当前加密货币市场进入短暂调整期，市值跌破4万亿美元，过去24小时下跌1.8%。比特币未能守住12万美元关口，以太坊涨势停滞在4300美元附近，主流山寨币也普遍走弱。市场正屏息等待周二晚美国通胀数据公布，谨慎情绪主导短期走势。
市场暂歇：多空博弈聚焦关键数据
#比特币 周一呈现震荡格局，开盘后一度上涨 3.5% 至 11.9 万美元，但随后回落近 3%，收盘价接近开盘价。投资者担心7月 “希望突破后横盘下跌” 的剧情重演 —— 当时市场在乐观突破后陷入疲弱整理，最终于 8 月初下跌，这一记忆让当前市场略显紧张。
#以太坊 表现相对稳健，暂守4300美元附近高位，显示多头并未急于获利了结，而是等待合适时机冲击4800美元历史高点。整体来看，市场短期走向高度依赖即将公布的美国通胀数据，这将直接影响美联储政策预期，进而牵动加密资产价格。
部分山寨币遭遇重挫，以太坊仍保持强势
与比特币的震荡调整不同，以太坊（ETH）涨势未减，目前价格突破 4300 美元，月度涨幅高达 45%，表现尤为亮眼。
过去24小时内，少数山寨币呈现上涨态势，包括比特币现金（BCH）、波场币（TRX）和 Toncoin（TON）。
但整体来看，下跌币种数量多于上涨币种：Story（IP）单日跌幅达16%，Bonk（BONK）和PudgyPenguins（PNGU）分别下跌12%，Pi Network（PI）也下跌了 7%。
受部分山寨币重挫影响，加密货币总市值回落至 4.04 万亿美元，较前一日下降 2%。
支撑力量：资金加仓与政策利好齐现
尽管短期调整，市场仍不乏积极信号：
• 机构资金持续入场：CoinShares
数据显示，上周全球加密货币基金获 5.78 亿美元投资，是前一周流出规模的两倍多。其中比特币吸金 2.65 亿美元，以太坊获 2.7
亿美元，Solana、XRP、Near 分别获 2200 万、1800 万、1000 万美元，仅 Sui 出现 300 万美元流出。
• 巨鲸与企业增持：MicroStrategy 上周以 11.64 万美元均价新增 155 枚比特币，目前持仓达 628,946 枚，平均成本 7.33 万美元，总投资约 460.9 亿美元；一位匿名巨鲸过去 7 天累计买入 22.1 万枚 ETH，价值约 10 亿美元。
• DeFi 获传统认可：去中心化借贷平台 Sky Protocol（前身为 Maker）获标准普尔全球评级 B - 信用评级，成为首个获传统评级机构评分的 DeFi 平台，标志着加密生态与传统金融的融合再进一步。
• 美国政策暖风频吹：川普政府计划推动加密货币纳入 401 (k) 养老金计划，数万亿美元养老金入市预期引发需求想象；同时，支持加密货币的斯蒂芬・米兰被提名美联储理事，市场解读为货币政策或转向宽松的信号，利好比特币等 “通胀对冲资产”。
短期隐忧：上涨动能依赖空头平仓，需防后劲不足
尽管利好不少，短期上涨仍存风险。链上数据显示，近期网络活动有所放缓，说明此轮上涨更多由空头平仓推动，而非新增买盘主动入场。若要突破关键阻力位，还需更强的网络参与度和交易量支撑。
市场分析指出，比特币短期势头的持久性，更多取决于个人和机构的持续需求，而非单纯依赖监管清晰度改善。政策利好虽为长期铺路，但短期仍需警惕 “利好出尽” 后的回调压力。
技术面博弈：11.7 万美元成关键，突破看 12 万目标
从技术走势看，比特币本周在跌破 11.46 万美元支撑后反弹，暂时抑制下跌趋势，目前正测试 11.7 万美元 —— 这是 7 月曾发挥作用的短期支撑位。
• 上行路径：若日线收盘价站稳 11.7 万美元，有望开启向 12 万美元的冲击；周线若能突破该区域，趋势将进一步走强，短期目标指向 12.55 万美元。技术指标同步支撑：EMA（指数移动平均线）开始上行，随机 RSI 指标暗示可能向 12 万美元迈进。
• 下行风险：11.7 万 - 12 万美元区间内的 11.9 万美元是关键支撑，若未能突破可能引发抛售。首个主要支撑位为 11.45 万美元，跌破则可能下探 10.95 万美元（与 3 个月均线持平），甚至 10.6 万美元。
总结一下：情绪谨慎乐观，11.9 万关口定短期走向
目前市场情绪整体谨慎乐观，交易量上升潜力为走势提供支撑，但 11.9 万美元附近的卖家持仓情况，将成为未来几周比特币走向的关键。若能突破阻力，政策与资金共振或推动新一轮上涨；若承压回落，则需警惕回调风险。
整体而言，加密市场正处于 “利好预期与短期调整” 的博弈期，美国通胀数据与关键价位突破情况，将成为下一步走势的重要指引。