Después de publicar un borrador de regulación bajo el título, “Contratos de Tokens de Seguridad y Tokens de Commodities” en enero de 2025, la Autoridad de Valores y Commodities de los EAU acaba de publicar sus regulaciones completas para los tokens de seguridad y los tokens de contratos de commodities.
Según el anuncio, la regulación asegura que los contratos de valores y commodities, incluidos aquellos emitidos utilizando tecnología de libro mayor distribuido (como los tokens de seguridad y los tokens de contratos de commodities), se acomoden dentro del marco regulatorio existente de activos virtuales.
La SCA de los EAU ofrece aclaraciones sobre tipos de tokens y obligaciones.
La SCA de los EAU definió los tokens de seguridad y los tokens de contratos de commodities como representaciones digitales de activos, como empresas, acciones y bonos, con las mismas protecciones para los inversores y supervisión regulatoria que los valores tradicionales. Ejemplos ofrecidos por la SCA de los EAU durante el proceso de consulta incluyeron tokens de oro y tokens de petróleo.
La regulación ofrecerá un tratamiento consistente para los contratos de valores y commodities independientemente de la tecnología utilizada en su emisión y transmisión.
El enfoque tiene como objetivo abordar y mitigar cualquier riesgo que pueda surgir del uso de un libro mayor distribuido.
tecnología, manteniendo la integridad y los objetivos del régimen regulatorio. La regulación es agnóstica a la tecnología según la SCA de los EAU.
Como se explicó, ya sea que el contrato derivado de seguridad o de commodities se emita en forma de papel tradicional, registro electrónico o como un código en un DLT (tecnología de libro mayor distribuido), con permiso o sin permiso, estará sujeto a los mismos requisitos legales y regulatorios fundamentales.
Sin embargo, el libro mayor distribuido debe cumplir con requisitos como la capacidad de ser utilizado para otorgar al acreedor, no al deudor, el poder de disponer de sus derechos. En segundo lugar, su integridad está garantizada por medidas técnicas y organizativas adecuadas para protegerlo de modificaciones no autorizadas.
Finalmente, el contenido de los derechos, el funcionamiento del libro mayor y el acuerdo de registro se registran en el libro mayor distribuido o en datos acompañantes vinculados, mientras que los acreedores pueden ver información relevante y entradas del libro mayor, y verificar la integridad y precisión de los contenidos relacionados con ellos sin interferencia de terceros.
Los tokens de seguridad y de commodities solo pueden ser negociados OTC a través de billeteras de criptomonedas.
La nueva regulación de tokens de seguridad y de commodities también permite la negociación de tales tokens, solo fuera de bolsa, a través de billeteras digitales proporcionadas por un proveedor de servicios de billetera digital o a través de billeteras de custodia propia que deben ser preautorizadas e incluidas en la lista blanca por el deudor o el mercado o el proveedor de servicios de billetera digital o el proveedor de servicios intermedios de cumplimiento.
Según la SCA de los EAU, una billetera digital es una aplicación de software u otra herramienta que se utiliza para controlar, salvaguardar o gestionar claves criptográficas públicas y privadas (o su equivalente). Por otro lado, un proveedor de servicios de billetera digital es un mercado o entidad autorizada para operar el sistema de negociación alternativa que proporciona servicios de custodia para los tokens de seguridad o los tokens de contratos de commodities controlando las claves criptográficas públicas y privadas.
Emirates Coin Investment podría convertirse en el primero en emitir tokens de seguridad y de commodities.
En junio, Emirates Coin Investment LLC (EmCoin), con sede en Abu Dhabi, Emiratos Árabes Unidos, anunció que se había convertido en la primera plataforma de inversión integrada regulada por la SCA de los Emiratos Árabes Unidos en ofrecer inversiones en criptomonedas y activos tradicionales como acciones, commodities e incluso ICOs.
EmCoin había señalado que lanzaría una plataforma de inversión de vanguardia que reuniría activos digitales y finanzas tradicionales. Los usuarios podrían negociar activos virtuales, invertir en acciones de los EAU y globales, comprar commodities y acceder a carteras gestionadas por expertos con total transparencia y confianza.
Los EAU ya han comenzado la tokenización de activos inmobiliarios con fines de inversión. PRYPCO Mint, la iniciativa conjunta entre el Departamento de Tierras de Dubái (DLD) y PRYPCO licenciada por la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA), ya ha listado y financiado dos propiedades tokenizadas en los EAU hasta ahora.
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