Morgens einen Blick auf $CBRS geworfen, die Tageskerze zeigt fast 6% im Minus, Kurs bei 226,03, Handelsvolumen 90,44 Millionen, nicht ganz Tiefststand. Aber die Struktur an der Futures-Seite ist interessanter als die Kerzen selbst. Der Funding-Rate hängt stabil bei null, offene Positionen bei 27024,84 Kontrakten, der Preis ist um fast sechs Punkte gefallen, aber das Volumen hat sich nicht verringert. Das stimmt nicht.
Wenn die geopolitische Lage angespannt ist, ist ein allgemeiner Rückgang bei Risikoaktiva die Regel, aber im Futures-Markt gibt es oft eine seltsame Vakuum-Situation: Die Bullen trauen sich nicht, ihre Positionen aufzustocken, die Bären denken, dass es schon so viel gefallen ist und der weitere Short nicht mehr rentabel ist, beide Seiten ziehen sich zurück. Der Nullsatz ist der Spiegel davon, niemand will den ersten Schritt machen, der Markt wartet darauf, dass jemand einen Fehler macht.
Wenn wir die Zeitachse auf die letzte Runde im Russland-Ukraine-Konflikt zurückdrehen, stellen wir fest, dass viele traditionelle Spiegelwerte nach einem schnellen Rückgang auch einen Funding-Rate von null erreichen. Das bedeutet nicht, dass der Markt im Gleichgewicht ist, sondern dass die Bullen, die aussteigen sollten, bereits alles verkauft haben und übrig bleibt nur die passive Position, die nicht verkauft wird; die Bären trauen sich nach starken Schwankungen auch nicht, große Shorts aufzubauen, aus Angst vor einer politischen Wende. Momentan steckt $CBRS in dieser Struktur fest. Das Volumen von 27024 Kontrakten im Verhältnis zu ihrem Preis ist nicht niedrig, was darauf hinweist, dass Kapital darin feststeckt, aber nicht bewegt wird. Diese starre Positionierung, gepaart mit einer Verschärfung der geopolitischen Risiken, trifft zuerst auf solche Werte, die erzählerischen Wert haben, aber momentan die Cashflows nicht unterstützen können. Der Rückgang von 5,97% ist im Grunde ein fortlaufendes Herausdrücken der geopolitischen Prämie.
Ich beobachte jetzt diese 27024 Kontrakte. Wenn sich die Situation nicht entspannt, der Preis weiter fällt, aber OI anfängt, sich zu lockern, dann bedeutet das, dass die Long-Positionen endlich nicht mehr durchhalten können und liquidiert werden, was oft der Beginn einer Beschleunigungsphase ist. Eine andere Möglichkeit ist, dass an einem Tag plötzlich das Volumen ansteigt und der Satz schnell positiv wird, was wahrscheinlich durch eine konzentrierte Gewinnmitnahme der Bären ausgelöst wird, die einen kurzfristigen Rückschlag verursacht. Aber diese Art von Rückschlag hat in der Regel keine Nachhaltigkeit, solange die Kanonen nicht verstummen, der Spielwert ist sehr niedrig.
Momentan im Nullsatz-Umfeld werde ich hier nicht long gehen. Die Finanzierungskosten sehen zwar niedrig aus, aber im Grunde genommen ist es ein Spiel auf eine plötzliche Wende der Nachrichten, die Gewinnchance ist nicht hoch. Ich warte lieber auf zwei klare Signale: Erstens, OI fällt um mehr als 20%, erst dann sind die Panikpositionen relativ sauber abgewickelt; zweitens, wenn der Satz weiterhin negativ wird, dann wird der Sicherheitsabstand für Shorts, selbst wenn es weiter nach unten geht, höher sein als jetzt. An dieser Stelle sieht es so aus, als ob sowohl Longs als auch Shorts wie beim Münzwurf raten, es sieht sehr belebt aus, ist aber tatsächlich die Phase, in der es am einfachsten ist, von beiden Seiten ins Gesicht geschlagen zu werden.
