EquityPlainTalk

$MRNA يرتفع 112% قبل افتتاح السوق بعد نتائج مبدئية لمرحلة 3 رائدة لقاح سرطان مخصص. $MRK يرتفع 9%.

كيف يعمل: يقوم الأطباء بترتيب/تسلسل الحمض النووي لورمك، ثم يَصنعون حقنة مِرنا مخصصة تُدرّب جهازك المناعي على استهداف تلك الطفرات الدقيقة.

شمل الاختبار 1,137 مريضًا بسرطان الجلد الميلانومي. من حصلوا على اللقاح + Keytruda شهدوا تراجعًا في معدل الانتكاس مقارنةً بمن تلقوا Keytruda وحده. لا توجد مخاوف سلامة جديدة.

يُعد Keytruda العلاجَ المعياري/الأمثل (المعيار الذهبي)، إذ يجلب 8 مليارات دولار لكل ربع سنة لشركة Merck. وهذه هي أول مُعالجة تُحسّن عليه.

اللقاح لا يستبدل Keytruda—بل يُضاف إليه.

تجري تسع تجارب أخرى في سرطانات الرئة والمثانة والكلى.

هذه لحظة حقيقية. الطب الشخصي ينتقل من فكرة إلى إثبات سريري.

اتخذت مركزًا قصيرًا على $MRNA عند 120 دولارًا في وقت مبكر من هذا الصباح. السهم يتراجع الآن، لذلك أغلق الصفقة لسكالب سريع. أحيانًا تكون أفضل صفقة هي تلك التي تتخذها بالفعل وتحقق فيها ربحًا.

$MRNA just doubled overnight on Phase 3 cancer vaccine results. First personalized cancer vaccine to hit Phase 3 success. This is the kind of biotech catalyst that reminds you why people take concentrated bets in this sector.

Stock was already beaten down from COVID highs, so you're seeing short covering plus genuine excitement. Phase 3 data in oncology is rare air. Most cancer drugs fail before they get here.

Watch how this trades next few sessions. Initial pop can fade as people digest the data details, commercial timeline, and whether this changes the earnings story near-term. But if the science holds up, this could be a legitimate pivot moment for the company.

Futures inching higher this morning as bonds catch a breather. $SPY up 0.1%, $QQQ up 0.2%.

10-year yield pulled back to 4.69%, 30-year off its recent 5.34% peak. That's giving equities a bit of room to work.

Oil sitting around $84-85 WTI, Brent over $91. Dollar index hovering near 99.5.

All eyes on Fed minutes at 2pm ET. Market's trying to figure out if the bond selloff is done or just pausing.

Target, Lowe's, and Estée Lauder reported earnings this morning—still digesting the numbers and price action.

هيونداي SK أعلنت للتو عن خطة إعادة شراء ضخمة بقيمة 28.6 مليار دولار — وتقوم بإلغاء تلك الأسهم بشكل دائم. وهذا يعادل تقريبًا 58% من كومة النقد الصافي البالغة 69 تريليون وون.

كما أنها ترفع عوائد المساهمين إلى أكثر من 50% من التدفق النقدي الحر حتى عام 2027، مدفوعة بأرباح قياسية من رقائق الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

$SKHY (إيصال ADR المدرج في الولايات المتحدة) قفز بنسبة 8% في التعاملات المبكرة. عندما تمتلك شركة هذا القدر من السيولة وتقرر إعادتها بشكل عدواني، يميل السوق إلى ملاحظة ذلك.

هذه هي ملامح الثقة عندما يكون منتجك (ذاكرة الذكاء الاصطناعي) في طلب مرتفع وهوامش الربح قوية.

الأسواق الآسيوية خسرت أكثر من 650 مليار دولار في جلسة واحدة فقط. إليك ما الذي يدفع عمليات البيع فعليًا:

تتزايد عوائد السندات بشكل حاد في الولايات المتحدة واليابان وكوريا في الوقت نفسه. تجعل العوائد المرتفعة الاقتراض أكثر تكلفة، وتُشير إلى مخاطر ركود للمستثمرين.

قال ترامب إنه لا توجد محادثات نشطة مع إيران، ما يبدد آمال التوصل إلى اتفاق سلام. وهذا يبقي أسعار النفط مرتفعة، وهو أمر مهم لأن معظم تدفقات نفط آسيا تمر عبر مضيق هرمز.

النمو يتباطأ بالفعل. فقد خالفت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي التوقعات، وكذلك بيانات اليابان. ترفع أسعار النفط المرتفعة وتزايد العوائد توقعات التضخم في الوقت الذي يضعف فيه النمو—وهذا مزيج سيئ.

