從Morpho數據看Saturn的用戶特徵:【資金使用效率最大化,40%用戶承擔中高等級清算風險】
昨天(4/29),Saturn的TVL數據出現有趣變化:「sUSDat supply > USDat supply」,以微策略 STRC作為儲備的sUSDat供應量首次超越以美債儲備的USDat 。
看的出來,Saturn的核心用戶群體,可能是一群風險承受度高、利率敏感的玩家。
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根據Jonaso製作的Saturn dashboard:
▻40% sUSDat on Morpho
▻35% sUSDat on Pendle
▻3.5% sUSDat on Curve
我們可以大致歸納:
▻追求資金效率→Morpho
▻追求利息收益→Pendle
▻追求空投積分→Curve
當然三者可能互有相通的吸引因素,但不難看出藉由抵押sUSDat,借出AUSD的用戶資金是最大宗。
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我稍微分類一下Morpho sUSDat/AUSD market的借貸數據後發現:
▻高達40%的借款人,健康指數(清算)介於 1~1.10 區間
▻約52%的借款人,健康指數(清算)介於 1~1.15 區間
▻平均健康指數約為 1.368
但有趣的是,在Morpho借貸市場中,抵押超過$1000 sUSDat的地址數僅34個,不過這些地址的總抵押價值高達$20M。
換言之,在Morpho存入sUSDat的用戶以資金大戶為主,且近一半的借款人願意承擔較高的清算風險。
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總結
這週Saturn剛上線積分排名系統,再結合鏈上地址數與總質押金額的比率來看,Saturn的資金大戶佔比高這一特徵十分明顯。
本文提到的Morpho數據則更深入剖析這些資金大戶的行為特徵,也確實如我所猜測的,追尋STRC曝險的用戶似乎真的是一群對收益率、資金使用效率敏感的人。
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※以上內容皆不構成投資建議(NFA),請用戶根據自身的風險承受能力進行操作,DYOR謹慎參與投資市場。
※Saturn code(+5% boost):SAT-B0F7AF00
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