在金融市场密切关注的5月8日美联储议息会议上，市场真正的担忧并非是美联储不降息，而是美联储主席鲍威尔不再释放任何宽松预期信号。从历史规律来看，美联储降息需满足两大关键条件。其一，物价涨幅得到有效控制，通胀压力显著缓解，只有当通胀数据回到合理区间，美联储才有降息空间，以避免降息引发物价再度大幅上涨。其二，经济面临实质性衰退风险，若不采取降息措施，将导致系统性危机，降息可以刺激经济复苏，避免经济陷入深度衰退。
基于当前数据，5月降息几乎毫无可能。从通胀数据来看，虽然近期部分通胀指标有所缓和，但仍高于美联储设定的长期目标。同时，美国经济虽有放缓迹象，但尚未出现足以让美联储果断降息的实质性衰退风险。此外，关税政策的不确定性持续干扰市场，关税的调整会影响企业成本和消费者支出，进而影响经济增长和通胀水平，这使得美联储在货币政策决策上更加谨慎，短期内降息窗口难开。
值得注意的是，特朗普频繁在社交平台施压，强调“通胀已消退，美联储应立即降息”。其背后动机在于降息能够刺激经济增长，降低企业融资成本，促进企业投资和扩张，进而推动经济发展；同时，降息往往会推高股市，投资者会因为资金成本降低而更愿意将资金投入股市，这无疑能为其政绩添彩，在经济层面获取更多支持。