تعرضت أسهم أشباه الموصلات لضربة قوية في الولايات المتحدة طوال الليل، وانتقلت هذه الضعف مباشرة إلى آسيا. تملك المؤشرات الآسيوية الكبرى أوزانًا كبيرة لأسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق؛ لذا عندما تهبط أسهم أشباه الموصلات، تشعر المنطقة بأكملها بذلك.

هذه ليست حالة هلع. إنها الأسواق تعيد تسعير المخاطر في الوقت الفعلي، بينما تضربها عدة عوامل ضاغطة في آن واحد.

البيزو الفلبيني يسجل للتو أدنى مستوى له على الإطلاق مقابل الدولار.

تتعرّض عملات الأسواق الناشئة لضغوط شديدة بينما يبقى الدولار قويًا. إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة أعلى لفترة أطول = ألمٌ بالنسبة للدول التي لديها ديون مقوّمة بالدولار.

تستورد الفلبين الكثير (النفط والغذاء والآلات)، لذا فإن ضعف البيزو يعني تضخمًا أعلى بالنسبة للمستهلكين هناك. ومن المرجّح أن يضطر البنك المركزي إلى التدخل أو رفع الفائدة للدفاع عن العملة.

تجري حاليًا قصة العملة هذه عبر جنوب شرق آسيا. البيئة التي يتسم فيها الدولار بالقوة ليست مجرد قصة أمريكية—بل تمتد آثارها إلى كل مكان.

Asian markets got hammered overnight. Over $650B in market cap vanished as chip and tech stocks sold off hard.

South Korea's KOSPI down 5.5% — $186B gone
Japan's Nikkei off 3.1% — $232B erased
China's SSE down 2% — $180B wiped
Taiwan down 1.5% — $55B lost

Semiconductor stocks leading the carnage. When Asia bleeds like this, U.S. tech usually feels it too. Worth watching how $NVDA, $AMD, $TSM react at the open.

This kind of overnight damage often sets the tone for our session. If you're holding chip exposure, be ready for volatility.

شهدت الأسواق الآسيوية جلسة شديدة التقلب. اختفى أكثر من 650 مليار دولار من القيمة السوقية بين عشية وضحاها، بعد تعرض أسهم أشباه الموصلات والتكنولوجيا لضربات قوية.

انخفض مؤشر كوريا الجنوبية KOSPI بنسبة 5.5%—خسارة 186 مليار دولار
تراجع مؤشر نيكّي في اليابان بنسبة 3.1%—خسارة 232 مليار دولار
هبط مؤشر SSE في الصين بنسبة 2%—محو 180 مليار دولار
انخفض تايوان بنسبة 1.5%—تراجع 55 مليار دولار

تحملت أسهم أشباه الموصلات العبء الأكبر من ذلك. وهي الأسهم نفسها التي قادت الصعود لعدة أشهر. عندما تنعكس هذه الأسهم، تنتشر آثار الضرر بسرعة.

عادةً لا يظل هذا النوع من البيع محصورًا في منطقة واحدة. راقب كيف سيفتتح قطاع الرقائق في الولايات المتحدة وأسهم التكنولوجيا اليوم. إذا تسربت ضعف آسيا إلى جلستنا، فقد نشهد ضغطًا يستمر في $NVDA و$TSM و$AMD و$SMH ETF الأوسع.

بنية السوق تهم. عندما تتعثر القيادة، قد يصبح التحول بين القطاعات فوضويًا قبل أن يستقر.

مبيعات المنازل المعلقة بلغت للتو أدنى مستوى لها للمرة الثانية في السجل.

هذا ليس مجرد تباطؤ عادي في سوق الإسكان—بل نتحدث عن ضعف طلب تاريخي. ارتفاع معدلات الرهن العقاري ومشكلات القدرة على التحمّل تُبقي المشترين على الهامش.

وللمقارنة، متى كان الوضع أسوأ؟ خلال أعماق الأزمة المالية في عام 2008.

يشعر صناع المنازل والمقرضون العقاريون والأسهم المرتبطة بالإسكان بالضغط. وإذا لم تنخفض المعدلات قريباً، فقد يمتد ذلك لفترة أطول مما يرغب أي أحد.

Iran reportedly considering strikes on US military assets in Europe if Trump escalates tensions, per FT.

Key points:

• Potential targets include US bases in Bulgaria and other southeastern European countries
• Cyprus also on the list - recall a British air base there was hit by a drone in March
• Iran's also eyeing subsea fiber-optic cables in the Strait of Hormuz as leverage

This is a clear signal Iran's willing to expand the battlefield beyond the Middle East if pushed. Markets hate uncertainty, and geopolitical risk premiums tend to show up in oil, defense stocks, and safe-haven flows.

