虾币币的比特世界

好久没写长文了，主要是懒，前天被一个新粉丝问：是否还继续写公众号？ 我想了一秒钟，当然继续写，只要还在这个市场里，我还是有表达欲望的，今天更新一下最新的思考。
一、BNB近期热度持续走高
今天继续聊BNB，随着BNB破1000后，不停的创历史高点，叠加bsc链上的meme热点频出，近期整个市场都被BNB吸引了，市值也超越XRP重新回到江湖老三的位置。连传统金融的人也开始关注BNB，看到已经有人在拿BNB的走势和今年强势大牛股寒武纪做对比了，真够热！
个人不太喜欢分析短期走势，短期测不准，太多信号和噪音夹杂在一起，但是中长期，确实可以从业务的逻辑看到一些端倪。关于币安的业务逻辑，从我2020年开始陆续有几篇分析，去年又补充了一个新的观点机会关于币安支付，并认为币安未来还有潜力的一大块业务机会就是支付。今年看到okex和kraken交易所也学习币安，推出了自己的支付业务，也说明了支付会成为未来新的增长点。
二、被低估的业务逻辑：稳定币
今年随着美国大漂亮法案的通过，稳定币成为了美国国家战略，一时间也成为了非常热的热点，美股、港股和A股，但凡能跟稳定币沾点边的公司股票，都被炒过几轮，市盈率已经高到没法看。但仔细分析，除了美股CRCL、COIN是真正有稳定币业务，其他的标的最多是沾边或者纯概念炒作（比如大A的若干标的），离稳定币业务还远着呢。 而真正离稳定币最近的交易所，却很少有媒体提及，交易所才是稳定币的主要受益者。
打开自媒体，搜索稳定币，会看到很多专业人士的文章或者视频对此有相关分析，其中有一个观点基本获得广泛共识：长期看，稳定币是未来的发展方向，将会是一个万亿美元级别的市场的。
面对这样大的一个市场，如何能从其中捕获发展红利？ 普通人来说蛮难的，因为这个行业基本就是有资源的大机构干的事情，普通人可以使用稳定币，稳定币的高效和低成本能给广大用户带来福利，但是稳定币如果作为一个行业，想要从中获利，几乎不太可能。
但是，我认为持有加密交易所的平台代币或者股票，是普通人捕获到稳定币红利的最有可能给的机会。Why？
USDC是目前市值排名第二的稳定币，市值756亿，是美国土生土长的合规稳定币，发行方是一家叫Circle的公司，这家公司今年在美股上市，股票代码好CRCL，打新价格我记得是30多美元，开盘后连续拉高到200多美元，昨天收盘149美元。 今天不聊价格，聊一下它的招股说明书。
很多人好奇稳定币的业务模式，就是稳定币的盈利模式，Circle的上市揭开了冰山一角，其实稳定币业务模式非常简单，举个例子，客户存1美元给Circle，Circle就会给客户在链上铸造1美元的USDC稳定币，并且承诺，无论什么时候客户把这1个usdc还给Circle公司，可以从circle公司提走1美元，Circle保证1个usdc的价值恒等于1美元。那么，Circle公司是如何赚钱呢？ 吃利差！ 用户给到circle的1美元，circle公司存入美国银行或者买入美国国债，吃接近5%的利息，所以稳定币规模很重要，规模越大，吃到的利息就越多，按照usdc目前756亿的发行规模，每年利息就接近38亿美元，听上去是不是很暴利？
然而继续深挖Circle的招股说明书发现，circle并没有舒服的拿走这些盈利，而是绝大部分都支付给了coinbase（美国最大的加密交易所，已上市），而coinbase则是稳定币usdc最大的分发渠道。那么，有意思事情来了，发行稳定币的公司没有分发稳定币的渠道商赚的多。渠道商会在未来的稳定币大市场中吃掉大块红利，而加密交易所则是最重要的渠道商，币安又是加密交易所的龙头，享受红利是顺其自然的事情了。
在未来合规的体系下，只要符合法律规范，人人都可以发行稳定币，但是稳定币有没有人用？有没有规模？这才是发行商最大的挑战，具有规模性的稳定币才有一定的竞争力。那么，交易所则成了稳定币发行商的兵家必争之地，交易所也成为了最大受益者。川普家族发行的稳定币USD1，跟币安合作，几个月发行规模就达到了26亿。
三：未来推演：稳定币 + 支付的双轮驱动
继续逻辑推演，币安支付已经做了几年，如果“稳定币”+“加密支付”双轮驱动，币安则会成为全球支付领域新的头部玩家。相比纯粹的加密投资需求，支付和结算是一个数倍体量的大需求，仅一个VISA公司的市值就有6600亿美金，
我们之前讨论的默认都是美元稳定币，全世界主流货币并不只有美元，还有欧元、英镑、人民币、日元、加元、澳元、第纳尔等几十种货币，如果都能够发行稳定币，则会在加密交易所形成新的离岸外汇市场，这对于交易所又是一个新的市场增量，而且规模也足够大。外汇稳定币交易+支付工具，那一个币安app真的可以让天下没有难做的生意。
补充，昨天刚刚发生的一个新闻，就是日本软银集团下面的paypay（支付公司，可以理解为日本版的支付宝）收购了币安日本的40%的股权，如果你去过日本，在日本用过支付宝，都会知道paypay这家公司，因为支付宝在日本的落地就是跟paypay合作的。那支付公司为什么要收购交易所？ 你们细品！
总结一下，BNB的长期逻辑：
稳定币市场潜力巨大，是万亿美元级别的生意；渠道商（也就是交易所）才是最大赢家；币安是渠道龙头，未来增长空间很大；BNB作为唯一的平台币，自然能分享到这部分红利。
虽然币安没上市，买不到它的股票，但BNB就是我们普通人最接近的选择。公开信息显示，今年已经有不少机构在悄悄囤BNB，这背后绝不是巧合。

