Rene M Kern Prof of Prac at Wharton. Allianz Advisor. Gramercy Chair. Chair of UnderArmour Board. Former Pimco CEO/co-CIO and President of Queens' Col Cambridge
Professor Katy Milkman gave an absolutely wonderful lecture during a special event held in Cambridge. I would like to express my sincere gratitude to both Kamiar and Queens' for providing these beautiful photographs.
Wishing everyone a pleasant morning. You will find the customary summary table from the newly issued World Economic Outlook by the IMF included here. Please stay tuned, as further updates will be shared shortly.
نتمنى لكم صباحًا سعيدًا جدًا. نشر صندوق النقد الدولي مؤخرًا تقريره «آفاق الاقتصاد العالمي»، وستجدون هنا الجدول الموجز المعتاد الوارد في التقرير. ترقبوا المزيد من التحديثات قريبًا.
نتمنى للجميع صباحًا رائعًا. مع انطلاق أسبوع جديد، قد تتساءلون عن الوضع الحالي لعوائد السندات السيادية لدول مجموعة السبع. ولمساعدتكم على البقاء على اطلاع، إليكم أحدث نظرة عامة على سندات الدين الحكومية لأجل 10 سنوات، مقدمة من وول ستريت جورنال.
سيجد الجمهور في هذا العمل المسرحي الممتع للغاية استكشافًا رائعًا للحياة الشخصية والإرث المهني والفترة التاريخية لجون ماينارد كينز. وإضافةً إلى ذلك، تُقدَّم النقاشات الفكرية بين كينز وهايك على خشبة المسرح ببراعة مطلقة.
بما أن الديزل يحظى مجددًا باهتمام كبير من الرأي العام، ستجد أدناه ملخصًا من Google يوضح تقلبات الأسعار خلال العام الماضي.
يكمن جوهر هذه التحولات في السوق في ديناميكية متعددة الاتجاهات وشديدة التأثير، تجمع بين الاقتصاد والسياسة الداخلية والعلاقات الدولية. ويمكننا أن نرى ذلك بوضوح عندما أدت التوترات العالمية إلى ارتفاع تكاليف الديزل، مما زاد الضغط على الاقتصاد وانتقل سريعًا إلى الساحة السياسية المحلية. ثم بدأت تلك الضغوط المحلية تؤثر في الاستراتيجيات الاقتصادية، وانتهى بها المطاف إلى توجيه السياسة الدولية، وهو نمط تجسده بوضوح الإعلانات الأمريكية الروسية الصادرة أمس.
في حال فاتك منشوري السابق، أعيد مشاركته هنا لإحاطتك علمًا. وهو يسلّط الضوء على المخاطر المتزايدة المرتبطة باستمرار تدخل الولايات المتحدة للتأثير في أسعار السوق.
مع مواصلتنا استعراض التطورات الأخيرة، نلاحظ اتجاهات كان معظم الناس سيعدّونها مستبعدة للغاية، أو حتى مستحيلة التصور تمامًا، قبل وقت قصير فحسب. يُرجى الاطلاع على المعلومات أدناه.
عند النظر إلى فروق العائد على السندات السيادية بين فرنسا وإيطاليا، نلاحظ تحولًا لافتًا. وتصف التحديثات الأخيرة التي نشرتها بلومبرغ واقعًا ماليًا كان سيُعد قبل وقت قصير احتمالًا بعيدًا جدًا، بل مستحيلًا تمامًا.
صباحٌ سعيدٌ جدًا لكم. رغم قوة سوق العمل ومتانة النمو الاقتصادي، فمن اللافت للغاية، من منظور تاريخي، أن تواصل الولايات المتحدة العمل بعجز في الميزانية يعادل نحو 6% من الناتج المحلي الإجمالي. وكما أوضحت صحيفة وول ستريت جورنال أدناه، قفز العجز الوطني إلى 1.993 تريليون دولار، أي ما يقارب تريليوني دولار في السنة المالية التي انتهت في 30 سبتمبر.
يشغل سؤالٌ ملحّ أذهان كثير من المراقبين في الوقت الراهن، إذ تواصل عوائد السندات الفرنسية مسارها الصعودي، جاذبةً معها عوائد السندات الأوروبية الأخرى. ويريد الجميع معرفة ما الذي سيوقف هذا الاتجاه تحديدًا، ومتى قد يحدث ذلك أخيرًا.
علينا أن نتساءل عمّا إذا كانت آلية التوقف هذه ستنبع من داخل السوق. فإذا افترضنا أن السوق سيصحح مساره بنفسه، فربما لا نزال بعيدين جدًا عن بلوغ نقطة التحول تلك. ويُعزى هذا التأخير إلى حد كبير إلى أن الاختلالات السابقة في سوق السندات الأمريكية لا تزال تمارس ضغوطًا تصاعدية في أنحاء العالم.
في المقابل، علينا أن ندرس ما إذا كان وقف هذا الاتجاه سيأتي نتيجةً لتدخلات في السياسات. فإذا كان التدخل التنظيمي هو الحل، فموعده لا يزال مجهولًا تمامًا. وإلى جانب التساؤل عن موعد حدوثه، هناك أيضًا قلق بشأن ما إذا كانت السلطات ستستخدم أفضل أداة ممكنة. وثمة خطر حقيقي من أن تلجأ إلى خيار ثانٍ أفضل، ما قد يؤدي في نهاية المطاف إلى أضرار جانبية وعواقب سلبية غير متوقعة.