خبيرـــ22

تهيمن المخاوف المؤسسية والجدل السياسي والتوترات العالمية على دورة أخبار الكريبتو اليوم. فقد استيقظت السوق على مخاوف متجددة بشأن التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs)، والجدل المتزايد حول مزاعم مصلحة الضرائب الأمريكية المتعلقة بترامب، وسحب شركته لطلب إدراج صندوق بيتكوين من هيئة الأوراق المالية والبورصات، بالإضافة إلى القلق الجيوسياسي المتزايد المرتبط بالتصعيد الإيراني. وشهدت العملات البديلة وعملات الميم ومشاريع الأصول المرمزة تذبذبات واضحة مع محاولة المستثمرين إعادة تمركزهم قبل أسبوع قد يكون حافلاً بالاضطرابات.
يتحرك سعر بيتكوين بشكل عرضي في نطاق يتراوح بين 76 و77 ألف دولار، وذلك بعد ضغوط بيع مؤسسية مكثفة بدأت منذ نهاية الأسبوع الماضي. وتكافح السوق لاستعادة زخمها بعد أسابيع من التفاؤل المستمر والاعتماد المفرط على الروافع المالية. كما فقدت عملات إيثيريوم، وXRP، وسولانا قوتها خلال ساعات التداول الآسيوية قبل أن تستقر قليلاً خلال الجلسة الأوروبية.
أحد أبرز نقاط النقاش والمحفزات الحالية تتعلق بالأسهم المرمزة (tokenized equities)، وذلك بعد تقرير يفيد بأن المنظمين في الولايات المتحدة يستعدون لوضع إطار عمل لتداول الأسهم القائم على تقنية بلوكتشين. وتعد هذه الخطوة بمثابة قفزة كبيرة نحو التبني الجماعي، وتستحق المقارنة بطفرة التمويل اللامركزي (DeFi) المبكرة، إلا أن الفارق هذه المرة يكمن في استعداد المؤسسات المالية التقليدية للمشاركة بشكل مباشر.
تخارجات صناديق بيتكوين ETF تهيمن على المشهد
أظهرت أحدث البيانات الخاصة بصناديق بيتكوين الاستثمارية خروج رؤوس أموال ضخمة من المنتجات المؤسسية، مما أثار مخاوف من احتمال تراجع الطلب في وول ستريت بشكل مؤقت. ومع ذلك، نرى أن هذه التدفقات الخارجة الكبيرة تمثل عمليات جني أرباح، حتى مع تحول المعنويات في أسواق المشتقات المالية إلى وضعية دفاعية ملحوظة بين عشية وضحاها.
وفي الوقت نفسه، يتركز جزء كبير من أخبار الكريبتو اليوم على انتقال السيولة من بيتكوين نحو مشاريع الترميز والبنية التحتية. وشهدت المشاريع المرتبطة بأصول العالم الحقيقي (RWA)، ومسارات الدفع، والمنصات اللامركزية طفرات حادة في أحجام التداول. ويبرز مشروعا Ondo وHyperliquid كأفضل الأمثلة على ذلك؛ حيث حقق رمز Hype قفزة بنسبة 21% في أسبوع، بينما سجل رمز Ondo ارتفاعاً بنسبة 50% خلال 30 يوماً.
وبعيداً عن Ondo وHype، عاد رمز XRP ليكون واحداً من أكثر الأصول تداولاً في آسيا. وأفادت تقارير بأن أحجام تداول XRP في البورصات الكورية الجنوبية تجاوزت مستويات بيتكوين وإيثيريوم خلال ساعات ذروة تداول التجزئة. كما يعزز تقرير صندوق XRP الاستثماري التابع لشركة SBI القابضة في اليابان من مستويات التبني المؤسسي، ويحافظ على مكانة XRP كأحد أفضل الرموز ذات القيمة السوقية الكبيرة أداءً هذا الأسبوع.
بالتوازي مع ذلك، قامت عدة حيتان بنقل كميات ضخمة من بيتكوين إلى منصات التداول، مما زاد من حدة التكهنات والتقلبات. كما بردت معدلات التمويل في أسواق العقود الآجلة الدائمة بشكل حاد. ورغم هذا الضعف، لا يزال العديد من حاملي العملة على المدى الطويل يعتقدون أن هيكل السوق يظل صعودياً طالما استمر تحسن الظروف الاقتصادية الكلية.
مزاعم ضرائب ترامب وتوترات إيران تهز الأسواق
أصبح عدم اليقين السياسي موضوعاً رئيسياً آخر اليوم بعد تزايد الاهتمام بالجدل المحيط بمصلحة الضرائب وترامب وتأثيره على أخبار الكريبتو.
وشكك النقاد في تضارب المصالح المحتمل المتعلق بعلاقات تجارية مرتبطة بالكريبتو، بينما دعم المؤيدون الرئيس السابق، معتبرين أن القضية يتم تضخيمها لأغراض سياسية. وبغض النظر عن الانتماءات السياسية، هناك مخاوف من أن تؤدي هذه العناوين إلى زيادة الضغوط التنظيمية في توقيت حساس للصناعة.
كما برز نقاش آخر حول إيران يتعلق بأسعار الطاقة وعدم الاستقرار الإقليمي الذي قد يؤثر على تكاليف تعدين العملات الرقمية. ومن المعروف تاريخياً أن الضغوط الجيوسياسية المطولة قد تخلق ضغطاً مؤقتاً على أصول المخاطر، بما في ذلك الكريبتو. ومع ذلك، رأينا سابقاً كيف عززت حالة عدم اليقين من جاذبية بيتكوين خلال جائحة كوفيد، كبديل لامركزي في فترات عدم الثقة والتشرذم المالي العالمي.
ولا يزال النظام البيئي للكريبتو والإعلام المرتبط بترامب تحت مجهر التدقيق بعد تقارير عن سحب طلب إيداع، مما أثار تكهنات جديدة عبر الإنترنت. وبدأ البعض يربط هذا التطور بجدل مصلحة الضرائب الخاص بترامب، خاصة مع تداخل الروايات السياسية بشكل متزايد مع أسواق الأصول الرقمية. ولا نزال نتذكر عملات الميم التي حملت أسماء أفراد من عائلة ترامب، والتي لم تدم مكاسبها طويلاً.
وعلى الرغم من حالة الفوضى اليوم، تواصل شركات الاستثمار الجريء ومطورو الكريبتو المضي قدماً وبقوة في مجالات الترميز، وبنية التداول المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، والمنتجات المالية على السلسلة (on-chain). ونعتقد أن الدورة الصعودية الكبرى القادمة ستقودها المؤسسات التي تدمج تقنية بلوكتشين مباشرة في الأنظمة المالية التقليدية، بدلاً من مضاربات التجزئة.
في الوقت الحالي، يستمر مزيج تقلبات الأخبار، والضغط المستمر على صناديق بيتكوين ETF، وتوسع جدل ضرائب ترامب، والمخاوف المتزايدة بشأن إيران في تشكيل معنويات سوق الكريبتو ككل.