Selon PANews, les récentes discussions sur la disparition de BTCFi semblent prématurées. Le lancement de Babylon était censé revitaliser le secteur de BTCFi, mais les attentes n'ont pas été satisfaites. Cependant, il est trop tôt pour déclarer BTCFi mort, car il pourrait y avoir des malentendus sur son évolution.
Lier la performance du marché de Babylon directement à l'avenir de BTCFi est trompeur. Babylon permet aux utilisateurs de verrouiller des actifs BTC sur le mainnet Bitcoin tout en fournissant des 'services de consensus de sécurité' à travers divers réseaux BTC de couche 2. Bien que les innovations techniques de Babylon soient bénéfiques, la demande pour ces services reste incertaine. D'un point de vue B2B, la demande pour le 'consensus de sécurité' n'est pas aussi élevée que prévu. Cependant, les détenteurs individuels de BTC ont besoin de rendements continus sur leurs avoirs. BTCFi vise à intégrer le consensus décentralisé de Bitcoin avec la liquidité financière mondiale, ciblant des trillions en capital financier traditionnel. Ainsi, le récit de BTCFi ne fait que commencer, en particulier dans l'ère post-ETF.
Les solutions techniques de BTCFi mûrissent, évoluant des architectures compatibles EVM aux protocoles UTXO Stack, aux cadres de vérification de client zkVM, et aux architectures de Preuve de Challenge Optimiste (OCP). Bien que ces solutions semblent chaotiques, elles évoluent naturellement en fonction des demandes du marché. L'article compare deux voies techniques : OP_CAT et BitVM2, suggérant que BitVM2 a plus de potentiel car elle ne nécessite pas de modifications des scripts existants de Bitcoin.
Le chemin OP_CAT est logiquement solide mais nécessite des modifications des OpCodes de BTC, ce qui pourrait rencontrer une résistance de la part des développeurs principaux. En revanche, BitVM2 combiné avec des mécanismes OCP permet le calcul et l'interaction hors chaîne, exécutant des protocoles en chaîne sur le mainnet Bitcoin lorsque des défis se présentent. Cette approche garantit la sécurité sans altérer le code de base de Bitcoin, ce qui pourrait entraîner un impact significatif sur le marché similaire aux Optimistic Rollups d'Ethereum.
Le plus grand défi de BTCFi n'est pas la faisabilité technique mais un modèle de tokenomics durable. De nombreuses solutions actuelles reposent sur l'émission de tokens et des incitations, qui ne sont pas durables. Un modèle économique viable pour BTCFi devrait être basé sur la valeur d'utilisation du réseau. Lorsque les réseaux de couche 2 traitent des transactions et partagent des frais avec les stakers de BTC, un cycle de valeur basé sur la demande réelle est créé. Ce modèle ne dépend pas de l'approvisionnement externe de chaînes mais génère des revenus à travers son écosystème, offrant une meilleure durabilité.
En conclusion, l'avenir de BTCFi est prometteur lorsqu'on le considère sous un angle différent. Le secteur est dans sa phase précoce de construction d'infrastructure, avec des solutions techniques convergentes et des modèles de tokenomics en amélioration. La porte à la liquidité financière mondiale à travers les ETF s'ouvre à peine.
