AH啊豪

¡Detalles para ahorrar dinero llegaron!
¡El tiempo pasa volando, qué rápido!
¡De repente, Binance ya cumple 9 años!
¡La billetera de Binance también tiene más de 400 hermanos que han vinculado los códigos de invitación de Hao! Ahora la billetera ya se actualizó al 80%. Yo también, en la primera oportunidad, ajusté el estándar más alto de cumplimiento del mercado al 30% para los hermanos. ¡Después de la actualización, si la plataforma permite completar un valor más alto, lo cambiaré de inmediato!
Pasos:
1️⃣ Entra en la billetera Web3
2️⃣ Haz clic en Invitar amigos
3️⃣ Haz clic en Participar ahora
4️⃣ Completa: AH999
5️⃣ Confirma y finaliza ✅
#币安九周年

$中本聪 no todos pueden convertirse en <c-1/>中本聪
pero quienes tienen fe lo van sosteniendo poco a poco.
Su mecanismo puede convertirte en <c-1/>mano de diamante.
Continúa, mantén la creencia, el paso, y deja el resto al tiempo.
#BTC触及80000美元

Veo que DuskEVM ya ha completado el despliegue formal en la red principal. Es la primera cadena EVM de la industria que se apoya en el módulo de confidencialidad de Hedger para construir un sistema de contratos inteligentes confidenciales. Al combinar la encriptación homomórfica y la tecnología de pruebas de conocimiento cero, logra que los resultados de las transacciones con protección de la privacidad sean verificables en cadena, a la vez que se mantiene una compatibilidad integral con el lenguaje de desarrollo Solidity.

Solo al observar la arquitectura técnica, este sistema innovador es realmente llamativo.
Pero la situación de su implementación es bastante realista. La arquitectura Piecrust ofrece una eficiencia sobresaliente en la ejecución de contratos de conocimiento cero, pero el ecosistema en general aún se encuentra en una fase incipiente. Aunque DuskEVM se adapta completamente al ecosistema de Ethereum y los desarrolladores de Solidity pueden migrar y desplegar proyectos sin fricciones, que la tecnología sea viable no significa que los desarrolladores estén dispuestos a desplegarla.

Actualmente, en la red de pruebas de DuskEVM ya hay diecisiete proyectos DeFi completando el despliegue. A primera vista, la cantidad parece aceptable, pero todos se limitan a pilotos en la red de pruebas. Los proyectos orientados a aplicaciones que realmente se despliegan y funcionan de forma continua en la red principal son muy pocos. La razón subyacente es fácil de entender. Cuando los desarrolladores eligen una cadena pública nueva para construir el ecosistema, el núcleo se apoya en tres dimensiones: el flujo de usuarios que acompañe, las herramientas de soporte y el espacio de ganancia.
En esta etapa, Dusk no tiene ventajas en ninguna de estas tres áreas. Las direcciones activas a nivel de toda la red apenas superan el nivel de diez mil; la cadena de herramientas para desarrolladores aún no está completa, y el sistema de incentivos del ecosistema tampoco ha formado un efecto de escala.

Lo más importante, además, es el dilema de implementación que surge del modelo de doble arquitectura. La arquitectura Piecrust se adapta a contratos de privacidad con conocimiento cero y ofrece alta eficiencia de ejecución, pero el ecosistema está totalmente vacío. DuskEVM es compatible con el ecosistema de desarrollo dominante, pero sus funciones nativas de privacidad tienen limitaciones. Los desarrolladores quedan atrapados entre dos opciones: si eligen Piecrust, deben construir el ecosistema desde cero; si eligen DuskEVM, tendrán que renunciar a parte del relato central de privacidad.

La respuesta oficial es adaptarse según las necesidades del escenario. Pero para los desarrolladores, el requisito previo para una elección “según las necesidades” es contar con estándares claros de escenarios. La evaluación de los observadores de la industria es bastante acertada: que DuskEVM se haya lanzado sin problemas es solo el primer paso. Si en el futuro el ecosistema de privacidad Phoenix permanece vacío durante mucho tiempo y no llegan aplicaciones DApp de alta calidad, el proyecto terminará convirtiéndose en una cadena EVM común con funciones de privacidad meramente complementarias, y la narrativa del carril principal se desmoronará directamente.

Creo que si no hay un ecosistema de desarrolladores que lo respalde, incluso la tecnología de base más destacada no será más que un castillo en el aire. Dusk dedicó seis años a pulir la infraestructura de la cadena base; a partir de ahora, necesita más tiempo para atraer a los desarrolladores a unirse y construir el ecosistema. #dusk $DUSK @Dusk

Me pasé toda una tarde revisando los datos de la ecología de Dusk. En la página oficial de datos aparecen los proyectos dentro del ecosistema, y conté solo cuatro. Una Layer 1 cuyo lanzamiento en la red principal ya lleva casi ocho meses, y dentro del ecosistema solo hay cuatro proyectos. Revisé en DuneDeFiLlamaFootprint todos los canales que se pueden consultar; los datos están en blanco o, una y otra vez, solo muestran los mismos contratos. Una cadena pública que se centra en la narrativa de privacidad, ni siquiera llega a tener dos dígitos en cantidad de proyectos de ecosistema. Entonces, ¿la llamada privacidad a quién sirve?, ¿y quién la está usando de verdad con este mecanismo de privacidad?