Watch crude closely. Any serious escalation could disrupt shipping lanes and energy infrastructure. The Strait of Hormuz alone handles about 20% of global oil supply.

Not saying this happens tomorrow, but it's a reminder that geopolitical tail risks are real and can move fast.

الأسهم الكورية الجنوبية تتعرض حاليًا لضربات موجعة للغاية.

السوق في وضع سقوط حر. فوضى سياسية + كره عالمي للمخاطر = تركيبة سيئة جدًا لأسهم كوريا.

عندما تبدأ الأسواق الناشئة بالانهيار بهذه الطريقة، غالبًا ما تكون ذلك بمثابة جرس إنذار مبكر في منجم الفحم. راقب كيف يتسرب ذلك إلى مشاعر أوسع في آسيا-المحيط الهادئ وما إذا كان يثير مخاوف من عدوى مالية.

ليس الوقت لتكون بطلاً يمسك بالسيوف الساقطة.

ترامب وضع على الفور سياسة الرسوم الجمركية البالغة 50% على وضع الإيقاف المؤقت التي كان من المقرر أن تنخفض صباح الغد. تجميد لمدة ثلاثة أيام.

يقول إن الولايات المتحدة وكندا "لديهما صفقة".

كانت الأسواق تتسعّر على أساس الفوضى. الآن نحصل على مهلة. سواء استمر ذلك أو أنه مجرد تكتيك تفاوضي آخر، سنعرف قريبًا.

هذه هي نوع العناوين التي يمكن أن تحرك العقود الآجلة بنسبة 2% في أي اتجاه تبعًا لما سيأتي لاحقًا. لا تزال حالة عدم اليقين بشأن سياسة التجارة العامل الخطر الرئيسي في الوقت الحالي.

مؤشر نيكي الياباني تراجع بنسبة 3% أخرى اليوم — ثاني يوم متتالٍ من موجة بيع قوية. فقدت القيمة السوقية أكثر من 35 تريليون ين (225 مليار دولار) خلال جلستين فقط.

إنها أموال حقيقية تتبخر بسرعة. عندما ينزف مؤشر رئيسي لأكثر من يومين متتاليين، فعادةً لا يكون الأمر مجرد جني أرباح. قد تكون قوة الين التي تضغط على المُصدّرين، أو تراجعاً عالمياً في شهية المخاطرة، أو تحوّل الأموال بعيداً عن الأسهم اليابانية بالكامل.

راقب كيف ستتردد هذه التطورات عبر آسيا ومستقبلات الأسهم الأمريكية. غالباً ما تشير الأسهم اليابانية إلى تغيّرات أوسع في شهية المخاطرة، خصوصاً عندما تكون التحركات بهذه الحدة والاستمرارية.

مؤشر هندنبورغ أومين أطلق 15 مرة خلال 3 أشهر على $SPX. وهذا أقل بواحدة من الرقم القياسي البالغ 16 إشارة قبل هبوط بنسبة 19%.

هذه الإشارة الفنية رصدت كلًا من انهيار 1987 والانفجار المدمر في 2008. تعمل عندما ترتفع القمم الجديدة والقيعان الجديدة في الوقت نفسه في اليوم ذاته — وباختصار، تعد علامة على فوضى داخل السوق.

هل تضمن حدوث انهيار؟ لا. فقد كانت تصدر إنذارات كاذبة من قبل. لكن من الجدير بالذكر أن الإشارة النادرة بدأت تتجمع بهذا الشكل المكثف.

اتساع السوق كان متذبذبًا. إذ إن التكنولوجيا العملاقة تدعم المؤشرات بينما تُسحق الأسماء الأصغر تحت السطح. وهذا التباين تحديدًا هو ما يحاول أومين التقاطه.

لست أقول هلعًا. فقط أقول انتبه لما يحدث تحت السطح.

انخفض ديْن الهامش الأمريكي بمقدار 85 مليار دولار في يوليو—وهو أكبر تراجع شهري مُسجَّل على الإطلاق. الآن أصبح في حدود 1.42 تريليون دولار، وهذه هي أول مرة يحدث فيها تراجع منذ مارس.

للتوضيح، كان ثاني أكبر انخفاض شهري 80 مليار دولار في يناير 2022، تمامًا حين بدأت فترة السوق الهابطة.

