Crypto眼镜

فجأة ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية إلى 4.61%، وبدأ السوق يعيد الرهان على رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر

وصل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل سنتين بالفعل إلى نحو 4.61%، مسجّلًا أعلى مستوى في أكثر من عام. هذه المنطقة حساسة للغاية، لأن سندات الخزانة الأميركية لأجل سنتين تعكس إلى حد كبير توقعات السوق لمستوى أسعار الفائدة قصيرة الأجل لدى الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر

وفي الوقت الحالي، أصبحنا قريبين جدًا من اجتماع لجنة السوق المفتوحة FOMC في 15-16 سبتمبر
في السابق كان السوق يناقش خفض الفائدة، لكن بعد صدور بيانات التضخم الأخيرة تحولت التوقعات بشكل مباشر. فقد بلغ مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر أغسطس على أساس سنوي 3.4%، وكان التضخم الأساسي أعلى من المتوقع، إضافة إلى عودة أسعار الطاقة للارتفاع، ما أدى إلى تسارع وتيرة الرهان على رفع الفائدة في سبتمبر بسرعة. وتُظهر أحدث تقارير رويترز أيضًا أن السوق رفع بشكل واضح احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر
كما أن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات اقترب لفترة من 5%، بينما ارتفع عائد سندات 30 سنة إلى نحو 5.38%
لذا فإن ما يقلق السوق الآن لم يعد مجرد سؤال: «هل سترفع الفائدة في سبتمبر أم لا؟»، بل بات الأمر يتعلق بما إذا كان استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تبنّي موقف متشدد يعني أن أسعار الفائدة المرتفعة قد تعود لتصبح عامل كبح للأصول ذات المخاطر
وبالنسبة إلى العملات الرقمية (الكريبتو)، ستكون عدة بيانات مقبلة شديدة الأهمية:
عائد سندات الخزانة لأجل سنتين، ومؤشر الدولار، وقرار FOMC في سبتمبر، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي بعد الاجتماع بشأن مسار الزيادات اللاحقة
إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي بالفعل 25 نقطة أساس في سبتمبر، فسينتقل تركيز السوق بسرعة من «هل سترفع أم لا؟» إلى «هل ستستمر الزيادة حتى نهاية العام؟». وفي الوقت الحالي، بدأت بعض المؤسسات بالفعل في توقع زيادات متتالية في سبتمبر وسبتمبر/ديسمبر
خلال هذا الأسبوع، من المرجح أن تعود الأمور الاقتصادية الكلية لتتصدر المشهد من جديد

