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阿尔布鲁克斯说，交易中最重要的事就是一切都有数学基础。
胜率*利润-败率*风险=期望，所有成功的量化交易每一笔交易都在计算数学期望，
所有成功的交易者都精通交易者方程式。阿尔布鲁克斯口中的交易者方程式实际上正是所谓期望值的公式。你的利润能有多大，完全取决于胜率。乘上利润以及输掉的几率，乘上风险之间的差值。最直观，最好理解的就是丢植一枚公证硬币正反的几率各是50%。如果我们依此进行一个赌局投注，正面我给你1000块。
投出反面则换，你给我1000块。那这终究会是一个没输没赢的游戏。但在交易中，如果你十拿九稳，胜率能有九成。那即使每笔交易的利润只跟风险相当，那也能有高达零点八的期望值。这代表你每承担1000美金的风险。无论单笔输赢。
平均每次交易都能够为你赚800。而另一方面，如果我们不从提升胜率下手，而是在维持胜率持平的情况下，尽可能去提高盈亏比。比如到三比一。那你的期望值就更高达一点零。你每承担1000美金的风险，无论单笔输赢，平均每次交易都能够为你赚1000块。
高频交易机构的赌场优势，可能只略高于50%。那假设是52%好了，将其带入公式期望值是稀薄的零点零四。不过，这其实也非常足够了。他们因为大量参与而能够积沙成塔，最后赚得盆满钵满。那你呢？你的交易决策能优化参数到什么程度呢？
这是所有交易者最想要知道，也一生在追求的事情。你可以将这个算式的结果简化为因着两个变数而变动。胜率和英奎比。胜率越高，期望值越高。盈亏比越高，期望值也越高。提升任何一个都能够优化你的交易曲线。
不过你只要有过些许交易经验，就会知道提升两项中的任何一项都是谈何容易的事情。为什么会这样呢？不是因为你天质愚笨，技术不好。而是成绩的优化。理论上有其天然的上限。之所以高胜率又高盈亏比的交易机会基本不存在。你的每笔交易都有极其聪明且长期总归稳定盈利的机构作为对手方。那如果你的操作非常好，高胜率又高盈亏比也高。那就代表跟你成交的那个机构做了一个低盈亏比又低胜率的糟糕决策。事情会是这样子吗？不会。换句话说，要是你认为自己看到了无异于捡钱的机会。那很可能代表是你解读错了，是你在给别人送钱。
也因为这样，所有交易必然是公平的。一方享有胜率优势，但盈亏比差劲。一方享有高盈亏比，但胜率相对低落。这将导致你所获得的期望值其实没有办法跟零相距太远。我们就先假设公式导出的结果为零好了。然后再带进各种胜率。就可以得出使算式平衡的相应应规比。
你注意到了吗？这就跟前面提到的结论一样，想有胜率优势的话，盈亏比就会很糟糕。胜率和盈亏比永远成反比的关系。但要是你的交易技巧提升，处在合理的精湛范围。那或许就有机会在胜率不变的前提下，略微提高盈亏比，使整体期望值也为幅增长。
反过来也是可以的，盈亏比不变，提高胜率也可以达到相同的效果。
每每都这么做，就能够使长久的盈利成为可能。于是我们可以先在脑袋里保有一个简单的意识。你可以预期，只要有在正确的时机介入市场，那你争取一点零倍硬亏比，也就是一倍风险换一倍回报的交易。能有六成胜率。听起来还行吧，交易本当是多数人亏钱的生意。
市场满布机构准备吸引的血。但你不仅能够不亏钱，能够超越不赚不亏。还能在每十笔交易中以六胜凯旋归来，应该是还蛮不错的事情。而要是你认为一换一太小家子气了，你想一次多赚一点。那你也可以认为自己在学习之后能够四胜六败，以四成的胜率赚到两倍盈归比。这两组数据对应的是波头皮交易和波段交易的风格。还想要再贪多一点点。我能不能以七成的胜率争取两倍盈亏比呢？或者以五成的胜率争取五倍盈亏比。嗯，这就是个令人玩耳的问题了。这样的数字在初学阶段会听上去好像可行。但还记得我们刚才说的胜率跟盈亏比成反比吗？
