El mercado de valores de EE. UU. acaba de superar los 63.8 billones de dólares en valor de capital público, según Goldman Sachs. Ese número es el doble del tamaño que tenía hace cinco años.
En 2020, todo el mercado público estaba alrededor de 31 billones de dólares. La última vez que se duplicó, tardó ocho años. Esta vez, lo hizo en cinco. Y ni siquiera está cerca del resto del mundo.
El mercado estadounidense es ahora más de tres veces más grande que el de Europa y más grande que los tamaños de mercado combinados de Europa, China, Hong Kong, Japón e India.
El aumento en el tamaño total del mercado sigue a un fuerte cierre del trimestre. El lunes, el S&P 500 cerró en otro máximo histórico después de ganar un 0.52%. El Nasdaq Composite, liderado por acciones tecnológicas, sumó un 0.47%, también alcanzando un récord.
El Promedio Industrial Dow Jones subió 275.50 puntos, o 0.63%, elevando todo el espacio de acciones. Pero cuando se abrió el comercio el martes, los futuros retrocedieron. El Dow cayó 32 puntos, o 0.07%, mientras que los futuros del S&P 500 cayeron 0.15% y los futuros del Nasdaq 100 bajaron 0.22%.
Trump pausa las negociaciones comerciales con Canadá tras la reversión de impuestos
En el lado de la política, el movimiento entre Washington y Ottawa creó tensión a principios de esta semana. Canadá revirtió su impuesto a los servicios digitales en un esfuerzo por facilitar las negociaciones comerciales con EE. UU. Eso ocurrió días después de que el presidente Donald Trump dijera el viernes que “terminaría TODAS las discusiones sobre comercio con Canadá.”
El gobierno canadiense tomó la decisión de retroceder en el impuesto para evitar que las negociaciones colapsen por completo. La suspensión de aranceles de 90 días de Trump se agotará la próxima semana, y los operadores están observando de cerca cualquier señal de lo que vendrá.
Los mercados aún se están recuperando de abril, cuando los amplios aranceles de Trump llevaron al S&P 500 cerca del territorio de un mercado bajista. Desde entonces, la recuperación ha sido agresiva. El índice de mercado amplio registró una ganancia del 10.6% en el segundo trimestre, mientras que el Nasdaq saltó casi un 18% en el mismo período.
A pesar de la caída en los futuros, muchos operadores creen que el impulso podría continuar en la segunda mitad del año. Mike Wilson, el estratega jefe de acciones de EE. UU. y CIO de Morgan Stanley, dijo en “Closing Bell” de CNBC el lunes: “Creemos que esto va a ser una recuperación más amplia.”
Agregó: “Creo que con la Fed recortando en la segunda mitad de este año o el próximo, podemos ver una recuperación gradual – porque ahora hay bastante demanda acumulada, particularmente en esas partes del mercado sensibles a las tasas de interés.” Wilson señaló la manufactura y la vivienda como los sectores que podrían beneficiarse más de un posible cambio de la Fed.
Goldman espera que los recortes de tasas lleguen antes
Goldman Sachs ahora espera que la Reserva Federal comience a recortar tasas en septiembre, adelantando su pronóstico de diciembre.
David Mericle, el economista jefe de EE. UU. de la firma, escribió en una nota el lunes que “las pruebas muy tempranas sugieren que los efectos de los aranceles parecen un poco más pequeños de lo que esperábamos, otras fuerzas desinflacionarias han sido más fuertes y sospechamos que el liderazgo de la Fed comparte nuestra opinión de que los aranceles solo tendrán un efecto único en el nivel de precios.”
Incluso con la inflación pareciendo más controlada, Mericle dijo que ahora es más difícil para las personas encontrar empleo. Escribió: “Tanto la estacionalidad residual como los cambios en la política de inmigración representan un riesgo a la baja a corto plazo para las nóminas.”
Goldman ahora predice tres recortes de tasas este año: septiembre, octubre y diciembre, cada uno de 25 puntos básicos. Eso reduciría el rango objetivo de la Fed a 3%–3.25%, desde la predicción anterior de 3.5%–3.75%. El banco también proyecta dos recortes más en 2026.
Por ahora, el rango objetivo de la Fed se sitúa entre el 4.25% y el 4.5%. Los operadores están observando de cerca los próximos informes en busca de pistas sobre cómo se está manteniendo la economía. Eso incluye el PMI Global de S&P a las 9:45 a.m. ET, seguido por el informe ISM de manufactura a las 10 a.m.
La Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) también se publicará el martes por la mañana. Se espera que los tres informes influyan en las expectativas del mercado sobre contratación y producción.
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