CryptoQuant Quicktake

Bitcoin climbed above $86,000, reaching an eight-month high. The rally was driven by three forces: renewed inflows into U.S. spot Bitcoin ETFs, improved risk sentiment as Treasury yields and oil prices eased, and a major short squeeze. About $367 million in Bitcoin shorts were liquidated within 24 hours, accelerating the move.
However, the on-chain picture is not entirely bullish. CryptoQuant data showed Binance’s Bitcoin reserve at about 702,900 BTC on September 19, up roughly 55,000 BTC from late July. Higher exchange reserves do not guarantee immediate selling, but they increase the amount of BTC potentially available for sale. Binance’s Exchange Whale Ratio was around 0.43, while netflow was positive by about 439 BTC, showing that some coins were still moving onto the exchange.
Political uncertainty is another risk. The U.S. midterm elections on November 3 could reshape Congress and affect crypto legislation, including the CLARITY Act.
Bitcoin could rise further if ETF demand absorbs this supply. But if ETF inflows weaken while exchange reserves, open interest and funding rates rise, the rally could become fragile. Rather than betting on one direction, investors should limit leverage, keep reserve capital and prepare for either a breakout or a sharp correction.
Written by XWIN Japan

Data reveals a notable rise in open interest for Ethereum contracts on Binance, coinciding with the recent upward movement in ETH prices. According to the data, open interest reached approximately $6.58 billion on its highest level since January—after hovering at significantly lower levels in the preceding weeks.
This surge follows a marked increase in open interest since late August, when it stood at around $4.8 billion before accelerating throughout September. At the same time, the price of Ethereum climbed to approximately $2,644, highlighting the concurrent rise in open positions and ETH’s price.
A rise in open interest reflects an increase in the value of outstanding contracts in the derivatives market, indicating greater participation and renewed activity in Ethereum contracts on Binance. The increase suggests that more capital is being allocated to open positions, highlighting stronger engagement in the Ethereum derivatives market and a notable expansion in overall market activity.
Nevertheless, the combination of rising prices and increased open interest shows that the recent market movement has been accompanied by heightened participation in the derivatives market
Written by Arab Chain

BTC just pushed back to ~$85K, but Binance has seen a clear wave of positive exchange netflow over the past week.
The spike around Sep 15 stands out — roughly 4.6K BTC flowed into the exchange. Since then, netflow has stayed mostly positive, with several sizable inflows.
Normally, that’s something I’d watch carefully because more BTC moving onto an exchange can mean more potential sell-side supply.
But the interesting part is the price action.
BTC climbed from roughly $76K to $85K while these inflows were happening. That suggests the market has been able to absorb a meaningful amount of BTC moving onto Binance without breaking down.
I wouldn’t call positive netflow bullish on its own. But if these inflows continue and BTC keeps holding higher, the ability to absorb that supply becomes the more important signal.
That’s the part I’m watching.
Written by Rei Researcher

BTC just moved up to ~$85.1K, but the Estimated Leverage Ratio on Binance is still around 0.20.
What caught my attention is that the leverage ratio has fallen quite clearly since late August, while BTC moved from around ~$77K to ~$85K.
In other words: price is rising, but leverage isn’t rising with it.
I see this as quite different from the situation in May, when the leverage ratio reached around 0.23 and the market was also much more leveraged.
If the current move continues while leverage stays around 0.20, this setup is more interesting than a pump driven by growing leverage. It’s not enough to call a trend yet, but at least Binance isn’t showing the same kind of leverage buildup we saw before.
That’s the part I’m watching.
Written by Rei Researcher

Bitcoin hat seine Erholung ausgeweitet und wird am 21. September nach dem Rückprall von den mittleren 75.000-Dollar-Niveaus zu Monatsbeginn weiterhin im Bereich von rund 84.000 bis 85.000 US-Dollar gehandelt.
Laut On-Chain-Daten gab es in den letzten Sitzungen mehrere bemerkenswerte große Transfers an die Börse Binance. Eine mit BIT (ehemals Matrixport) verbundene Wallet hat in mehreren Transaktionen ungefähr 2.400 BTC eingezahlt, darunter ein Transfer über 1.400 BTC am 15. September und ein weiterer über 1.000 BTC am 19. September. Weitere große Einzahlungen, darunter ein Transfer über 700 BTC von einer mit dem Mining verbundenen Adresse, wurden ebenfalls erfasst.