#美国10年期国债收益率逼近5%

13 سبتمبر موجز
حوالي 7.73 مليون دولار للبيتكوين، حوالي 2525 دولار للإيثيريوم؛ البيتكوين أضعف من الإيثيريوم، والسوق ما يزال يستوعب ضغوط أسعار الفائدة وتدفقات السيولة
1. BTC/ETH: استمرار ضغط البيتكوين
حوالي 7.73万، والإيثيريوم حوالي 2525 دولار؛ على المدى القصير يبقى البيتكوين ضعيفًا
التأثير: عند 7.7万 تقريبًا دعم محوري؛ إذا فشل قد تتضخم التقلبات
الرأي: لا يزال غير مناسب للبدء في شراء القاع مباشرةً لمجرد أنه هبط
2. تباين واضح في أموال الـETF
في 11 سبتمبر، كان صافي تدفق بيتكوين إلى صناديق ETF خارجًا بحوالي 13 مليون دولار، بينما كان صافي تدفق إيثيريوم إلى صناديق ETF إلى الداخل بحوالي 216 مليون دولار
التأثير: تميل أموال المؤسسات أكثر نحو الإيثيريوم
الرأي: عندما تكون أسعار البيتكوين ضعيفة، يصبح من الصعب أن تنعكس اتجاهات الـETF فورًا
3. ماكرو: اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يقترب
لا يزال السوق يركز على أسعار النفط والتضخم وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وسيصبح اجتماع الفيدرالي يومي 15–16 سبتمبر أكبر متغير هذا الأسبوع
التأثير: توقعات الفائدة ما تزال تميل إلى التشدد، وهو أمر سلبي لكريبتو ولأسهم التكنولوجيا
الرأي: أهمية بيانات الماكرو هذه الأسبوع أعلى بشكل واضح من أخبار المشاريع الاعتيادية
4. الأسهم الأمريكية: تباين مستمر بين الذكاء الاصطناعي والبرمجيات
يؤثر التنافس في مجال الذكاء الاصطناعي على تقييمات البرمجيات التقليدية؛ مؤخرًا تتعرض أسهم البرمجيات لضغط واضح، بينما يبدو قطاع الرقائق أقوى نسبيًا
الرأي: لا يزال هناك مسار للذكاء الاصطناعي، لكننا دخلنا مرحلة المنافسة على الطلب والأرباح
5. Web3: ما تزال فرص الـAirdrop كثيرة
تظل شبكات الاختبار والنقاط وعمليات الـAirdrop المحتملة نشطة، لكن جودة المشاريع متفاوتة
الرأي: يمكنك المشاركة، لكن قدر الإمكان استخدم حسابات صغيرة ومحافظ صغيرة؛ لا تدفع المحفظة الرئيسية مقابل النقاط
مراقبة اليوم: BTC عند 7.7万، قوة/ضعف ETH، تدفقات أموال الـETF، أسعار النفط، عوائد سندات الخزانة، اجتماع الفيدرالي
على المدى القصير استمر في وضعية الحذر؛ حتى يستقر BTC مجددًا فوق 80 ألف دولار، لا تتعجل اعتبار الارتداد انعكاسًا

12 سبتمبر ملخص
هبوط BTC إلى ما دون 77 ألف دولار، وETH حوالي 2445 دولارًا؛ تتعرض العملات الرئيسية عمومًا لضغط مستمر، وتبقى الصورة الاقتصادية الكلية وتدفقات الأموال تميل سلبًا
1｜سوق التشفير: BTC يقترب من دعم محوري
تراجع BTC خلال آخر 24 ساعة بنحو 2%، وCoinDesk 20 بهبوط يقارب 3%؛ وتتقدم ZEC وHYPE وDOGE بين الأكثر تراجعًا. دعم BTC عند 76.27 ألف دولار، بينما يظهر ETH مقاومة نسبيًا.
الرأي: لا تتعجل في الشراء عند القاع؛ إذا لم يُحافظ على 76 ألفًا، فقد تتضخم التقلبات
2｜تمويل الصناديق المتداولة (ETF): تدفقات تخرج من BTC وتباين في العملات البديلة
بلغ صافي تدفقات خروج صندوق BTC الفوري في الولايات المتحدة ليوم واحد نحو 120 مليون دولار، بينما لا تزال هناك تدفقات واردة إلى صناديق ETH وXRP وSOL.
الأثر: المؤسسات أكثر حذرًا تجاه BTC
الرأي: عندما يكون السعر ضعيفًا، فإن تدفقات ETF الداخلة قد لا تقلب الاتجاه فورًا
3｜الاقتصاد الكلي: PPI ساخن والسوق يراهن على رفع الفائدة
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) في أغسطس على أساس سنوي بنسبة 5.4%، واقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5%؛ ما يزيد توقعات رفع الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
الأثر: تتعرض تقييمات أسهم التكنولوجيا وCrypto لمزيد من الضغط
الرأي: العامل الأكبر الآن ليس أخبار المشاريع الإيجابية، بل مستوى الفائدة
4｜Web3: Bitcoin Suisse تسريح موظفين
تعتزم مؤسسة Bitcoin Suisse لتكنولوجيا التشفير في سويسرا تقليص نحو نصف موظفيها المحليين وإعادة هيكلة أعمالها.
الأثر: دخول القطاع إلى مرحلة خفض التكاليف وتحسين الكفاءة
الرأي: عندما يتباطأ التمويل ونمو المستخدمين، تصبح أساسيات المشروع أهم من السردية.
5｜شرائح الذكاء الاصطناعي: منافسو إنفيديا يحظون بترحيب
ارتفعت شركة شركة燧原科技 التابعة لقطاع Tencent ضمن شركات شرائح AI في يوم إدراجها بنسبة 179%، لكنها ما تزال غير مربحة.
الأثر: يستمر انتشار حماس شرائح الذكاء الاصطناعي، لكن مخاطر التقييم ترافق ذلك
الرأي: وجود طلبات لا يعني وجود أرباح—لا تقتصر على متابعة نسبة الارتفاع
متابعة اليوم: دعم BTC عند 76.27 ألف، وقوة/ضعف ETH، وتدفق صافي ETF، وعائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل

مجلس الشيوخ الأميركي يفعلون أشياء جديدة مرة أخرى، وخرج الآن قانون CLARITY بنسخته الجديدة
وهناك تغيير مهم هذه المرة: الولايات المتحدة أخيرًا باتت تستعد لتخصيص أدوار/حصص لمن يراقب قطاع الكريبتو
في السابق كان كل من هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC ولجنة تداول السلع الآجلة CFTC يتنافسان على ملعقة واحدة في قدر واحد، وكان على الجهات المُصدّرة أن تخمّن يوميًا: هل سيُعدّ مشروعهم غدًا ورقة مالية أم سلعة
أما النسخة الجديدة من القانون فتواصل الدفع في اتجاه: من يراقب ماذا، وكيف تُدار كل عملة—فإذا أمكن فعلاً تثبيت حدود التنظيم، فهذه تعتبر خطوة كبيرة لصالح القطاع
السبب أن المؤسسات لا تخاف من التنظيم بقدر ما تخاف من أن يكون الشيء قانونيًا اليوم ثم يصبح مخالفًا غدًا، وبعد غدٍ يأتي استدعاء/استدعاء قضائي عبر ورقة رسمية
إذا تم تطبيقه فعلاً، فالأولوية في جني الفوائد ستذهب أولًا إلى BTC وETH والـ stablecoins (العملات المستقرة) والبورصات وخدمات الحفظ (التوكينغ/التخزين) ونحو ذلك
أما العملات الصغيرة/المضللة (altcoins)، فلن أندفع مع الحماس الجماعي الذي قد يرافق هذا القانون
وضوح التنظيم ≠ انطلاقة جماعية للـ altcoins
ما يستحق الاهتمام حقًا هو المشاريع التي لديها مستخدمون وإيرادات وبيانات على السلسلة (on-chain)
التداول قصير الأجل على أساس التوقعات قد يكون ممكنًا، لكن إذا كان الهدف فعلًا بناء استراتيجية متوسطة/طويلة الأجل، فالتركيز أولًا على اليقين
لأن البورصة الأميركية هناك ما زالت تحسب سيناريوهات خفض الفائدة، وعلى الجانب الآخر يبدأ سوق الكريبتو في تسعير/حساب التنظيم
السوق حاليًا ينقصه شيء ليس قصة—بل السيولة
#美参议院发布新版CLARITY法案

ستغلق سوق الأسهم الأمريكية مرة أخرى
تُظهر الإعلانات الرسمية أنه من الساعة 18:50 يوم 12 سبتمبر حتى الساعة 21:30، سيتم إيقاف تداول أسهم Binance في سوق الأسهم الأمريكية. والسبب هو قيام وسيط الشراكة بترقية النظام
حوالي ساعتين و40 دقيقة، لن يكون بالإمكان تقديم الطلبات خلالها
ببساطة: يجب تحديث سوق الأسهم الأمريكية، فلا تتسرّع أيها المستثمرون الأفراد
لكن مثل هذه الأمور تأثيرها ليس كبيرًا، المهم أن تعرف الوقت مسبقًا؛ لا تجعل نفسك تصطدم باللحظة حين ترى حركة السوق وتقرر الدخول بمبلغ كبير، ثم تكتشف أن الزر لا يعمل

