✨Los inversores retiraron 4.1 mil millones de dólares de fondos de acciones globales en la semana que terminó el 21 de mayo, poniendo fin a una serie de flujos que duró ocho semanas, a medida que el capital se trasladó a bonos, efectivo y criptomonedas, según el Bank of America.
✨Los fondos de bonos atrajeron 25 mil millones de dólares, los mercados monetarios sumaron 16.1 mil millones de dólares, y las criptomonedas vieron flujos por valor de 2.3 mil millones de dólares. En contraste, el oro perdió 2.9 mil millones de dólares, el tercer mayor flujo de salida semanal de todos los tiempos.
✨Las acciones tecnológicas registraron una salida récord de 6.8 mil millones de dólares, relacionada principalmente con la liquidación del fondo cotizado en bolsa FNGA de 6.7 mil millones de dólares.
✨Los bonos con calificación de inversión lideraron las entradas de ingresos fijos con ganancias semanales de 13.5 mil millones de dólares, la más fuerte desde septiembre. Los bonos de alto rendimiento vieron una entrada semanal por cuarta vez consecutiva, con un total de 1.9 mil millones de dólares y 9.8 mil millones de dólares en cuatro semanas, la más alta desde noviembre.
✨Las entradas de deuda de los mercados emergentes alcanzaron 1.7 mil millones de dólares, la mejor cifra desde enero de 2023, mientras que los bonos del Tesoro vieron una recuperación de 5.1 mil millones de dólares después de las recientes salidas.
✨Una estadística destacada en la nota muestra el tamaño del gasto gubernamental estadounidense. "Si gastaras 100 dólares cada segundo, tardarías 2248 años en igualar los 7.1 billones de dólares que gastó el gobierno de EE. UU. el año pasado", señalaron los estrategas del Bank of America (NYSE:BAC) liderados por Michael Hartnett.
✨Los estrategas dicen que esta trayectoria financiera no es sostenible. Argumentan que los rendimientos de los bonos por encima del 5% perjudican gravemente la economía "financiera" de EE. UU., y que los observadores de bonos ahora tienen un incentivo para castigar el fracaso del gobierno en controlar la deuda y el déficit.
✨Hartnett advierte que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años por encima del 5% - combinados con el índice de fortaleza del dólar (DXY) por debajo de 100 - siguen siendo negativos para los activos de riesgo.
✨El informe también señala un cambio estructural en los mercados con el dominio de la estrategia "cualquier cosa menos bonos". Se ha visto un mercado alcista de bonos que duró 40 años, impulsado por la inflación persistente, la política monetaria restrictiva, el gasto fiscal expansivo y las estrategias industriales proteccionistas, marcando una clara ruptura con la era de contracción de inflación que apoyó los ingresos fijos durante mucho tiempo.
✨A nivel regional, los fondos de acciones estadounidenses experimentaron salidas de 1.8 mil millones de dólares la semana pasada. Los mercados emergentes perdieron 5.5 mil millones de dólares, la peor semana en 14 semanas, y Japón registró una salida de 4 mil millones de dólares. Europa se mantuvo firme con entradas de 400 millones de dólares.
✨A nivel sectorial, los materiales, el sector financiero y la tecnología lideraron las salidas.