Le Bitcoin n'est pas un marché de pile ou face aléatoire.
Il se comporte davantage comme un système stochastique non linéaire à changement de régime, dépendant du chemin, avec des contraintes structurelles, où de petites entrées peuvent déclencher des mouvements de grande ampleur de manière disproportionnée, même si les résultats restent probabilistes.
Contraintes structurelles :
Décroissance de l'offre programmatique (codée en dur)
Effets de réseau (loi de Metcalfe)
Économie de rareté (offre fixe + utilité croissante = valeur convexe)
Effet de levier réflexif (crée des dépassements et des retours à la moyenne)
Être haussier ne signifie pas "uniquement à la hausse".
Cela signifie que la formation des prix n'est pas un bruit pur.
Preuve :
Exposant de Hurst : H ≈ 0,88 (marche aléatoire = 0,50) → forte persistance
Les tests de ratio de variance sur plusieurs horizons rejettent le comportement de marche aléatoire (p<0,001)
Les tests d'autocorrélation/de séquences rejettent l'indépendance
L'ajustement de l'échelle log-log à long terme est élevé (R² ~0,96 dans les fenêtres de l'histoire réelle)
Pour un processus de pile ou face/ aléatoire, l'ajustement de tendance basé sur le temps est censé être instable et ~0%
Ce que cela implique :
À court terme : brutal, réflexif, entraîné par le levier
À long terme : structuré, dépendant du chemin, porteur de tendance
Ainsi, le cas haussier est simple :
Si un processus a de la mémoire et évolue avec le temps, des baisses profondes ne signifient pas automatiquement un échec de la thèse.
Ce sont souvent des événements de stress de retour à la moyenne à l'intérieur d'un régime de croissance persistant.
Rejeter la marche aléatoire ne garantit pas de gains.
Cela indique que la formation des prix a une structure et une mémoire. Traiter le Bitcoin comme une pure randomité ignore le signal le plus fort dans les données.
Pourquoi cela compte :
Lorsqu'un processus a de la mémoire comme le Bitcoin, la patience n'est pas passive.
C'est un avantage statistique actif.
#dyor