11 سبتمبر تقرير صباحي
$BTC يشهد تذبذبًا بقيمة حوالي 78 ألف دولار، و$ETH يميل إلى الضعف. أسعار النفط والعوائد ترتفع، وما زالت الضغوط الكلية أكبر عامل مؤثر.
1）BTC/ETH
هبطت BTC إلى نحو 77 ألف دولار، وزادت عمليات التصفية بشكل واضح في السوق، وكانت خسائر ETH أكبر
التأثير: ضعف نسبي على المدى القصير، و77 ألف دولار دعم محوري
وجهة النظر: الآن أكثر ما نخافه هو الرافعة المالية العالية التي تلتقط “سهمًا طائرًا” دون تحوط
2）تباين تدفقات أموال صناديق ETF
سجلت صناديق ETF الفورية لـ BTC تدفقات صافية إلى الخارج، بينما ما زالت صناديق ETH تشهد تدفقات داخلية
التأثير: المؤسسات أكثر حذرًا تجاه BTC، وETH أقل تأثرًا نسبيًا
وجهة النظر: لا تكتفِ بالنظر إلى السعر؛ تدفقات ETF تعكس موقف الأموال الكبيرة بشكل أفضل
3）تصاعد الضغوط الكلية
اختراق خام برنت حاجز 100 دولار، واقتراب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.95%، وتزايد توقعات رفع الفائدة
التأثير: استمرار ضغط التقييمات على أسهم التكنولوجيا وCrypto ضمن #سوق_الأسهم_الأمريكية
وجهة النظر: العامل الأكبر في السوق الآن ليس أي عملة لديها قصة، بل سعر النفط والفائدة
4）مخاطر أمن Web3
حدثت واقعة تم فيها تحويل أصول بنحو 320 مليون دولار من Liquid Network
التأثير: ضغوط معنوية على مشاريع البلوكشين المتقاطعة وخدمات الحفظ/التخزين (Custody)
وجهة النظر: عند إطلاق مشاريع جديدة، ابدأ بالتحقق من الأمان وآليات الحفظ والاسترداد؛ حتى إن كان APY أعلى، لا يفوق الأهمية
5）توسع مستمر في شرائح الذكاء الاصطناعي
انتقلت المنافسة في شرائح الذكاء الاصطناعي من GPU إلى شرائح الاستدلال (Inference) وHBM وترابط مراكز البيانات
التأثير: تظل الشرائح والوحدات/الموديولات الضوئية للاتصال (光模块) والذاكرة والخوادم اتجاهات رئيسية
وجهة النظر: لا تكتفِ بفكرة “الذكاء الاصطناعي” فقط؛ الشركات التي لديها طلبات حقيقية وقدرات إنتاجية هي فقط التي تستحق المتابعة
مراقبة اليوم: دعم BTC عند 7.7万، قوة/ضعف ETH، تدفقات ETF، أسعار النفط، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.
على المدى القصير استمر في نهج الدفاع؛ ما لم نرَ تراجعًا في أسعار النفط، وانخفاضًا في العوائد، وعودة تدفقات ETF بشكل مستمر، فلا يُنصح بالتمركز الثقيل خلف مطاردة الارتداد.

اليوم هذا المشهد السعري، بصراحة فيه شيء غامض بعض الشيء
عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 4.943%، وسعر النفط اخترق مباشرة حاجز 100 دولار، وحتى أن السوق بدأ يعيد تسعير توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي

$BTC كسر مستوى 77 ألفًا، $ETH إلى 2440، $SOL ضرب مباشرة 99، وحتى العملات البديلة بدأت أيضًا تعرض بشكل جماعي “السقوط الحر”
$ZEC خلال 24 ساعة -13.6%، $IOST -46%، $RVN -23%، $KAT -20%
لكن ليس كل العملات تر إلى الانخفاض، $牛来 +39%، $SAGA +27%، $RAY +16%
فقط يمكن القول إن السوق الحالي لم يعد مسألة “صعود أم هبوط” بعد الآن، أنت لا تعرف أبدًا من سيفقد السيطرة فجأة في اللحظة التالية

