rally

¡Concentración de julio hoy‼️
Los bonos del Tesoro suben por débiles datos de empleo, reduciendo las probabilidades de una subida de tipos de la Fed

1. Un mercado laboral inesperadamente débil calma los temores de sobrecalentamiento
Las nóminas no agrícolas aumentaron solo en 57.000 (113.000 esperadas), y los meses anteriores se revisaron a la baja. La tasa de desempleo cayó a 4,2% en medio de una caída marcada en la tasa de participación de la fuerza laboral. Los economistas lo interpretaron como una señal de un crecimiento laboral lento y constante, más que como un sobrecalentamiento que exija subidas de tipos.

2. Las expectativas de un ajuste rápido de la Fed se desploman
Los operadores redujeron drásticamente la probabilidad de una subida de tipos en julio, del 33% al 20%, y solo se descontaron alrededor de 31 puntos básicos de alzas para diciembre (apenas más de un incremento de 25 pb). Los rendimientos de los bonos a dos años cayeron 5 pb. hasta el 4,13%, mientras que el dólar registró su mayor caída en dos meses.

3. "Un informe excelente para la paciencia de la Fed" y respaldo de los precios del petróleo
El presidente de la Fed, Warsh, había señalado previamente que los riesgos de inflación estaban disminuyendo, y que, según gestores de BlackRock y Fort Washington, los datos de empleo eliminan la urgencia del debate sobre una subida de tipos. Un factor adicional de desinflación fue la caída de los precios del petróleo a niveles previos al ataque de EE. UU. a Irán en febrero, en medio de avances en las conversaciones de paz.

4. Cobertura masiva de cortos y una previsión revisada para Wall Street
Antes de la publicación del informe, el mercado acumuló posiciones cortas récord en bonos a corto plazo, y las cifras débiles desencadenaron un cierre forzado (un repunte). La brecha entre los bonos a 2 y 10 años se amplió, recuperando casi la caída tras la reunión de junio de tono más agresivo. Esto pone en duda las previsiones recientes de Bank of America, Deutsche Bank y Barclays, que habían estado proyectando nuevas subidas de tipos.

Deseando a todos ganancias💰💪