Muchos dirán que Dusk se centra en el mercado institucional y que no necesita DApps masivas de usuarios minoristas para sostener el ecosistema. Pero con datos de solo cuatro contratos, ya no se puede considerar una etapa inicial: básicamente se puede concluir que el ecosistema todavía no ha arrancado oficialmente. No hay desarrollo en marcha que prepare el terreno, no hay pruebas de usuarios comunes que permitan retención; aunque el sector institucional tenga intención de colaborar, no existe un ecosistema complementario que lo haga realidad, ni casos de uso en los que aterrizar. La colaboración regulada de NPEX es, por ahora, la mayor ventaja central de Dusk; pero un solo recurso de colaboración no puede sostener el valor a largo plazo de toda una cadena de bloques pública. Al revisar todas las dinámicas públicas de la comunidad, aparte de NPEX no encuentro ningún segundo recurso de colaboración empresarial con potencial real de implementación.

El problema más realista es que esos cuatro contratos, además, están distribuidos en redes distintas, y la mayor parte de las funciones todavía se encuentra en la fase de red de pruebas; en realidad no se ha completado el despliegue a escala en la red principal. Una cadena pública sin soporte de ecosistema es como una vivienda en la que se ha hecho una reforma impecable pero nadie vive allí. Incluso si incorpora los mejores mecanismos de protección de privacidad, y una arquitectura de seguridad llevada al extremo, al final lo que protege es un ecosistema vacío. Un diseño de privacidad dentro de un ecosistema desocupado no tiene ningún valor práctico por sí mismo. El significado central de la privacidad es proteger el comportamiento real de transacción de usuarios reales. Sin usuarios, sin transacciones y sin ecosistema como base, todas las iteraciones de tecnología de privacidad son solo autocomplacencia.

Creo que si antes de finales de este año el número de contratos del ecosistema de Dusk sigue sin superar dos dígitos, toda la narrativa tecnológica se volverá vacía. Los usuarios y el ecosistema aún no se han formado; incluso con la arquitectura técnica más avanzada, no tiene sentido si no aterriza. #dusk $DUSK @Dusk

Satoshi Nakamoto ¡es una creencia!
Si la percepción no está en el mismo nivel,
por mucho que se expliquen más razones,
no sirve de nada.
$中本聪
#比特币创2023年3月来最强周涨幅

Antes tenía un defecto: cuando veía que un proyecto anunciaba que el mainnet había salido, asumía por defecto que ya se podía empezar a observar. Luego descubrí que muchos proyectos en mainnet eran igual que si no hubieran salido: apenas había unas cuantas direcciones operando on-chain y el volumen de transacciones ni siquiera era mejor que el de un pool tipo “shitcoin”. Después de más de ocho meses de funcionamiento del mainnet de Dusk, me hice una pregunta: dejando de lado todo el “discurso” técnico de sus contraseñas criptográficas, innovaciones y arquitecturas de cumplimiento, ¿cuánta gente está haciendo cosas reales en Dusk hoy?

Mi respuesta no es especialmente optimista.
El testnet de DuskEVM acaba de lanzarse y el ecosistema DApp del mainnet aún está en fase germinal. Las direcciones activas rondan las 19.000. Para una blockchain orientada a instituciones RWA, quizá la cifra no sea mala: al fin y al cabo, las instituciones no necesitan millones de usuarios; con unos pocos clientes grandes basta. Pero el problema es que los 300 millones de euros en activos de NPEX, por ahora, siguen en la fase de planificar el encolado on-chain, no en la de ya estar on-chain y generar transacciones. El propio Dusk también se dio cuenta de ese problema.
La estrategia de 2026 es muy clara: actualización de hardware técnico, recortar el tiempo de bloque de 15 segundos a 6 segundos y triplicar el rendimiento; coordinación del ecosistema, enlazando a proveedores de liquidez y contrapartes de negociación con cumplimiento; profundización del cumplimiento, para satisfacer necesidades regulatorias diferenciadas de distintas instituciones. Tres frentes a la vez.
Pero entre el plan y la ejecución hay un abismo enorme. He visto demasiados proyectos que en la fase de roadmap “todo suena perfecto” y, en cuanto llega el momento de que los use la gente, se quedan trabados. La tecnología se puede montar con un buen equipo de ingenieros; el ecosistema solo puede salir con usuarios reales ejecutándolo.
La verdadera prueba de Dusk no está en si pueden desplegar la actualización del protocolo Boreas en el testnet, ni en si logran recortar el tiempo de bloque a 6 segundos. La prueba real es una sola: antes de finales de 2026, ¿cuántos activos reales en NPEX han completado la tokenización y han generado transacciones reales en la cadena de Dusk? Si la respuesta es “muchos”, Dusk habrá cruzado el umbral de proyecto técnico a infraestructura comercial. Si la respuesta es “pocos” o aún está en planes, por muy bonita que sea la arquitectura y por muy sexy que sea la criptografía, todo no será más que una carta de amor escrita por ingenieros para el regulador.