Bitcoin’s recovery toward $80K has pushed the 30-day moving average of Short-Term Holder SOPR back above 1.
After a period of loss realization, recently moved coins are once again being spent in profit on aggregate. Beneath price, this signals improving realized profitability, while creating an opportunity for holders to use the rebound to exit.
Historically, this transition has carried different implications depending on market conditions.
During sustained advances, profit realization can coexist with rising prices as demand absorbs the available supply. In weaker recoveries, the return to profitability can encourage selling that the market struggles to absorb.
The highlighted episodes in early and late 2024 illustrate this tension.
Sharp increases in STH SOPR accompanied strong price advances, followed by consolidation or correction. These observations make the current recovery worth monitoring, but they do not establish that another reversal is inevitable.
One feature stands out: the selected SOPR peaks have become progressively lower.
The latest rebound is generating smaller realized profit margins than those earlier episodes. This is consistent with a less expansive recovery in profitability, although changes in the cost basis and composition of spent coins can also influence the pattern.
The decisive signal is now the interaction between profitability and price. If Bitcoin holds its gains while STH SOPR remains above 1, that would be consistent with demand absorbing profit-taking. If the rebound weakens and SOPR falls persistently below 1, the improvement would look increasingly fragile.
The test is whether Bitcoin can sustain its recovery as short-term holders regain the opportunity to exit in profit.
Written by MorenoDV_

Ethereum has extended its recovery, trading around $2,700–$2,720 on Sept 21 after reclaiming the $2,600 level earlier in the week.
CryptoQuant data shows that withdrawal activity on Binance remains notably elevated. Recent data indicates that the monthly average of ETH withdrawal transactions on Binance has climbed to levels not seen since 2023, roughly double the pace recorded at the start of the year. This sustained outflow activity has coincided with the strong price recovery from the mid-$2,300–$2,400 range.
Elevated withdrawals typically reduce the amount of ETH immediately available for sale on the exchange. When this occurs during a clear upward move, it can reflect accumulation or longer-term positioning as holders move coins off-platform. At the same time, earlier sessions in mid-September also recorded meaningful net outflows from Binance, including multi-hundred-million-dollar readings, adding to the broader pattern of ETH leaving the largest exchange.
The current setup creates a constructive on-chain backdrop: price is advancing while liquid ETH supply on Binance is being drawn down through elevated withdrawal activity. For the move to remain healthy, continued net outflows or stable-to-declining reserves would support the idea that demand is absorbing available supply rather than being met by fresh deposits.
Traders should monitor whether Binance ETH netflows remain negative and whether reserve levels continue to trend lower as price tests higher resistance zones.
Written by theophiluspep

Dieser Wochenendbeginn, der geopolitisch zunächst kompliziert wirkte, endete mit dem Abbruch einer großen Militäroperation, auf die die Vereinigten Staaten seit geraumer Zeit vorbereitet hatten.
Diese positive Nachricht, die erst in der Nacht übermittelt wurde, ließ die Märkte im Grünen erwachen.
Das war alles, was Spekulanten brauchten, um den Bitcoin-Derivatemarkt heute Morgen ordentlich durcheinanderzubringen. Innerhalb einer Stunde sprang das Netto-Käufer-Volumen von +$11 Millionen auf +$618 Millionen an der Binance-Einstiegsphase der europäischen Märkte.
Es ist ziemlich selten, in so kurzer Zeit eine derart große Kaufkraft in Derivate fließen zu sehen.

Bitcoin has recently hit the $80,000 mark, signaling that the market is beginning to heat up, as indicated by the Futures Volume Bubble Map. The price is currently advancing toward $85,000, having successfully surpassed the 1-year moving average (MA) of $80,061. If this upward momentum continues and Bitcoin breaks through the critical 2-year MA resistance level at $88,761, it could trigger a highly robust and sustained bullish trend.
Written by nino

Der Korea-Premium-Index misst die Preisunterschiede zwischen Krypto-Assets an südkoreanischen Börsen und globalen Märkten.
Wenn der Index stark positiv ist, bewerten koreanische Börsen BTC über globalen Kursplätzen.
Dies wird häufig mit einer starken lokalen Kaufnachfrage, spekulativer Beteiligung und dem, was allgemein als „Kimchi-Premium“ bezeichnet wird, in Verbindung gebracht.
Da Südkorea historisch zu den aktivsten Krypto-Märkten gehörte, können erhöhte Werte des Korea-Premium-Index hilfreich sein, um einzuschätzen, ob die Begeisterung der Privatanleger bereits überhitzt.

