#CPI数据来袭 【CPI数据来袭：短期波动不改中长期趋势】

5月CPI数据公布在即，市场普遍预期同比涨幅或小幅回落，但核心CPI黏性仍存。若数据超预期，可能强化美联储观望立场，推迟降息时点；若符合或低于预期，风险资产或迎反弹。当前能源价格回落、服务业成本高企形成拉扯，建议投资者：1）警惕数据公布后美债利率短线波动；2）关注核心通胀分项对政策路径的指引；3）中长期仍看全球供应链重构下的通胀中枢上移。数据扰动难改"higher for longer"主逻辑，宜保持组合灵活性。