Siento que los datos no mienten.
Solo espero el crecimiento de las comisiones de red de trimestre a trimestre.
Si suben las comisiones, significa que los pagos/las liquidaciones reales están ocurriendo.
Si se quedan estancadas, entonces será otra transacción narrativa.
#dusk $DUSK @Dusk

He descubierto que la comunidad de Dusk está atravesando una transformación silenciosa: de un “nosotros” basado en el precio a un “nosotros” basado en los objetivos.
Hay un fenómeno bastante interesante. Si abres los foros y los canales de desarrollo de Dusk, verás que lo más animado ya no son las discusiones sobre cuándo subirá la moneda, sino sobre cómo diseñar soluciones que cumplan la normativa. Ese cambio, aparentemente sutil, en realidad marca una profunda transformación en la mentalidad de toda la comunidad. Ya no es un grupo de pequeños inversores que se reúne alrededor de las fluctuaciones del precio; ahora los participantes se congregan por metas compartidas.

Este tipo de transición no se ve en muchos proyectos. La mayoría de las comunidades construyen su vitalidad sobre las expectativas de precio: cuando sube, hay actividad; cuando baja, hay silencio; y cuando llega a cero, se dispersan como hojas al viento. La particularidad de la comunidad de Dusk es que la calidad de sus debates se mantiene estable incluso durante la volatilidad. La tasa de staking se mantiene en un nivel bastante consistente, no porque los incentivos a corto plazo sean especialmente generosos, sino porque los participantes están comprando la seguridad a largo plazo de la red.

Por supuesto, esto no significa que la comunidad no tenga diferencias. Todo lo contrario: en la comunidad de Dusk, las discusiones más intensas suelen surgir entre los seguidores más firmes, en una disputa de rutas: si la adopción de Phoenix es suficientemente alta, si Dusk EVM podría o no marginar capacidades nativas, cuánta cooperación NPEX realmente puede traducirse en transacciones del mundo real. Estas discusiones no son una señal de pérdida de confianza, sino de una participación profunda. Una comunidad que solo tiene dos voces —“to the moon” y “comprar en caída”—, en esencia, no tiene profundidad de pensamiento. Que la comunidad de Dusk pueda generar planes de cumplimiento y diseñar debates de este nivel demuestra que ya superó la fase de “creer o no creer”, y entró en la fase de “cómo hacer que las cosas funcionen”.

Creo que esta cultura no se puede construir con dinero, por mucho que se gaste. Solo puede acumularse, poco a poco, mediante la alineación constante de la visión y el progreso real y técnico. Y una vez que esa acumulación está completa, el proyecto obtiene la mayor resiliencia posible. Incluso si el precio fluctúa, la comunidad sigue funcionando con solidez. Para un proyecto de ocho años, esta resiliencia puede valer más que cualquier avance técnico.
#dusk $DUSK @Dusk

Descubrí una iteración técnica bastante discreta y reciente de Dusk, que mucha gente no notó. El 12 de mayo, la actualización del protocolo Boreas—es decir, la versión Rusk v1.7.0—ya se lanzó oficialmente en la red de pruebas. Los términos de actualización escritos por la oficial suenan muy profesionales: optimizar la resiliencia de la red, mejorar el mecanismo de cálculo de recursos y elevar la compatibilidad del cliente para adaptarse a las necesidades de ejecución de DuskEVM.

En realidad, según Hao, se resume en una sola frase: reforzar la infraestructura de la base en todos los frentes, para que toda la cadena pública funcione con más estabilidad y sea más resistente a la volatilidad.

Creo que el motivo por el que @Dusk hizo esta actualización e iteración está muy relacionado con la arquitectura modular de Dusk. En la capa base depende de DuskDS para el procesamiento de liquidaciones y el almacenamiento de datos; en la capa superior, se apoya en DuskEVM para ejecutar todo tipo de transacciones y contratos inteligentes. La ventaja de separar la capa de liquidación de la capa de ejecución es clara: incluso si las aplicaciones de arriba son más complejas, no frenan la velocidad de la liquidación en la capa base. Pero también hay una debilidad evidente: en la interacción de datos entre ambas capas, si aparece alguna pausa o un fallo, es fácil que se produzcan anomalías en la red. El objetivo central de la actualización Boreas es conectar los canales de intercambio de datos entre los distintos niveles y optimizar la lógica de funcionamiento de la base. Además, la Rusk Wallet v0.4.0 también se actualizó en paralelo; se ve que el proyecto no solo optimiza la tecnología de fondo, sino que el ecosistema de herramientas del front-end también se va perfeccionando al mismo tiempo.

Dicho esto, una red de pruebas que funcione con fluidez no significa necesariamente que la red principal pueda soportar el mercado real. Tras el lanzamiento oficial, si los operadores de nodos pueden completar la actualización de versión a tiempo, y si con una interacción masiva de usuarios aparecerán o no bugs: todo eso son variables desconocidas, y también es justamente donde más se pone a prueba la fuerza del proyecto.

Yo personalmente no he estado montando nodos, porque consume demasiado tiempo y energía. Pero al seguir viendo cómo Dusk itera de manera gradual el protocolo base y va perfeccionando el ecosistema, se nota con claridad que el equipo sigue haciendo el trabajo de forma sólida, sin quedarse parado en el lugar buscando solo calentarse con la moda; además, el precio de la moneda también va subiendo de manera estable. ¡Esto es lo que más me gustaría ver!
#dusk $DUSK @Dusk

¡Hoy hay un evento importante! ¡No te lo pierdas!
Se supone que TMX debería poder consultar ya el airdrop de la comunidad. Cuando entré hoy para hacer el check-in, vi en la pantalla el contador regresivo de la distribución del airdrop de la comunidad @TermMax . Debería ser por la tarde cuando ya se pueda echar un vistazo y ver cuántos tokens se podrán asignar. Este proyecto lo he trabajado durante más de un año, así que espero que el resultado sea bueno.

