Selon BlockBeats, Strategy, anciennement connu sous le nom de MicroStrategy, a récemment ralenti son rythme d'accumulation de Bitcoin par rapport à son pic en novembre de l'année dernière. Le directeur de recherche de K33, Vetle Lunde, a souligné deux raisons principales pour ce ralentissement dans un rapport publié mardi. Premièrement, la prime de l'action ordinaire de classe A de Strategy, MSTR, par rapport à ses avoirs en Bitcoin a diminué. Deuxièmement, la concurrence entre les entreprises pour accumuler des Bitcoins s'est intensifiée.
Entre le 19 mai et le 25 mai, Strategy a acheté 4 020 Bitcoins à un prix moyen de 106 237 $, totalisant environ 427,1 millions de dollars. De ce montant, 348,7 millions de dollars ont été financés par le biais de son dernier plan d'offre sur le marché (ATM) de 21 milliards de dollars, une réduction significative par rapport aux 705,7 millions de dollars de la semaine précédente et aux 1,31 milliard de dollars du 5 au 11 mai.
Lunde a noté que le taux d'utilisation du nouveau plan ATM de 21 milliards de dollars est beaucoup plus faible que celui du premier plan de 21 milliards de dollars. Du 4 novembre au 16 décembre de l'année dernière, MSTR a levé en moyenne 2,13 milliards de dollars par semaine grâce au financement ATM, tandis que la moyenne des trois dernières semaines n'est que de 788 millions de dollars. L'émergence d'autres entreprises adoptant des réserves de Bitcoin a offert davantage d'options aux investisseurs, détournant potentiellement une partie de la demande loin de MSTR.
De plus, à mesure que les avoirs en Bitcoin de Strategy s'apprécient, le maintien de la précédente prime nette d'actif de 2x nécessite un soutien d'achat plus fort. La semaine dernière, en particulier vendredi, la prime de MSTR par rapport à ses avoirs en Bitcoin a chuté brusquement de 185 % à 163 %, atteignant un nouveau plus bas depuis le 8 avril. Lunde a ajouté que l'émission agressive a accéléré la contraction de la prime, ce qui pourrait forcer MSTR à ralentir son rythme de financement ATM. Le scénario de novembre dernier, où de grandes émissions pouvaient encore augmenter la prime, pourrait ne pas être reproductible.