Die Führungsposition bei den Bitcoin-ETF-Zuflüssen drehte sich innerhalb von nur etwas mehr als zwei Wochen abrupt um: Fidelitys FBTC überholte BlackRocks IBIT, nachdem sich beide Fonds nach ihren September-3-Werten in entgegengesetzte Richtungen bewegt hatten.
Am 18. September verzeichnete FBTC einen positiven BTC-Bestands-Nettozufluss von rund 306 Millionen US-Dollar, also fast 2,9-mal so viel wie IBITs 105 Millionen US-Dollar.
Das bedeutet eine starke Umkehr gegenüber dem 3. September, als IBIT rund 422,75 Millionen US-Dollar auswies – etwa 5,75-mal so viel wie FBTCs 73,5 Millionen US-Dollar.
Die Verschiebung spiegelte sich auch in den breiteren US-Daten zu Krypto-Spot-Bitcoin-ETF-Cashflows wider.

Der Coinbase Premium Index misst die Preisdifferenz zwischen BTC auf dem USD-Markt von Coinbase und dem USDT-Markt von Binance.
Einfach ausgedrückt:
• Positive Prämie → BTC wird auf Coinbase höher gehandelt, was auf eine vergleichsweise stärkere Kaufnachfrage aus dem US-Markt hindeutet.
• Negative Prämie → BTC wird auf Coinbase günstiger gehandelt, was auf eine schwächere Nachfrage aus den USA oder einen relativ stärkeren Verkaufsdruck hindeutet.
Der aktuelle Coinbase Premium Index liegt bei rund -0,02, während BTC in der Nähe von 81,5.000 $ gehandelt wird.
Der entscheidende Punkt ist, dass die Prämie nach kurzem positiven Ausschlag wieder unter null zurückgefallen ist.

Der Bull–Bear-Market-Cycle-Indikator ist ein Momentum-Indikator, der aus der Differenz zwischen dem Profit- & Loss-Index und seinem 365-Tage-Durchschnitt abgeleitet wird.
Einfach ausgedrückt:
- Über 0 → bullisches Zyklusregime
- Unter 0 und unter seinem eigenen 365-Tage-MA → bärisches Zyklusregime
Wichtig ist, dass dieser Indikator den Abstand zu seinem gleitenden Durchschnitt misst – nicht den absoluten Stand des Index selbst. Dadurch können sich Änderungen im Momentum zeigen, bevor der Preis einen zyklischen Übergang vollständig bestätigt.

Die Bitcoin-Reserven driften auf großen Börsen deutlich auseinander: angeführt davon, dass Binance die Marke von 700.000 BTC überschreitet, während Gemini auf sein niedrigstes Niveau seit Dezember 2023 fällt.
Am 20. September hielt Binance etwa 700.100 BTC, leicht über seinem vorherigen lokalen Hoch von rund 697.000 BTC am 5. November 2024.
Bitfinex stieg ebenfalls auf rund 426.500 BTC, den höchsten Stand seit Februar 2026, während OKX etwa 104.000 BTC erreichte, rund 14 % über seinem Niveau vom 23. Juni nahe 91.000 BTC.
Gemini bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung und fiel auf etwa 85.400 BTC, den niedrigsten Reservesaldo seit Dezember 2023.

Der US-Senat hat am 15. September das CLARITY-Gesetz nicht vorangebracht. Die Verfahrensabstimmung verfehlte die erforderlichen 60 Stimmen; es war keine endgültige Ablehnung des Gesetzesentwurfs. Überarbeitungen und eine weitere Abstimmung bleiben möglich, doch die Verabschiedung in diesem Jahr sieht zunehmend schwierig aus.
Streitigkeiten über politische Interessenkonflikte, Stablecoin-Belohnungen und Anlegerschutz haben die Bemühungen zum Klären der Aufsicht von SEC und CFTC ausgebremst. Der Fokus verlagert sich nun auf die behördliche Regelsetzung im Rahmen bestehender Zuständigkeiten, auch wenn solche Regeln weiterhin anfällig für Klagen vor Gericht und politische Kehrtwenden sind.