Siempre recuerdo una frase del whitepaper de TermMax: “TMX isn't funding a roadmap. The protocol is thriving.”. Es decir, no emitimos tokens para recaudar dinero y desarrollar; es que esta máquina ya está en marcha, y emitir tokens solo sirve para ponerle un distribuidor de ganancias. Esta frase me sigue pareciendo muy atractiva, ojalá no sea solo autopromoción.
En realidad, también vi que el desglose de activos de TermMax está muy claro: FT es un token de tasa fija tipo bono sin cupón; los prestamistas compran con descuento y se canjea al vencimiento a valor nominal; los rendimientos quedan bloqueados desde el momento en que entras. XT es un token de rendimiento: 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda. El prestatario recibe XT al mismo tiempo que el préstamo, y puede venderlo inmediatamente para obtener liquidez; el costo del préstamo queda fijado en la entrada. GT es un NFT de apalancamiento que encapsula tanto el colateral como la información de la deuda en un solo NFT, logrando el apalancamiento objetivo con un solo clic.
Además, vi que TermMax ya ha actualizado V1 a V2. La actualización principal de V2 está descrita de forma clara en el whitepaper: Atomic Orders permite que una misma liquidez cubra simultáneamente múltiples mercados. Idle Fund Deployment hace que el capital no emparejado vaya automáticamente a capturar los rendimientos flotantes de Aave y Morpho; la idea es eliminar por completo los saldos ociosos con rendimiento cero dentro del sistema. #termmax

Ahora, TMX ya tiene todo listo; solo falta que el 25 llegue el TGE para que estalle. Veo que el sentimiento del mercado de TMX ahora mismo es bastante alto, y eso me llena de una pequeña expectativa por su lanzamiento.
¡Los compañeros pueden ir a ver cuántos tokens se pueden asignar!

Ayer, en el Festival Qixi, como no tenía novia, me junté con algunos hermanos a comer algo de noche y hablamos de los datos de la red principal de Dusk. Las interpretaciones de personas distintas llevan a dos conclusiones completamente diferentes.

El bando optimista aporta datos según los cuales las direcciones activas se mantienen estables en torno a 19.000 y el volumen diario de transacciones llega a cifras de cientos de miles de dólares. Después del lanzamiento del puente bidireccional, la actividad on-chain llegó a aumentar cerca de un 47%; una semana tras el lanzamiento de la red principal, el precio de la moneda subió un 60% y el incremento semanal se situó en el rango de 85‑90%.

Los que adoptan una postura más pesimista señalan, en cambio, que en más del 70% de los bloques el número de transacciones es inferior a dos, que la aparición de bloques vacíos es frecuente, que el volumen medio diario de transacciones apenas supera las 1.000, y que incluso las direcciones activas diarias de toda la red no llegan a 80.

Es difícil determinar directamente si cualquiera de las dos afirmaciones es verdadera; lo más probable es que ambas partes no estén mintiendo, simplemente que los criterios estadísticos y los estándares de referencia sean distintos.
Que el dato de 19.000 direcciones activas sea real puede coexistir con el hecho de que el promedio diario de direcciones activas sea inferior a 80. El primero se refiere a las direcciones activas acumuladas en un periodo; el segundo, a las cuentas activas independientes filtradas solo para un día. Por tanto, ambos conjuntos de datos no representan el mismo indicador. Pero hay un hecho objetivo que no se puede evitar: al comparar con otras cadenas públicas principales, la actividad on-chain de Dusk todavía presenta una brecha considerable.
La liquidez de los pools de DEX, en general, es relativamente poco profunda, por lo que la plataforma solo puede depender de recompensas anuales relativamente altas para atraer capital de liquidez.

No estoy diciendo que el desarrollo posterior de Dusk vaya a quedar estancado. Desde el lanzamiento de la red principal hasta hoy no ha pasado ni medio año; que una cadena pública totalmente nueva muestre una actividad inicial baja es, en sí, un fenómeno bastante normal.
Solo que el grupo de fans no debería limitarse a sacar selectivamente datos favorables, y quienes cuestionan el proyecto tampoco deberían negar por completo la iniciativa basándose únicamente en datos negativos.

Personalmente, a partir de ahora voy a centrarme en seguir de cerca tres cosas. Primero, cuándo los activos correspondientes a NPEX se materializan y ejecutan realmente en la cadena. Segundo, después de que se complete la actualización de Boreas, cómo se comporta la estabilidad real de la red. Tercero, si el plan OpenDusk puede realmente dinamizar toda la comunidad. El resto de todo tipo de opiniones y comentarios de la comunidad, la mayoría, son ruido.
#dusk $DUSK @Dusk

TermMax recientemente realmente está muy de moda. Por un lado, está el TGE de 25; por otro, las actividades de Booster y la actividad del Centro de Creadores; y el 25 de marzo, la dirección de direcciones activas de Token Terminal se ubicó como la segunda en protocolos de préstamos DeFi, solo detrás de Aave. El TVL superó los 100 millones de dólares, abarcando 8 cadenas. Además, se convirtió en un validador de Canton Network.