昨天BNB首次站上了800美元，BNB总市值突破1100亿。5年前吹过的牛（预测），今天似乎实现了。2020年7月25日第一次在公众号写了对BNB的长期判断，文章名字叫《bnb行走在千亿美元市值的路上》（可以在微信里搜到），当时的BNB价格18美元，总市值27亿。后续又写了几篇补充了长期看千亿美元市值的逻辑，2021年大牛市，bnb总市值超过900亿，但是没达到千亿，今年则正式突破了，现在回头看，里面有的逻辑被验证，也有的证伪了，但是总体还算预测成功，写此文算是给5年前的预测画了一个句号吧！

下来行情会如何走？其实已经不需要预测了，因为市场已经是明牌了，为什么这么说？
从宏观角度看，这一轮加密行业的大环境（特别是制度和政策层面）已经跟前面几轮完全不同了，几乎是180%的大转弯（美国）。“比特币”+“稳定币”已经成为了美国的国家战略，特别是，各路资本通过ETF进入比特币市场，政府通过稳定币法案，川普说要让加密创新发生在美国，不仅仅是口号，是认真的。阻挡在行业的政策天花板，基本消失了，美国政策对加密整个行业变得无比的友好。
在这种宏观背景下，加密市场越来越朝着传统金融市场（美国股市）靠拢，涨跌跟美股也具有比较强的相关性，加密市场的体量越来越大，影响涨跌的主要因素变成了美元的潮汐周期，4年的减半周期对价格的影响，正在变得次要。美股长牛，则加密长牛。加密甚至表现出比股市更强的韧性。
同时，加密市场的结构也会朝着美股的方向发展，整个市场会严重分化，头部的大市值的品种会越来越强，类似于美股的MAG7（美国股市中七家市值最大、增长最强劲、科技属性突出的公司，包括苹果、微软、英伟达、Meta、谷歌、特斯拉和亚马逊）形成强者通吃的效应，同时在一些新兴的领域，会偶尔冒出来一两个明星的小品种，短期出现暴涨，可能是meme、也可能是其他叙事，无法预测。