In nur 3 Monaten ist ETH von 1.510 $ auf 2.650 $ gestiegen, ein Plus von mehr als 75%.
Dieser Schritt durchbricht strukturell den vorherrschenden Trend, indem er das April-Hoch überwindet.
Im Vergleich zu Bitcoin, das sich bislang noch nicht dauerhaft über seinem Mai-Hoch etabliert hat, hat ETH etwas die Nase vorn.
Das wurde durch die Anhäufung von ETH bei Binance möglich gemacht, die gerade ihren höchsten Stand seit 3 Jahren erreicht hat. Der monatliche Durchschnitt der ETH-Abhebungs-Transaktionen von Binance hat gerade die Marke von 90.000 überschritten – ein Höchststand, den man seit 2023 nicht mehr gesehen hat; er ist doppelt so hoch wie der Stand zu Beginn des Jahres.

Binance XRP-Zuflüsse beliefen sich im Wochenverlauf bis zum 20. September im Durchschnitt auf täglich 21.718.631. Binance-Abflüsse lagen im gleichen Zeitraum im Durchschnitt bei täglich 11.565.238. Die Anzahl der Einzahlungsadressen auf Binance lag im Durchschnitt bei 788 täglich, das sind 129% über der quartalsweisen Benchmark.
Die Zuflussreihe enthält an den Daten vom 12., 15., 18. und 19. September keinen Eintrag, und der 20. September enthält keine Preis-, Open-Interest-, Funding- oder Transaktionsangaben. Der wöchentliche Mittelwert der Zuflüsse beruht daher auf drei Sitzungen mit erheblichem Umfang — 11. September (91,2 Mio.), 16. (44,5 Mio.) und 17. (41,7 Mio.). Der 663% quartalsweise Gewinn konzentriert sich auf diese Sitzungen und wird nicht über die Woche verteilt.

Das kumulierte Handelsvolumen von USD1 auf Binance hat soeben die Marke von 60 Mrd. $ überschritten. Das ist eine beachtliche Zahl für einen Stablecoin, der weniger als 18 Monate alt ist.
Für diejenigen, die damit weniger vertraut sind: USD1 wurde im März 2025 von World Liberty Financial auf den Markt gebracht, einem Unternehmen, das teilweise gemeinsam mit der Trump-Familie mitgegründet wurde. Es wird durch US-Dollar und kurzfristige US-Treasury Bills (US-Staatsanleihen) gestützt, im Rahmen eines Compliance-Frameworks im institutionellen Stil.
Seine Marktkapitalisierung übersteigt mittlerweile 4 Mrd. $ (rund 4,33 Mrd. $) und wächst weiter.
Eine Nuance jedoch: Eine einzige institutionelle Transaktion, verbunden mit einem 2-Mrd.-$-Settlement im Rahmen einer Investition in Binance, macht einen großen Anteil an dieser Marktkapitalisierung aus. Das Wachstum der Marktkapitalisierung sollte daher mit etwas Augenmaß gelesen werden.

Im Allgemeinen tritt ein Bullenmarkt auf, wenn Kapital in den Markt zufließt.
Im Kryptomarkt kann man Kapitalzuflüsse anhand des Zuflusses von Stablecoins erkennen.
Derzeit setzt der Stablecoin Supply Ratio seinen Anstiegstrend fort, nachdem ein Golden Cross gebildet wurde.
Der Zufluss von Stablecoins in den Markt ist ein bullisches Signal.
$BTC hält außerdem seinen positiven Aufwärtstrend aufrecht. Solange dieser Trend anhält, wird die bullische Bewegung fortgesetzt.
Verfasst von CW8900

Die Reserven, die auf bekannten OTC-Desk-Adressen gehalten werden, befinden sich derzeit auf dem niedrigsten Stand.
Derzeit werden 123 000 BTC auf OTC-Desks gehalten. Im September 2021 lagen sie bei fast 500 000 BTC.
Im Laufe der Zeit werden immer weniger BTC auf OTC-Desks angeboten. Dafür könnten mehrere Gründe sprechen.
Anleger ziehen es zunehmend vor, ihr BTC zu halten, sodass sie weniger geneigt sind, es in OTC-Geschäften anzubieten.
Das könnte auch daran liegen, dass BTC weniger zentralisiert wird. Ich denke insbesondere an Miner, die diesen Weg nutzen könnten, um BTC zu verkaufen, ohne den Preis zu beeinflussen.