Poco a poco, la euforia me está mareando…
Pero al leer toda la información publicada, hay algunas preguntas que no he podido aclarar.
La primera es el criterio del TVL. Las cifras difieren bastante entre distintos canales: algunos dicen 64 millones, otros 71 millones y otros incluso mencionan que supera los 100 millones. Si ni siquiera la cantidad básica de fondos bloqueados se puede explicar con claridad, ¿dónde está la fuerza persuasiva de hablar de una “ecosistema próspero”? También necesito saber con urgencia los datos exactos.
La segunda es la captura de valor del TMX. El suministro total es de 1.000 millones de monedas, con una circulación inicial de aproximadamente el 20% en el TGE. Pero la función central del TMX, ¿es la gobernanza, o puede capturar directamente ingresos del protocolo? Si solo es un token de gobernanza, ¿en qué se sustenta su valor? Y en ese sentido, cuando salga el 25, ¿no podría recibir un golpe fuerte en forma de una “ola de ventas”?
Y el tercer punto es la distribución real de la liquidez. Aunque se implementó en 8 cadenas, ¿el capital realmente se concentra solo en Ethereum? Desplegar en múltiples cadenas y tener actividad multichain no es lo mismo. Yo sigo inclinándome más por la cadena Bsc, porque al final “la cadena de los nobles” no está al alcance de cualquiera.

No niego la dirección de TermMax ni la utilidad del proyecto. La tasa de interés fija en DeFi, de hecho, es un espacio en blanco. La lógica de combinarlo con RWA también tiene sentido. La V2, además, sí resuelve el problema de fragmentación de liquidez de la V1. Todo esto son muestras tangibles de verdad: @TermMax . Pero aunque el “pastel” que se dibuja al principio se vea muy bonito, si al momento de salir al mercado se trae una gran caída, eso enfriaría el ánimo de los constructores de la comunidad. Así que espero que el equipo del proyecto también tenga visión de futuro: en un mercado alcista, que podamos ver otro token de proyecto un poco mejor. #termmax

Traduce el documento de TermMax y descubrí que su diseño de tokenización es más interesante de lo que imaginaba.

Un préstamo se divide en dos tokens. El FT Fixed Token es un token de tasa fija estilo bono sin cupón: hoy lo compras con 0.95 USDC y al vencimiento recuperas 1 USDC. El rendimiento queda bloqueado desde el mismo momento de la entrada. El GT Gearing Token es un NFT con apalancamiento que registra el colateral total y el monto de la deuda de la posición apalancada. 1 FT + 1 GT equivale a la estructura completa de la deuda, pero el principal y los intereses quedan físicamente separados. @TermMax

La lógica central de este diseño es que el intercambio de GT y FT empaqueta los procesos complejos de apalancamiento y préstamos en simples operaciones de tokens. Los usuarios no necesitan operar una y otra vez entre múltiples protocolos; con un solo clic pueden completar un préstamo a tasa fija y el ciclo de apalancamiento.

V2 añade varias mejoras clave sobre esta base. Composable Base Yield permite que el capital no emparejado se acumule automáticamente con el rendimiento flotante de AaveMorpho. Atomic Order hace que la liquidez de una sola operación cubra múltiples mercados al mismo tiempo. Un solo clic en Rollover permite que el borrower lleve directamente su posición al mercado con una fecha de vencimiento más lejana, o la cambie al mercado de tasa flotante de Morpho; por fin, el borrower puede gestionar activamente la duración (dûration) de su deuda a tasa fija.

La lógica técnica es realmente fluida. Pero por muy bonito que sea el diseño tokenizado, tiene que asentarse en la existencia de liquidez real. La relación de precios entre GT y FT, y los mecanismos de arbitraje entre mercados con diferentes fechas de vencimiento, son muy elegantes a nivel teórico; me mantengo atento a si, al ejecutarse en la práctica, surgirán nuevas complejidades. #termmax

El sector RWA está muy animado ahora, pero no son muchos los que realmente se atreven a usarlo en serio. La razón, en realidad, no es difícil de adivinar: hay que proteger bien los datos comerciales sensibles y, al mismo tiempo, coordinarse con los reguladores de cada país. Cuando se combinan estas dos exigencias, la mayoría de los proyectos se quedan trabados.

Dusk siguió un camino diferente. Desde que se fundó en 2018, incorporó las pruebas de conocimiento cero y la divulgación selectiva directamente en el propio protocolo. El 7 de enero de 2026, tras el inicio de la red principal, la capa superior será una capa de aplicación compatible con EVM; los desarrolladores de Solidity pueden desplegar aplicaciones directamente. La capa inferior es una capa de liquidación basada en pruebas de conocimiento cero. Este esquema modular permite a las instituciones disfrutar de la eficiencia on-chain sin sacrificar la privacidad ni el cumplimiento.@Dusk
Lo más importante, además, es el despliegue de los socios. La colaboración con la bolsa regulada de Países Bajos, NPEX, ya ha entrado en una fase sustancial: ya se han subido a la cadena más de 300 millones de euros en valores tokenizados. NPEX cuenta con licencias de la UE como el corredor MTF integrado y ECSP; en la práctica, ayuda a Dusk a eludir el largo ciclo de aprobaciones administrativas. Con el euro estable conforme a MiCA EURQ emitido por Quantoz, toda la infraestructura financiera empieza a tomar forma.