#美股 تلقى أيضًا ضربة، #英伟达 -2.2%، #英特尔 -5.5%، #SK海力士 -5.2%، وحتى الذهب والفضة لم ينجوا
أقوى شيء نسبيًا قد يكون آبل، +3.5%

الآن يمكن فهم هذا المشهد بهذا الشكل:
في السابق: أخبار سيئة تؤدي لانخفاض، أخبار جيدة تؤدي لارتفاع
الآن: الأخبار الجيدة تنخفض أولًا، والأخبار السيئة مباشرة يبدأ الجميع في “بحث كيفية الخروج/الانسحاب من السوق”
يوم الجمعة لم تُعلن بيانات CPI بعد، لكن السوق بدأ يَتوتر مسبقًا
الخطوة التالية تعتمد على ما إذا كانت البيانات ستنقذ الوضع، أم ستواصل زيادة الضغط على السوق

$1INCH ركّضَ 8090 مليار دولار حجم تداول، وإلى الآن لم يحقق ربحًا بعد

بصراحة، في أول نظرة كنت مندهشًا فعلًا

لكن إذا فكرت جيدًا، فهذا في الواقع يوضح أن #DeFi ما زال ليس في المرحلة الناضجة الحقيقية بعد

هناك مال كثير، وحجم التداول أيضًا ليس صغيرًا، لكن كيف يمكن تحويل هذه الحركة إلى دخل فعليًا، ما زال هو السؤال

1inch الآن تقوم بعمل Aqua، وأعتقد أن جوهر الأمر ليس طرح قصة جديدة، بل حل مشكلة واقعية جدًا: إن السيولة الكبيرة على السلسلة لم تُستغل بما يكفي

بيانات Dune تُظهر أنه في النصف الأول من هذا العام، كانت حوالي 85% من السيولة المُجمَّعة لدى أبرز الـ DEX في حالة انخفاض الاستفادة

بعبارة أخرى، هناك الكثير من الأموال متروكة هناك لتأكل الغبار

لذلك 1inch الآن ليست مستعجلة لتحقيق الأرباح، بل تعمل على انتزاع موقع البنية التحتية

إذا لاحقًا دخلت المؤسسات المالية التقليدية والمزيد من الأموال الكبيرة فعلًا إلى DeFi، فمن يستطيع أن يُحسن أولًا السيولة وكفاءة التداول، فمن المحتمل أن ينال الحصة الأكبر من الكعكة

الآن كون 8090 مليار دولار لم تُجنَ بعد لا يعني شيئًا بحد ذاته، المهم هو ما إذا كان بإمكانهم لاحقًا تحويل هذا الكم من التدفق إلى ذهب وفضة حقيقيين

