'une stratégie de gestion de trésorerie structurée — en particulier pendant les marchés haussiers, où la remise par rapport au prix du marché peut entraîner des économies significatives.
Résultats des tests de rétroaction : 2023–2025
L'étude d'OrBit a examiné les accumulateurs de BTC à trois mois roulants de janvier 2023 à juin 13, 2025 :
Coût moyen du BTC de l'accumulateur : 39 035 $
Coût moyen du BTC DCA : 43 329 $
Avantage de performance : 10 % en faveur des accumulateurs
Des résultats encore meilleurs ont été enregistrés avec des stratégies plus longues :
Moyenne de l'accumulateur sur 6 mois : 37 654 $ (13 % mieux que DCA)
Moyenne de l'accumulateur sur 12 mois : 32 079 $ (26 % mieux que DCA)
La stratégie DCA dans cette comparaison impliquait des achats hebdomadaires de BTC en utilisant un montant fixe en dollars, sans tenir compte des conditions du marché.
Bien que le DCA reste une stratégie solide pour les investisseurs de détail et les portefeuilles passifs, les accumulateurs peuvent offrir un chemin plus efficace pour les acheteurs d'entreprise et les allocateurs de crypto à long terme. Avec le potentiel d'acheter des BTC à un prix réduit — et une structure qui élimine le timing du marché de l'équation — les accumulateurs ont prouvé qu'ils offrent des coûts d'acquisition moyens plus bas dans les marchés haussiers.
Cependant, ces produits ne sont pas sans risque, en particulier sur les marchés volatils ou baissiers où les obligations de doubler peuvent entraîner des coûts d'acquisition moyens plus élevés que le marché. Ainsi, les accumulateurs sont mieux adaptés à une accumulation stratégique à long terme plutôt qu'à une spéculation à court terme.