Pero dicho esto, más socios no significa necesariamente que el ecosistema vaya a prosperar. La prueba real está en cuánto volumen de transacciones puede generar de verdad la cadena: si las instituciones están usando esta tecnología en el día a día o si se queda solo en fase piloto. Seguiré monitoreando el progreso real de los activos de NPEX en la cadena y los cambios en el volumen de operaciones on-chain. La dirección es correcta, pero eso no equivale a que vaya a salir.
#dusk $DUSK

Hacía poco probé las herramientas para desarrolladores de Dusk y encontré algo que me sorprendió bastante: Dusk Connect.

Cuando revisaba la documentación de Dusk, la mayor impresión era que la pila tecnológica era realmente bonita, pero que la cadena de herramientas para el frontend casi no existía. Los desarrolladores escribían los contratos, los desplegaban en la cadena… y luego, ¿qué sigue? Cómo conecta el usuario la wallet, cómo firma las transacciones, todo hay que construirlo por tu cuenta.
Dusk Connect resuelve este problema: un SDK ligero que permite que el dApp descubra automáticamente wallets compatibles y solicite la firma de transacciones, siguiendo el estándar EIP-6963. Además, incluye una wallet oficial; está disponible en forma de extensiones para el navegador, de escritorio y también para móvil, cubriendo todos los frentes. El proceso central ya está conectado: Forge escribe los contratos, Dusk Connect conecta con la wallet y el usuario interactúa directamente.
Pero este conjunto “@Dusk ” actualmente es solo una developer preview. No soy desarrollador, así que no puedo evaluar la estabilidad del proyecto. Sin embargo, a nivel lógico, esto completa la pieza que más le faltaba al ecosistema de Dusk: la infraestructura a nivel de aplicación. Antes, si una organización quería crear aplicaciones en esta cadena, tenía que resolver desde cero la adaptación de wallets; ahora, al menos hay una respuesta estándar que pueden copiar.

Me di cuenta de que la idea que Dusk venía repitiendo de “reducir la barrera de entrada para los desarrolladores” avanzó un paso más después de la compatibilidad de Solidity con DuskEVM. Ahora el problema es: ¿vendrán los desarrolladores cuando ya hay cadena de herramientas? ¿Podrá arrancar el ecosistema? Esa es la verdadera prueba. Mantendré la observación y esperaré a ver cuando la iniciativa de OpenDusk arranque oficialmente. #dusk $DUSK

¡El proyecto on-chain que lleva más de un año insistiendo con el check-in finalmente va a dar resultados! Algunos dicen que el valor de un token está por encima de 1 unidad, otros que por encima de una décima, pero eso no es lo que me importa. Solo quiero que mi esfuerzo reciba una pequeña recompensa; no me dejen “pull-back”/saqueo, por favor.

Lo más importante: el interés por TermMax, especialmente, está realmente alto últimamente. El 25 de agosto, el TGE de TMX y la campaña Booster de Binance dieron 2 millones de tokens TMX como recompensa. Los datos también son muy bonitos: el TVL supera los 90 millones de dólares, las billeteras registradas más de 1,5 millones y las direcciones de actividad diaria llegaron a estar en el puesto número 2 dentro de los protocolos de DeFi para préstamos, solo por detrás de Aave. En mi comunidad vi que alguien interactuó y operó con más de mil cuentas, así que si los responsables del proyecto no hacen su parte, es muy probable que el proyecto termine “robándose” la comunidad.

Después de revisar toda esa información de @TermMax , hay algunas cosas que también siguen sin quedarme claras.

La primera es el criterio de medición del TVL. DefiLlama muestra más de 34 millones, el equipo oficial dice más de 90 millones y también hay quien habla de que supera el 100 millones. Una diferencia tan grande indica que hay diferencias fundamentales en el método de cálculo: ¿se cuenta solo el capital bloqueado en un mercado con tasa fija, o también se incluyen las capas de ingresos apiladas en el Vault (por ejemplo, rendimientos de Aave/Morpho)? Si es lo segundo, entonces existe la sospecha de doble conteo en ese TVL.

La segunda es la captura del valor real del token. El suministro total de TMX es de 1.000 millones de monedas, principalmente para gobernanza y recompensas por staking. Pero el negocio central de TermMax son los préstamos con tasa fija; los ingresos por comisiones, ¿cómo se vinculan con TMX? Si TMX es solo un token de gobernanza, entonces ¿dónde está el soporte de su valor? Si no se aclara este punto, en mi cabeza no tengo mucha seguridad de cómo se comportará el token después del TGE.

La tercera es la adopción real por parte de instituciones. TermMax sí lanzó una versión institucional de TSI y también se asoció con market makers profesionales como Keyrock. Pero lo que quieren las instituciones es profundidad, liquidez y cumplimiento. Con el nivel de acumulación que TermMax tiene hoy en esas dimensiones, ¿será suficiente para que el dinero grande se sienta tranquilo al meter capital?