10 سبتمبر صباحًا ملخص الأخبار
أولًا، BTC / ETH
لا يزال سعر BTC يتذبذب حاليًا قرب 80 ألف دولار، مع ميل عام إلى الحذر في السوق؛ أما ETH فمن جهته أقوى نسبيًا. ارتفع في الفترة السابقة خلال 10 أيام بنحو 37% إلى 2564 دولارًا، والآن يدخل مرحلة تجميع/استقرار. من الناحية الفنية، إذا تمكّن من الحفاظ على نطاق 2350–2360 دولارًا، فستبقى مساحة لمواصلة تحدّي مستويات 3000 دولار تقريبًا
الآن ما ينقص BTC ليس القصة، بل أن يوفّر الوضع الماكرو اتجاهًا واضحًا. أما ETH فبعضه يتحرك وفق مساره الخاص؛ فإذا لم يستمر BTC في كسر الاتجاه السلبي، فإن قوة ETH تستحق المتابعة
ثانيًا، الماكرو: أكبر “مفاجأة” اليوم هي التضخم
سيصبح مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) لشهر أغسطس من أهم البيانات في هذا الأسبوع
حاليًا، أصبح لدى السوق بالفعل ميل واضح إلى أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 15–16 سبتمبر سيأتي أكثر تشددًا (hawkish)؛ بل إن تسعيرًا جزئيًا في السوق بدأ حتى في احتساب زيادات أسعار فائدة مستقبلية، بدل انتظار خفض الفائدة فقط. وأظهر استطلاع لوكالة Reuters أن أغلب الاقتصاديين ما زالوا يتوقعون الإبقاء على سعر الفائدة في سبتمبر دون تغيير، لكن مخاوف السوق من زيادات لاحقة تزداد سخونة
والأكثر إزعاجًا هو أن أسعار النفط استعادت فوق 100 دولار، حيث بلغ خام برنت حوالي 101 دولار في وقت من الأوقات. ارتفاع أسعار النفط → ضغوط تضخمية → صعوبة أكبر على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة؛ هذه السلسلة المنطقية ليست ودودة كثيرًا لكل من BTC والناسداك/الأسهم الأميركية
ثالثًا، أسهم أميركا / الذكاء الاصطناعي
استمر الضغط على الأسهم الأميركية لليوم السابق (خارج الدوام):
S&P -0.48%
NASDAQ -0.64%
Dow -0.77%
الضغط الأساسي يتمثل في: أسعار النفط + عوائد سندات الخزانة الأميركية + توقعات التضخم
أما اتجاه الذكاء الاصطناعي فشهد تباينًا. فقد قفزت أسهم AMD كثيرًا، وذكرت الإدارة أن السوق القابلة للخدمة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي قد تصل إلى 2 تريليون دولار بحلول 2030؛ بينما أعلنت إنفيديا أنها ستتعاون مع شركات حوسبة سحابية ومراكز بيانات في أستراليا، بهدف دفع سعة حوسبة AI تصل إلى 2GW كحد أقصى
لذا، خط الذكاء الاصطناعي لم ينطفئ مؤقتًا؛ بل إنه يتوسع تدريجيًا من مجرد المضاربة على وحدات GPU إلى الحوسبة وسعة التخزين ومراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة وشبكات الاتصالات
رابعًا، Web3 / الفرص
الأكثر جدارة بالانتباه اليوم هو نشاط البورصات. يبدأ برنامج DOS Flash Earn من OKX اليوم: من 10 إلى 15 سبتمبر، يمكن استخدام أصول مثل BTC أو OKB أو DOS للمشاركة، ضمن إجمالي مكافآت قدره 650 ألف DOS
إضافة إلى ذلك، ومن بيانات السوق: تظهر BNB وDOGE أضعف بوضوح من BTC/ETH، ما يعني أن الأموال ليست عائدة بالكامل إلى العملات البديلة (altcoins) بشكل شامل، بل تميل أكثر إلى الأصول الرئيسية
خامسًا، أهم المتغيرات التي يجب مراقبتها اليوم
BTC: هل يمكنه الثبات قرب 80 ألفًا
ETH: هل نطاق 2350–2360 قادر على الصمود
CPI: ما سيحدّد توقعات خفض/رفع الفائدة في المرحلة التالية
سندات الخزانة الأميركية 10 سنوات (10Y): هل ستواصل العوائد المرتفعة ضغطها على الأصول عالية المخاطر

9 سبتمبر تقرير صباحي عن السوق
انخفضت عملة BTC مجددًا دون 80 ألف دولار، وتراجعَت الأسهم الأميركية، واقترب سعر النفط من 100 دولار. عادت الأسواق على المدى القصير إلى مرحلة “التحرك وفق مزاج الاقتصاد الكلي”، وميول المخاطرة ضعيفة

