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古宇财经
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跳水发生在沪指补缺之后,冲高的过程中能看到抛压不弱,连续反弹后短线分歧逐步加大,震荡换手分歧一下反而是好事情,目前各大指数均维持5日线震荡上行的反弹结构,只要成交量继续保持温和放量,就没啥需要担心的,大部分观点都认为现在是大五浪前的蓄势阶段,那就好事多磨,给明年打下良好的基础,策略上,完整A股收评后花园自提
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北美整体电力缺口大,AIDC需求增长进一步加剧缺口,传统快速补能受限,AIDC配储具备经济性且交付快,占比有望提升。 假设美国AIDC功耗从2025年10GW提升至2028年22GW,AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算,则北美AIDC配储需求约从2025年9.6GWh提升至2028年21GWh,配储比例提以及配储时长从4h逐步提升至6-8h,仍具有较大弹性。 同时,北美AIDC变压器供不应求。根据分析师测算,2024年、2027年全球AIDC装机功率约15GW、66GW,假设变压器约4亿元/GW,则2024年、2027年AIDC全球变压器市场空间约为60亿元、264亿元,CAGR约64%。 参考伍德麦肯兹对北美年度供需的估算,目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%,进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%、配电变压器供应量的50%。海关总署数据显示,中国变压器1-11月合计出口579亿元,同比+36%,变压器出口持续高景气。
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机构认为今年春季行情,可能有两种演绎方式,第一种资金抢跑,逢低布局,市场整体震荡偏强;第二种,在第一种的基础上,若增量资金消耗完毕,遇突发利空后“深蹲起跳”。 我倾向于第二种,炒股十几年了,啥鬼故事都见过,就是没见过便宜钱[doge]
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历史首破400万亿!A股年内成交额较去年增近六成 有色、通信板块成交额实现翻倍,凸显了在AI、新能源主导的新质生产力周期下,资金向高成长赛道集中的长期趋势。但要注意,估值分化与资金虹吸效应可能加剧短期波动。2026年需重点关注有色金属、通信的景气持续性,以及政策对弱板块的边际改善作用。投资者宜均衡配置,警惕结构性泡沫风险
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伦敦金属交易所(LME)铜价于2025年12月23日首次突破每吨12,000美元,创历史新高,年内涨幅达38%,有望创2009年以来最大年度涨幅。 核心驱动因素为: 供应端危机:全球三大铜矿(刚果金卡莫阿-卡库拉、智利特尼恩特、印尼Grasberg)因事故停产,2025年铜矿产量同比微降0.12%,2026年预计减产30万吨。 需求爆发:绿色能源(新能源车单车用铜量增4-6倍)、AI数据中心(单中心耗铜5万吨)及电网升级推动需求,2025年全球供需缺口超15万吨,2026年或扩至60万吨。 政策扰动:美国潜在精炼铜关税引发全球库存转移,LME欧洲库存骤降77%(4月7万吨→12月1.4万吨),COMEX库存激增357%(4月10万短吨→12月45.7万短吨)。 金融属性强化:美联储年内三次降息,美元指数年内跌超9%,资本涌入放大涨幅。 产业链影响推演 (1)上游采矿业:全面受益 矿企盈利跃升:紫金矿业因铜价上涨获麦格理目标价上调75%至40港元,主因其Kamoa-Kakula铜矿2026年产量指引调至38-42万吨。 资源稀缺性溢价:全球前16大铜矿商控70%产能,事故频发加剧寡头定价权,零加工费(TC)印证矿端强势。 (2)中游冶炼厂:利润承压 铜精矿加工费(TC)归零,中国铜企联合谈判小组(CSPT)宣布2026年减产10%以上,倒逼行业出清中小产能。 (3)下游制造业:分化显著 替代技术加速:空调行业推动“铝代铜”革命,但电气设备领域因导电性要求难以替代。 战略资源争夺:AI算力(高速铜缆需求年增25%)、新能源基建(风光装机年增300万吨铜需求)支撑长期需求刚性。
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