Drei Szenarien, wie ich reagieren würde:
Aggressiv.
Handelslabel: #TradFi #链上美股 #CBRS
Wie wird sich CBRS unter Risikoscheu verhalten?
Wenn die geopolitische Lage angespannt ist, ist ein allgemeiner Rückgang bei Risikoaktiva die Regel, aber im Futures-Markt gibt es oft eine seltsame Vakuum-Situation: Die Bullen trauen sich nicht, ihre Positionen aufzustocken, die Bären denken, dass es schon so viel gefallen ist und der weitere Short nicht mehr rentabel ist, beide Seiten ziehen sich zurück. Der Nullsatz ist der Spiegel davon, niemand will den ersten Schritt machen, der Markt wartet darauf, dass jemand einen Fehler macht.
Wenn wir die Zeitachse auf die letzte Runde im Russland-Ukraine-Konflikt zurückdrehen, stellen wir fest, dass viele traditionelle Spiegelwerte nach einem schnellen Rückgang auch einen Funding-Rate von null erreichen. Das bedeutet nicht, dass der Markt im Gleichgewicht ist, sondern dass die Bullen, die aussteigen sollten, bereits alles verkauft haben und übrig bleibt nur die passive Position, die nicht verkauft wird; die Bären trauen sich nach starken Schwankungen auch nicht, große Shorts aufzubauen, aus Angst vor einer politischen Wende. Momentan steckt $CBRS in dieser Struktur fest. Das Volumen von 27024 Kontrakten im Verhältnis zu ihrem Preis ist nicht niedrig, was darauf hinweist, dass Kapital darin feststeckt, aber nicht bewegt wird. Diese starre Positionierung, gepaart mit einer Verschärfung der geopolitischen Risiken, trifft zuerst auf solche Werte, die erzählerischen Wert haben, aber momentan die Cashflows nicht unterstützen können. Der Rückgang von 5,97% ist im Grunde ein fortlaufendes Herausdrücken der geopolitischen Prämie.
Ich beobachte jetzt diese 27024 Kontrakte. Wenn sich die Situation nicht entspannt, der Preis weiter fällt, aber OI anfängt, sich zu lockern, dann bedeutet das, dass die Long-Positionen endlich nicht mehr durchhalten können und liquidiert werden, was oft der Beginn einer Beschleunigungsphase ist. Eine andere Möglichkeit ist, dass an einem Tag plötzlich das Volumen ansteigt und der Satz schnell positiv wird, was wahrscheinlich durch eine konzentrierte Gewinnmitnahme der Bären ausgelöst wird, die einen kurzfristigen Rückschlag verursacht. Aber diese Art von Rückschlag hat in der Regel keine Nachhaltigkeit, solange die Kanonen nicht verstummen, der Spielwert ist sehr niedrig.
Momentan im Nullsatz-Umfeld werde ich hier nicht long gehen. Die Finanzierungskosten sehen zwar niedrig aus, aber im Grunde genommen ist es ein Spiel auf eine plötzliche Wende der Nachrichten, die Gewinnchance ist nicht hoch. Ich warte lieber auf zwei klare Signale: Erstens, OI fällt um mehr als 20%, erst dann sind die Panikpositionen relativ sauber abgewickelt; zweitens, wenn der Satz weiterhin negativ wird, dann wird der Sicherheitsabstand für Shorts, selbst wenn es weiter nach unten geht, höher sein als jetzt. An dieser Stelle sieht es so aus, als ob sowohl Longs als auch Shorts wie beim Münzwurf raten, es sieht sehr belebt aus, ist aber tatsächlich die Phase, in der es am einfachsten ist, von beiden Seiten ins Gesicht geschlagen zu werden.
Drei Szenarien, wie ich reagieren würde:
Aggressiv.
Handelslabel: #TradFi #链上美股 #CBRS
Wie wird sich CBRS unter Risikoscheu verhalten?