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Der Arbeitsmarkt hat die Aufgabe der Fed gerade schwieriger gemacht. 👀
Der August-NFP fiel stärker als erwartet aus: 162K, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb.
Das sagt mir, dass die Wirtschaft nicht genug Schwäche zeigt, um der Fed den Weg zu einer leichteren Geldpolitik aufzuzwingen.
Aber jetzt rückt die Inflation in den Mittelpunkt.
Der August-PPI kam heiß herein: 0,4% MoM und 5,4% YoY, während steigende Energiepreise zusätzlichen Druck erzeugen könnten.
Daher tendiere ich leicht zu „risk-off“ vor dem CPI.
Ein heißerer CPI – insbesondere ein zäher Core-Wert – könnte die Zinserwartungen nach oben treiben, die Renditen von US-Staatsanleihen anheben und den Dollar stärken. Das ist nicht gerade das Setup, das Aktien und Gold sich wünschen.
Aber hier wird es interessant.
Wenn der CPI kühler als erwartet ausfällt, könnte sich die gesamte Story fast sofort umdrehen.
Märkte handeln nicht nur die Zahl.
Sie handeln die Überraschung.
Heißer als erwartet = potenziell bärisch.
Kühler als erwartet = potenziell bullisch.
Für den Moment entscheide ich mich für keine Seite.
Ich beobachte die Lücke zwischen CPI und den Erwartungen.
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Der heutige CPI-Bericht könnte mehr sein als nur eine weitere Veröffentlichung aus der Wirtschaft.
Mein Fokus liegt auf dem Kern-CPI.
Wenn die Kernzahl weiterhin Fortschritte zeigt, könnte der Markt das als Hinweis darauf interpretieren, dass sich die zugrunde liegende Inflation abkühlt.
Das könnte konstruktiv für Aktien, Gold und Krypto sein.
Wenn die Kerninflation jedoch deutlich heißer ausfällt, würde ich mit mehr Volatilität rechnen, da Händler die Zinserwartungen anhand der US-Treasury-Renditen und des Dollars neu bewerten.
Die wichtige Unterscheidung liegt zwischen vorübergehender und anhaltender Inflation.
Höhere Energiepreise können die Schlagzeilen-CPI-Zahl anheben, aber das bedeutet nicht automatisch, dass sich das gesamte Inflationsbild verschlechtert.
Ein kühler CPI könnte die Risikostimmung stützen und potenziell Aktien, Gold und Krypto zugutekommen.
Eine starke Kernablesung könnte den Dollar stärken, die Renditen anheben und Druck auf risikoreiche Vermögenswerte ausüben. Meine Tendenz ist, geduldig zu bleiben, bis die Daten die Geschichte bestätigen.
Nach einem starken 37%-Anstieg erreichte ETH $2.564 und konsolidiert nun. Diese seitwärts verlaufende Bewegung hat ein klassisches „Bull-Flag“-Muster gebildet – oft ein bullisches Signal.
Analysten zufolge projiziert die Höhe des Flaggenmasts ein Kursziel nahe $3.050, ein Niveau, das zuletzt im Januar zu sehen war.
Da die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung im September um 17,6% auf $2,70 Bio gestiegen ist und die ETF-Zuflüsse stark sind, baut sich Momentum auf. Doch die hawkische Haltung der Fed könnte für Volatilität sorgen.
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