这两组数据的对应期望值是一点一跟二点零。这都远远超出合理值。没有任何机构会愿意做这种交易的对手方。也正是在这个时候，我们有必要揭示一个严重的问题。还在学习阶段的交易者之所以会出现重大的亏损，往往是因为他们严重错估胜率。你一定有过这个阶段，甚至还正在这个阶段。入场后。
我打算拿三倍的盈亏比。甚至应该能有六成吧。不好意思，肯定没有。期望值为零，趋近公平的前提下。记得哦，市场通常都处于公平的均衡状态。那三倍盈亏比的对应胜率会是25%。这样的数据才接近现实。
但因为错误的胜率估算，给了自己膨胀的自信心，往往会让你下过重的仓位。那想当然，一旦止损就是重伤。执政可能还是好的，就更怕你赢了。你一旦因此赚到过钱，所谓错把偶然当成必然。然后更得寸进尺。
加倍下注的重复先前的行为。不过这算老天保佑你能闪过75%以上的止损几率几次呢？当真的止损的可能不止重伤你的账户，或许整个也都没了。所以去除错误的杂念，还是请先谨记上面提供的两组数据，它们对应的期望值都是零点二。属于合理的范畴。要优化这些参数也不是不行。比如你可能在频道上的影片听我讲过。
在我转做指数期货的日内交易以前，二点零背盈亏比的区间突破失败系统。对应的胜率在43%到47%之间，也就是介于零点二九到零点四一。是不同的品种与时期而已。但是我们要循序渐进的，慢慢来。或许你现在的交易行为也让你维持不赚不亏都没有办法。那我们的第一步会是要先停止亏损，追求近似零的期望。
等到学会判断什么是更有利的市场环境，学会正确择时，正确管理你的持仓。那期望值就可能提升到可盈利的基本水准，也就是零点二。那在随着经验累积，你能够更精准的识别K线提供的各种资讯。那零点日就有机会继续被提升到零点三，零点四甚至零点五。
逐步靠向精英交易者的境界。说到这里，对于交易这场游戏的重新认识，这项任务应该是顺利完成了。如今你已经知道市场，它自身是存在一种内在的驱动力的，它是有目的的。那就是去找到均衡价格，这个交易可以最大量最效率发生的地方。而由于市场中的各类行动者总是参考着不断变化的资讯来应对进退。
因此，这个均衡价格往往也是动态存在的。市场会透过不断向上向下的探测来确认自己是否仍然位在均衡附近。如果是就停留在这个范畴。如果不是多空的共识，就会将价格推往他处，直到找到新的均衡点。那我们所谓那个抽象的多空双方，他们实际上是谁？是复述的各怀鬼胎的即可获利的。
长期总归能盈利的精明机构。他们的资金体量庞大，综合的创造了市场中85%到95%的成交量。而被夹在中间的我们这些个体交易者所能贡献的交易数额仅有百分之5到15%。因此，阿尔布克斯提示的关于市场中其中一个最重要的事情就值得你铭记在心。无论你对于自己的交易决策有多确信。总有另一个至少跟你一样聪明的人，或说机器人跟你持完全相反的观点。为什么呢？
因为与你多单成交的就是另一个坚决看空的机构交易者。而且你还要小心，它有非常大的几率，长期而言总是能赚大钱。因此，你要非常非常厉害，才能够不死在他的手上。另一个关于交易也最重要的事情是什么？是一切的背后都有数学逻辑，机构只会做具有数学优势的决策。
因此，你不只要能够看懂图表上的所有资讯，借以理解机构的所作所为。你还要也同样经手教育数学，才能确保自己的行动总是有利可图。请你铭记胜率与盈亏比成反比。不要错估胜率，不要下过重的仓位，然后死的不明不白。机构算法不会恐惧也不会贪婪，为什么呢？或者是因为他们不是人类，而是因为他们只听命一个东西行事。那就是交易数据。你也必须经手教易数学。唯有精进，你才能够准确的在具有数学优势的时候，以正确的仓位管理介入市场，才能够稳定获利。我很清楚的晓得，新手交易者害怕非常多的事情。你可能害怕输钱，担心要是把辛辛苦苦积攒下来的储蓄都赔给你的交易对手。你以交易为生的梦想，就互判死刑。你可能害怕自己不够聪明，不够有纪律。