No pongo en duda la dirección de TermMax.

En DeFi, las tasas fijas realmente son un hueco, y la dirección es correcta. Pero pasar de “la dirección es buena” a “esto puede salir adelante” está entreverado con innumerables detalles de ejecución. El desempeño posterior al TGE de TMX es un punto de inflexión importante: si se logra mantener el precio del token, entonces con el impulso por el hype, seguro podrá asentarse en DeFi. Así que no podemos dejarnos llevar por la fiebre actual y confiarnos; lo clave es observar cuál es la perspectiva/mentalidad del equipo en los próximos días. #termmax

¡La estimación de TGE del día 25 puede hacer que se enriquezca un montón de gente!
TermMax también es la cadena en la que llevo más tiempo participando; cada día voy a hacer el check-in puntualmente y no he dejado pasar ninguna actividad de staking. ¡Ojalá salga un buen resultado!

Siempre he recordado un detalle cuando leí el whitepaper de <a>TermMax</a> por primera vez con @TermMax : dividía un préstamo en dos tokens: FT y XT. FT es un token de bono de interés cero con tipo de interés fijo: los prestamistas lo compran con descuento y, al vencimiento, lo redimen al valor nominal; la rentabilidad queda “bloqueada” desde el momento de la entrada. XT es un token de rendimiento: cuando el prestatario recibe el préstamo, también obtiene XT; puede venderlo de inmediato para conseguir liquidez, y el costo del préstamo queda fijado en la propia entrada. 1 FT + 1 XT = 1 token de deuda; esta ecuación separa de forma “física” el principal y los intereses. Y lo más destacable es GT, el NFT apalancado. En el DeFi tradicional, hacer apalancamiento requiere repetir ciclos de colateral, múltiples préstamos, y las comisiones de gas son altísimas. Descubrí que la idea de TermMax es acuñar de una sola vez un GT, encapsulando toda la información del colateral y de la deuda en un solo NFT; con un solo clic se alcanza el objetivo de apalancamiento. El costo de gas se reduce de forma considerable y la gestión de posiciones se vuelve mucho más intuitiva.

En realidad, estos tres tokens cumplen funciones distintas: FT gestiona los ingresos fijos, XT gestiona la realización de intereses y GT gestiona la posición apalancada. Creo que lo más ingenioso de este diseño es que no solo “simula” un tipo de interés fijo, sino que convierte la tasa de interés en un activo negociable mediante tokenización.

Pero hay un problema que aún no termino de entender: ¿la relación de arbitraje y de fijación de precios entre los tres tokens generará una nueva complejidad? Entre lo teóricamente bonito y lo estable a nivel ingeniería, ¿todavía hay una distancia? Esto es para que yo mismo lo tenga en mente. #termmax

El reciente aumento constante de la atención sobre el sector de RWA (activos del mundo real) no ha hecho más que crecer. Revisé una ronda de proyectos dentro del sector y descubrí que muy pocos realmente logran equilibrar, de forma integral, cumplimiento y privacidad. En el mercado, la gran mayoría de los proyectos presentan carencias evidentes: o bien tienen un sistema de cumplimiento muy completo, pero los datos en cadena son totalmente públicos y, por tanto, no hay privacidad; o bien la tecnología de cifrado para la privacidad está al máximo, pero no cumple con los requisitos regulatorios, y la dificultad de implementación es extremadamente alta.

@Dusk ha trazado una ruta intermedia diferenciada, que además es su principal ventaja competitiva. En enero de 2026, la red principal se lanzará oficialmente. DuskEVM también se implementará y saldrá a producción al mismo tiempo. Además, ya se ha llegado a una colaboración profunda con el exchange regulado de Países Bajos NPEX, con planes para impulsar la migración en cadena de valores tokenizados por un total superior a 300 millones de euros. NPEX cuenta con licencias regulatorias completas para la UE, cubriendo todo el flujo de extremo a extremo de corretaje, custodia y liquidación. Todo el proceso de tokenización y subida de activos a la cadena sigue un camino completamente alineado con el sistema financiero tradicional, con una base de cumplimiento muy sólida.

También he notado que recientemente los socios del ecosistema de Dusk se están agrupando a mayor velocidad, y la estrategia de ecosistema va siendo cada vez más completa. El proyecto ha alcanzado una cooperación estratégica con 21X, una plataforma europea conocida de ledger distribuido. Con la integración tecnológica profunda de DuskEVM, los usuarios institucionales no necesitan adaptarse a una lógica de base totalmente nueva: pueden utilizar directamente las transacciones privadas y los servicios financieros de cumplimiento de Dusk a través de sus interfaces tradicionales de trading, familiares para ellos. Además, el ecosistema se integra con el euro digital en cumplimiento emitido por Quantoz, el MiCA-compliant EURQ. Al mismo tiempo, Chainlink oráculos permite la conexión de datos en tiempo real fuera de la cadena. Así, desde el nivel de datos hasta las stablecoins de cumplimiento, pasando por las plataformas de trading reguladas, se está configurando una infraestructura integral de base para el ecosistema RWA.

