Resumen
El número de direcciones de Bitcoin que tienen más de 0.1 BTC ha disminuido en un 2.3% desde su máximo en diciembre de 2023.
Esta es la primera vez en la historia de la red Bitcoin que esta métrica ha sufrido una disminución neta de dos años.
La stagnación puede deberse a la creciente popularidad de los ETF y a la práctica de seguridad de distribuir BTC en múltiples direcciones.
Desde 2009, el año en que se lanzó la red Bitcoin, el número de direcciones únicas que tienen un saldo mayor a 0.1 BTC ha aumentado constantemente cada año hasta 2023. Sin embargo, en los últimos 24 meses, este grupo clave de inversores minoristas y de tamaño mediano se ha reducido, marcando un hito histórico de estancamiento.
Los datos del mercado indican que el número de direcciones que poseen más de 0.1 BTC (una cantidad que históricamente ha representado una inversión de varios miles de dólares) cayó de un pico de 4,548,107 el 8 de diciembre de 2023, a 4,443,541 en la misma fecha de este año. Esta disminución del 2.3% es sin precedentes en un período de dos años y es significativamente peor que la mera disminución del 0.7% observada en carteras más pequeñas (que poseen 0.01 BTC).
La tendencia muestra un estancamiento a lo largo de gran parte de 2024, seguido de una disminución que llevó a esta métrica a su punto más bajo en dos años. A primera vista, la cifra parece indicar una disminución en el número de inversores que eligen mantener estos saldos en carteras personales como Ledger o Trezor.
Factores Clave: De la Adopción Directa a los Vehículos Financieros
La aparente disminución en las carteras de Bitcoin de 0.1 BTC plantea la pregunta de si realmente hay menos personas invirtiendo en Bitcoin. La respuesta es compleja debido a la evolución del panorama financiero. A diferencia de los primeros días de la red, la exposición al precio de BTC ahora se obtiene a través de miles de proxies financieros, incluidos los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs), derivados y empresas de tesorería.
Estos nuevos vehículos, especialmente los ETFs que cumplen con los requisitos de cuentas de jubilación, permiten a los inversores obtener exposición a Bitcoin sin poseer directamente el activo en una dirección en la cadena. Esto significa que el Bitcoin negociado a través de ETFs y otros productos centralizados se mezcla en unas pocas grandes carteras de custodia, lo que hace imposible desagregar las tenencias por persona.
Además de los vehículos financieros, las prácticas de seguridad también han evolucionado. Los inversores experimentados están adoptando métodos más sofisticados para proteger sus tenencias, como distribuir su BTC a través de múltiples direcciones controladas por una sola clave privada (utilizando claves públicas extendidas) o usando carteras de señuelo.
Estas prácticas hacen que mantener un saldo individual superior a 0.1 BTC en una sola dirección sea innecesario, independientemente del tamaño de la inversión. Por lo tanto, aunque la estancación de las carteras de Bitcoin de 0.1 BTC proporciona una visión única del comportamiento del usuario, no indica necesariamente una menor adopción general, sino más bien un cambio en la forma en que los inversores eligen almacenar y acceder a su Bitcoin.