不够努力或者不够果决，种种生理和心理的限制。将阻止你成为一位成功的交易者。你可能害怕朋友另一半家人对你感到不理解，担心你是个赌鬼，担心你搞不清楚自己在干什么。担心你是个软弱又愚昧的人，投身了错误的事业。但请你听我说各形各色的恐惧，其实不过是源自于对于市场以及对自己的不了解。
一旦你抱持一个认真学习的心情，开始对所有的事物感到好奇，并且不放弃追问和调整。所有的困难都能够慢慢拨云见日。我也愿意不厌其烦的再说一次交易是个辛苦的行当，财富只留给勤恳的人。你如果希望能够长期盈利，我会说这是做得到的。但你必须比同样长期稳定至少一半总是盈利的机构表现更好。
这代表什么呢？代表你必须忍受辛苦，而且你必须无与伦比的优秀。在最后，我想引用同样出自金融怪杰的一段话。受访者之一的Michael steinhardt是这样劝诫交易学习者的。交易中最邪门的事情是，有时候你能够以最大的无知赚钱。但这种事却是一个邪恶的陷阱，会使人相信无需专业知识就可以纵横市场。因此要认清市场的竞争非常激烈。当你买进或卖出时，你的竞争对象都是一些专业的交易者。在许多情况下，这些专业者往往就是你的交易对手。早晚总会给你迎头痛击。

日记
我以前觉得是庄家控制涨跌，后来又认为是做市商控制，但都有逻辑漏洞，不能形成完整的逻辑闭环。庄家这个概念会这么流行，有一部分原因是在监管不严的时候，A股确实有很多庄家在收割散户。但如今监管严格，做庄的风险相比利润已经太高了。
而且在期货这样庞大的市场里，其实没有人能真正操控——哪怕是对冲机构、量化机构这样的巨头，放在整个市场的体量里，也只是非常小的一部分。一旦你想尝试操控，就会有更大的资金来狙击你。期货史上出现过太多逼空逼多的戏码，像2010年美股闪崩的spoofing手法，在全球监管收紧的今天也早被禁止了。后来我了解到，市场上不只有做市商提供挂单。更何况，量化机构、对冲基金、做市商的交易策略都是商业机密，一旦泄露就会被其他机构狙击，导致策略失效。所以普通人想完全摸清这些几乎不可能。
我学过很多：指标、缠论、价格行为、ICT、SMC、订单流、个体盈利者的手法、道氏理论……它们都有各自的说法和理念。这是我由简入繁的过程
现在我对市场本质的理解是市场共识——市场总是在寻找多空双方认为公平的价格寻求交易最大化，只有市场共识，才能有逻辑地解释一切。
比如，价格在一个区间内反复震荡，随后向上突破，但后续多头无力，价格又跌回区间。威科夫2.0认为这种假突破有80%的概率会回到区间另一侧。价格行为中认为震荡区间80%的突破都是假突破甚至形成陷阱回到区间另一侧，没有人能提前知道这是假突破，它之所以形成，是因为市场共识认为价格已偏高，多头不愿继续上攻。当价格回落至区间，空头力量确认了多头无力，会继续发力，下跌便自然发生。smc/ict认为这是机构在掠夺流动性，但我不这样认为。
我今天的交易理解和稳定盈利方向每一笔交易开仓后都要有正数学期望，合理的仓位管理才能稳定盈利，不能稳定盈利的核心原因就是做了太多数学期望不明确的交易或者仓位管理不对，成功的量化交易它的每一笔交易总是有数学优势，数学期望为正，事实上交易是反人性的普通交易者总是凭感觉随意开仓10年20年下来稳定亏损，普通散户应该去模仿和思考自己的每一笔交易是否有数学优势，如果某个位置交易有数学优势那么就会成为机构的共识，机构几乎提供了市场上90%的流动性他们的共识决定市场方向，机构开仓平仓很多基于数学期望盈亏比、概率、风险，成功的量化每一笔交易总能保证在某一方面占优所以最终实现稳定，他们的交易行为基于数学所以有迹可循。不同的机构有不同的算法但是最根本的东西就是一切成功的量化算法基于数学。
我觉得交易中最关键的品质是：独立思考、逻辑思维和贝叶斯思维。如果你了解了Alex Gerko就会知道，顶尖量化机构并不招交易高手，他们招的是科学家、数学家和统计学家。
本文来源dy 用户日记93518631137以及部分自己的理解