Chiến lược gia vĩ mô Luke Gromen đã phân tích sâu sắc mối liên hệ giữa diễn biến trên thị trường năng lượng và tác động trực tiếp đến Bitcoin (BTC).
Trong một chuỗi bài đăng trên nền tảng mạng xã hội X, Gromen — người có hơn 340.000 người theo dõi — nhận định rằng cả vàng và Bitcoin đều có tiềm năng tăng giá mạnh nếu giá năng lượng tiếp tục leo thang.
“1. Mỗi khi vàng vật lý được tái định giá ở mức cao gấp nhiều lần so với dầu mỏ, giá năng lượng tính theo tiền fiat sẽ tăng vọt, kéo theo đà tăng mạnh của vàng.
2. Khi giá năng lượng tăng vọt theo tiền pháp định, Bitcoin cũng sẽ phản ứng tương tự. Ngoài ra, tỷ lệ stock-to-flow của Bitcoin hiện cao vượt trội so với vàng.”
Trả lời câu hỏi về mối quan hệ giữa dầu mỏ và Bitcoin, Gromen lý giải rằng giá năng lượng tăng cao là yếu tố thúc đẩy lạm phát — từ đó gây áp lực lên thị trường trái phiếu:
“Khi lạm phát tăng do giá năng lượng leo thang, thị trường trái phiếu sẽ bị đe dọa sụp đổ nếu không được ‘chống đỡ’ bằng lượng tiền in ra. Một khi giá năng lượng vượt quá ngưỡng chịu đựng, thị trường trái phiếu có thể đổ vỡ.
Lúc đó, chính phủ buộc phải in tiền để giữ lợi suất ở mức thấp nhằm đảm bảo khả năng trả nợ, hoặc nợ công sẽ bị tái cấu trúc danh nghĩa. Trong bối cảnh đó, những tài sản không phụ thuộc vào đối tác trung gian — như vàng và Bitcoin — sẽ nổi trội.”
Gromen chỉ ra rằng khi lạm phát tăng cao, nhà đầu tư trái phiếu sẽ yêu cầu lợi suất cao hơn để bù đắp sự mất giá của tiền tệ. Những trái phiếu có lợi suất cố định thấp sẽ bị bán tháo, dẫn đến nguy cơ sụp đổ thị trường. Ông cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cuối cùng sẽ phải mua lại trái phiếu bằng tiền in ra nhằm ngăn chặn đà lao dốc, tạo điều kiện thuận lợi cho Bitcoin và vàng tăng trưởng.
Cuối cùng, Gromen nhấn mạnh rằng Bitcoin — về bản chất — chính là sản phẩm của thị trường năng lượng, khi việc khai thác BTC đòi hỏi lượng điện năng khổng lồ:
“Nguồn điện được sử dụng để vận hành mạng lưới và duy trì giá trị của Bitcoin là hoàn toàn thực — đủ để cung cấp năng lượng cho phần lớn lãnh thổ Hoa Kỳ.”