Sin embargo, siempre he mantenido una opinión: incluso si hay muchos recursos de colaboración y anuncios del ecosistema son muy frecuentes, eso no puede significar que el proyecto se esté implementando realmente. El problema más grande sigue siendo el de los casos de uso prácticos. En el futuro, el enfoque estará en dos puntos: primero, si la cadena puede generar de forma continua un volumen de transacciones real y efectivo; y segundo, si las instituciones financieras tradicionales pueden, de verdad, implementar y usar esta tecnología, en lugar de quedarse solo en el nivel de la colaboración estratégica.

Desde mi perspectiva personal al observar el sector, la narrativa de RWA con cumplimiento y privacidad de Dusk es muy prometedora: la infraestructura y los recursos de colaboración ya están preparados. A partir de ahora no voy a seguir ciegamente las noticias positivas de todo tipo de colaboraciones; solo daré seguimiento continuo al progreso de tokenización de activos del mundo real y a los datos reales en cadena. La materialización de los datos es el único estándar para validar el valor del proyecto.
#dusk $DUSK

Descubrí un MEME$ bastante decente con un “Satoshi Nakamoto”
Este activo no es de esos de moda que hacen un “subidón” y ya; dentro sí hay algunos creyentes. Además, tiene un mecanismo de reparto (dividendos). Yo lo he mantenido desde el principio: aunque haya subido 20 veces, no he vendido. Después de la corrección, también he seguido comprando, y el precio de costo está al mismo nivel que el precio límite, pero ¡ya me han pagado varios cientos de dólares en dividendos! Si el volumen de operaciones de un día llega a subir, de verdad se ve muy interesante.

En el mercado primario, en realidad es una apuesta fuerte: si no compraste a la “bestia” ganadora, quizá puedas echar un vistazo a este nuevo Satoshi Nakamoto.
#中本聪

Mientras revisaba la documentación de arquitectura de Dusk, descubrí que recientemente actualizó a un diseño modular en tres capas. Comparado con el enfoque anterior de «todo en uno», este diseño es mucho más claro.

La capa más baja se llama DuskDS. Es como los cimientos: se encarga del consenso, el almacenamiento de datos y la liquidación de activos. Hay un diseño bastante interesante: un validador con motor MIPS que verifica el estado en esta capa antes de que la transacción se registre en la cadena. Así que no existe una ventana de fallos de 7 días como en Optimism; la seguridad y la eficiencia quedan al máximo. Además, DuskDS solo almacena pruebas de validez concisas, por lo que los usuarios normales no necesitan comprar computadoras de gama alta para ejecutar un nodo completo.

La capa intermedia es DuskEVM, que se lanzó en enero de 2026. Es totalmente compatible con los estándares de Ethereum EVM. Si los DApp de Ethereum quieren migrar, los desarrolladores no tienen que cambiar código ni aprender un lenguaje nuevo: basta con conectar directamente con la wallet MetaMask. Lo más importante es que también incorpora cifrado totalmente homomórfico. Después de cifrar los datos de la transacción, no hace falta descifrar para verificar si son correctos: protege la privacidad sin obstaculizar las auditorías y el cumplimiento regulatorio.

La capa superior se llama DuskVM y aún está en fase de pulido. En el futuro será un dormitorio exclusivo para privacidad: ejecutará pagos empresariales y operaciones de capital privado completamente anónimos. Las tres capas se conectan mediante puentes nativos. La circulación del token DUSK entre capas no requiere empaquetar monedas ni buscar un custodio de terceros. Toda la arquitectura está impulsada por DUSK: el staking, el Gas y la gobernanza quedan atados con una sola cuerda, manteniendo unidas firmemente las tres capas. @Dusk

Los fundamentos técnicos son realmente sólidos. Pero por muy bonita que sea la arquitectura en tres capas, al final depende de si los desarrolladores están dispuestos a venir y si las instituciones se atreven a usarla.

En mi opinión: la nueva arquitectura modular en tres capas de Dusk resuelve los puntos dolorosos que suelen existir en las blockchains públicas, como el diseño abultado, la seguridad débil y la incapacidad de equilibrar privacidad y cumplimiento. La capa base ofrece seguridad y eficiencia; la capa media facilita la migración; la capa superior se adapta a escenarios financieros de alto nivel centrados en la privacidad. El enfoque escalonado de menor a mayor demuestra una visión muy adelantada, y además el mecanismo de habilitar el valor en toda la cadena con el token nativo lleva la capacidad de captura de valor al máximo. Una arquitectura técnica de calidad es la columna vertebral y el respaldo clave para el crecimiento a largo plazo del proyecto. En la etapa actual, la única limitación es la falta de volumen de desarrolladores en el ecosistema. A medida que las instituciones financieras aterricen, y los DApp migren gradualmente, esta arquitectura técnica de vanguardia irá liberando de manera progresiva su verdadero valor comercial. Su potencial merece una mirada a largo plazo. #dusk $DUSK

Para ser honesto, el mercado de memes nunca se queda sin nuevas monedas.
Pero quedarse depende, muchas veces, de si existe contenido continuo.
Detrás de $niulai hay una película titulada 《牛来》，así que, en teoría, el espacio de contenido será un poco más amplio que el de un meme basado solo en tendencias.
Por supuesto, tener una IP no significa automáticamente que vaya a tener éxito; lo realmente importante es si la comunidad está dispuesta a participar.
Así que más que nada, quiero ver cómo lo van a jugar a partir de aquí. #niulai #牛来