1）BTC يتراجع تحت 80 ألف دولار
الوقائع الأساسية: هبطت BTC مؤقتًا تحت 80 ألف دولار، فتراجعت الأصول ذات المخاطر معًا. بيانات التوظيف كانت أقوى من المتوقع، وتوقّعات أسعار الفائدة أكثر تشددًا، إضافةً إلى ارتفاع أسعار النفط، ما ضغط على توقعات السيولة في السوق
الأثر على السوق: على المدى القصير، يرجَّح أن تتذبذب BTC. وقد تكون حركة ETH وبعض العملات البديلة أكبر
من منظور المستثمر الفردي: 80 ألف دولار ليست “مستوى شراء أعمى”. راقب أولًا ما إذا كانت BTC ستتمكن من استعادة الاستقرار فوقه
2）سعر النفط يقترب من 100 دولار
الوقائع الأساسية: يقترب نفط برنت من 99 دولارًا للبرميل، بينما تظل عوائد سندات الخزانة الأميركية مرتفعة. يخشى السوق أن يدفع ارتفاع النفط التضخم للأعلى، مما قد يجعل الفائدة المرتفعة تستمر لفترة أطول
الأثر على السوق: عامل سلبي نسبيًا لأسهم التكنولوجيا، والعملات الرقمية وغيرها من الأصول مرتفعة التقييم
من منظور المستثمر الفردي: إلى جانب متابعة BTC مؤخرًا، يجب أيضًا مراقبة النفط. إذا واصل النفط الارتفاع، سيكون من الصعب على الأصول ذات المخاطر أن ترتفع براحة
3）تراجع الأسهم الأميركية، و”AI” تدخل مرحلة الإقصاء
الوقائع الأساسية: تتراجع المؤشرات الرئيسية في أميركا، وتراجعت بعض أسهم البرمجيات إذ تخشى من تأثير AI على الأعمال التقليدية. بدأ السوق يميّز بين الشركات “التي تكسب فعليًا من AI” وتلك “التي لديها فقط قصة حول AI”
الأثر على السوق: قد يستمر تفوق الرقائق والحوسبة السحابية/قدرات الحوسبة على البرمجيات التقليدية، لكن التباين داخل أسهم التكنولوجيا قد يزداد
من منظور المستثمر الفردي: لم ينتهِ AI، لكن انتهت مرحلة شراء أسهم التكنولوجيا وأنت مغمض العينين
4）Qualcomm تتعاون مع Amazon لصنع رقائق AI
الوقائع الأساسية: تتعاون Qualcomm مع Amazon لتطوير رقائق مخصصة لمراكز بيانات AI، إذ تعمل شركات السحابة على تقليل الاعتماد على مزوّد GPUs واحد
الأثر على السوق: تتوسع فرص AI لتشمل الرقائق المخصصة، والخوادم، والوحدات/الوصلات الضوئية (optical modules)، ومراكز البيانات
من منظور المستثمر الفردي: لا تركز فقط على الشركات الكبرى؛ فشركات سلسلة التوريد التي تحصل فعلًا على طلبات تستحق الاهتمام أكثر
5）انتقال Harmony، وفرص Web3 ترافقها مخاطر
الوقائع الأساسية: تخطط Harmony لنقل ONE إلى Ethereum. لا يمكن نقل بعض الأصول والتطبيقات مباشرةً، ويحتاج المستخدمون إلى الانتباه إلى قواعد اللقطات (snapshots) وقواعد الخروج
الأثر على السوق: قد تظهر فرص تداول على المدى القصير، لكن لا يمكن تجاهل مخاطر قواعد التحويل والسيولة
من منظور المستثمر الفردي: إذا رأيت “Airdrop” أو عملية نقل (migration)، فلا تتعجل تفويض محفظتك؛ تأكد أولًا من القواعد الرسمية
اليوم ركّز على متابعة التالي
هل ستنجح BTC في العودة والوقوف فوق 80 ألف دولار
هل سيتجاوز سعر النفط 100 دولار
ما إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأميركية ستواصل الصعود
هل تستطيع رقائق AI الاستمرار بتفوقها على أسهم البرمجيات
هل سيحدث تدفق جديد لرؤوس أموال مؤسسية إلى صناديق BTC ETF

هذه الليلة، تحركات أسهم الولايات المتحدة مثيرة للاهتمام بعض الشيء، إذ عادت الأموال لتندفع بقوة نحو قطاع الاتصالات البصرية.

LITE وCOHR ارتفعا مباشرةً بأكثر من 11%، وAAOI قفزت بنحو 10%، كما أن GLW وLYTE أيضًا تشهدان ارتفاعًا قويًا، بل حتى MRVL وNOK انضمتا إلى الصعود.

ببساطة، في هذا الوقت لم يعد السوق يركز فقط على رقائق الحوسبة ضمن خطّ الذكاء الاصطناعي.

