Der Korea Composite Stock Price Index (KOSPI) hat nach vier aufeinanderfolgenden Abwärtstagen heute ein Tief erreicht, das seit rund zwei Wochen nicht mehr gesehen wurde. Der Analyst Lee Kyoung-min von Daishin Securities führt aus, dass der Antrieb für die Käufe derzeit stark gebremst wird, weil in letzter Zeit die Renditen von Anleihen gestiegen sind und zugleich die Ölpreise weiter angezogen haben. Außerdem hat der designierte stellvertretende Minister für Planung und Finanzen, Lee Hyoung-il, öffentlich erklärt, dass die Regierung den Anleihenmarkt eng beobachte und bei Bedarf stabilisierende Maßnahmen ergreifen werde.
Aus technischer Sicht und mit Blick auf das makroökonomische Kräftespiel lässt sich der Rückgang des KOSPI vor allem als vorweggenommene Preisbildung für weitere Zinserhöhungen durch die nächsten Entscheidungen der US-Notenbank (Fed) einordnen. Der Markt reagiert aktuell äußerst sensibel auf steigende Anleiherenditen. Solche, über mehrere Tage hinweg fortgesetzten Verkäufe sind jedoch häufig ein Prozess, bei dem sich die Dynamik der Bären konzentriert entlädt. Da die Äußerungen der Regierung darauf hindeuten, dass eine Intervention zur Stabilisierung des Anleihemarkts erfolgen kann, dürfte sich das Abwärtspotenzial mit hoher Wahrscheinlichkeit in der Nähe technischer Unterstützungszonen verengen. Damit zeigt sich ein technisches Muster für eine Überverkauft- und anschließende Erholungsbewegung.
Betrachtet man die breitere Kopplung an andere Finanzmärkte, führt ein impulsartiger Anstieg der Anleiherenditen typischerweise kurzfristig dazu, dass der US-Dollar-Index steigt und die Bewertungen globaler Risikoanlagen unter Druck geraten. Historische Daten zeigen jedoch, dass Risikoanlagen sich häufig rasch erholen, nachdem Anleiherenditen eine Widerstandszone im Rahmen einer Spanne erreicht haben. Das schafft einen Moment, in dem sich makroökonomische Liquidität einen neuen Ankerpunkt suchen kann.
Für den Kryptowerte-Markt bedeutet die vorübergehende Belastung der kurzfristigen Liquidität im traditionellen Aktienmarkt nicht, dass das Gesamtbild einer Bodenbildung zerstört wurde. Im Gegenteil: Nachdem die führenden Vermögenswerte die Bereinigung der Short-Positionen abgeschlossen haben, neigen Mittel stärker dazu, in Krypto-Bereiche zu fließen, die über eigene Narrative und hohe Liquidität verfügen. Solange die wichtigen technischen gleitenden-Durchschnittsstrukturen intakt bleiben, dürften unter anderem
$BTC und andere führende Vermögenswerte bei einer Erholung der Risikobereitschaft mit einem Leittrend im Rebound nach oben führen.📈
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