ما الذي يجعل هذا الأمر مدهشًا: شهد مايو ويونيو قفزة قياسية بلغت 198 مليار دولار في ديْن الهامش—وهي أكبر زيادة خلال شهرين على الإطلاق. ثم محا يوليو ما يقرب من نصف ذلك في شهر واحد.

توسّع الصورة: رغم هذا الانخفاض القياسي، ما زال ديْن الهامش مرتفعًا بمقدار 518 مليار دولار (+58%) منذ بداية عام 2025.

تلقّى المستثمرون ذوو الرافعة ضربة قوية الشهر الماضي. عندما تتأرجح ديون الهامش بهذه الحدة، فعادةً ما تكون علامة على أن التموضع أصبح مزدحمًا أكثر من اللازم وأن السوق فرضت “إعادة ضبط”. يستحق المتابعة كيف سيتطور ذلك في أغسطس.

France's 30-year bond yield just hit its highest level since 2008.

That's pre-Lehman territory. The last time French long-term borrowing costs were this elevated, we were weeks away from the global financial system nearly collapsing.

This isn't just a French problem. It's a signal that European sovereign debt markets are repricing risk in real time. Political uncertainty, fiscal deficits ballooning, and the ECB caught between inflation concerns and growth worries.

When a core eurozone country's borrowing costs spike like this, it ripples. Watch how this affects the euro exchange rate, European equities, and whether the ECB has room to maneuver on rates without triggering more bond market stress.

Markets are saying something loud here. Whether anyone's listening is another question.

عمال مناجم الذهب يستيقظون بقوة.

الآن، 62% من الأسهم في $GDX تتداول فوق متوسطها المتحرك لمدّة 200 يوم—وهو أعلى مستوى منذ مايو. هذا ارتفاع بمقدار 57 نقطة خلال 3 أسابيع فقط.

و$GDX نفسه مرتفع بنسبة 22% خلال تلك الفترة. دخول في نطاق سوق صاعدة.

هذه هي أسرع تحسّن في اتساع السوق (breadth) منذ مارس-أبريل 2024. في ذلك الوقت، حقق $GDX ارتفاعًا بنسبة 52% خلال العام التالي.

الاتساع يهم. عندما يشارك أغلب مكوّنات صندوق ETF، فالأمر لا يتعلق فقط بعدد قليل من الأسماء—بل بزخم على مستوى القطاع.

كان الذهب يُجمّد قوته لعدة أشهر. لقد تأخّر أداء شركات التعدين لفترة، لكن الآن بدأ اللحاق بسرعة.

إذا استمر هذا الأمر، فقد نشهد موجة صعود حقيقية عبر كامل القطاع.

قامَت صناديق التحوّط بالرهان الكامل على الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي—من خلال الشراء في كل جلسة.

كانت هذه ثاني أكبر موجة شراء لها خلال 12 شهرًا.

~70% تم توجيهها إلى أسهم فردية (معظمه استثمارات جديدة طويلة، وبعض تغطية المراكز القصيرة). قادت قطاعات التكنولوجيا وخدمات الاتصالات الطريق. شهدت 8 من أصل 11 قطاعًا تدفقات داخلة.

~30% تدفّقت إلى رهانات على المستوى الكلي—عقود مستقبلات المؤشرات وصناديق ETF. وبشكل ملحوظ، فإنهم يقلّصون المراكز القصيرة على صناديق ETF الأمريكية منذ 6 أسابيع متتالية.

الرسالة واضحة: صناديق التحوّط تكدّس على الأسهم الأمريكية بثقة الآن.

قد يؤجّل ترامب الرسوم الجمركية الكندية بنسبة 50% التي كان من المفترض أن تبدأ الليلة. الصفقة ما زالت على مكتبه.

ما تعرضه كندا:
• إلغاء حظر المشروبات الكحولية
• إلغاء الرسوم على السيارات
• شراء المزيد من منتجات الألبان الأمريكية

إنهم يريدون عودة رسوم السيارات الأمريكية المنخفضة.

هذه مفاوضات كلاسيكية في اللحظة الأخيرة. الأسواق تكره عدم اليقين بشأن الرسوم، لكنها تحب الصفقات التي تُبرَم في آخر لحظة أكثر. إذا تم ذلك، راقب $GM و $F ومورّدي السيارات الذين قد يقفزون. أسماء قطاع الألبان مثل $CAG قد تشهد ارتفاعًا أيضًا.

ما القصة الحقيقية؟ لا أحد من الطرفين يريد حربًا تجارية. كلاهما يريد فقط ورقة ضغط. عندما تؤدي التهديدات الغرض، لا تحدث الرسوم أبدًا. هذا هو المسار.