بعد أن تم شراء وحدات GPU، كيف يتم ربط مراكز البيانات فيما بينها وكيف تُنقل قدرة الحوسبة—وبالتالي أصبحت أيضًا وحدات الليزر/الألياف الضوئية واتصالات الألياف البصرية ضمن دائرة اهتمام رؤوس الأموال.

خلال التعديلات الأخيرة لسلسلة الذكاء الاصطناعي، لم يكن قطاع الاتصالات البصرية بمنأى عن الضرب أيضًا. والآن يحدث ارتداد جماعي مفاجئ؛ أشعر أن السوق بدأ من جديد بتسعير خطّ البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خصوصًا الاتصالات الضوئية.

في المرحلة المقبلة، يمكن التركيز على معرفة ما إذا كان هذا مجرد ارتداد انتعاش من ذروة البيع، أم أن الأموال تستعد للعودة مجددًا إلى المسار الرئيسي لذكاء اصطناعي + اتصالات بصرية.

اليوم، كل من LITE وCOHR قادا الاندفاع مباشرةً، والطعم فعلًا مختلف بعض الشيء.

كل مرة يبدأ فيها سوق العملات المشفّرة بالتفاؤل من جديد (خفض الفائدة قادم، والسيولة ستعود)، يأتي المشهد الكلي ليصبّ عليه دلواً من الماء البارد
البنك المركزي الأوروبي على الأرجح سيواصل رفع الفائدة في سبتمبر، وحتّى دويتشه بنك يعتقد أن هناك احتمالًا لرفع آخر في ديسمبر

كان هناك دائمًا سيناريو يتم التداول عليه:
الاحتياطي الفيدرالي سيتحوّل عاجلًا أم آجلًا ➡️ خفض الفائدة ➡️ زيادة الأموال ➡️ استمرار صعود الأصول عالية المخاطر
لكن ما يحدث الآن أن أوروبا تقول لك إن مخاطر الطاقة والجغرافيا السياسية قد تعيد التضخم للارتفاع مرة أخرى
إذا أصبح الأمر لاحقًا أن أوروبا تواصل الرفع، والاحتياطي الفيدرالي ليس سريعًا في التحول إلى موقف حمائمي، فهذه الموجة من البتكوين ( $BTC ) قد لا يكون من السهل أن تواصل الصعود بشكل مباشر ومستمر

حركة البتكوين نفسها بدأت تعطي هذا الإحساس بالفعل
تريد الصعود، لكن هناك من يبيع فوقها. تريد الهبوط، لكن هناك من يشتري تحتها
الجميع ينتظر اتجاهاً أوضح
وبصراحة، أكبر خلاف في السوق الآن قد لا يكون حول البتكوين نفسه، بل حول:
متى ستصبح الأموال العالمية أكثر تيسيرًا فعليًا؟
دعوا البتكوين يواصل شدّ الحبل مع الماكرو
#الاحتياطي_الفيدرالي

إذا ربحت 70 مليونًا من تداول العملات الرقمية
فمن ستخبر أولًا؟

اعرف كم هو عمرك النفسي
1、الوالدان
2、الإخوة والأخوات
3、لن أخبر أحدًا
4、الحبيب/الحبيبة
5、العشيق/العشيقة
6、الأقارب والأصدقاء
7、أنشره في الساحة للتباهي

الأسواق الأسبوع المقبل، نحتاج مرة أخرى إلى بدء استخدام البيانات للتحدث

انتهت للتو جلسة جاكسون هول، وكانت لهجة واش للولايات المتحدة متشددة بوضوح، وقد تحولت توقعات السوق لرفع الفائدة في سبتمبر من أكثر من 30% سابقًا إلى ما يقارب 60%. تحرك الدولار وعوائد سندات الخزانة أولًا، بينما تعرض الذهب وناسداك وBTC لضغط بدلًا من الارتفاع—وهذا الإشارة كانت واضحة جدًا بالفعل
الآن ما يستحق التركيز عليه ليس حقًا ما إذا كان سيتم رفع الفائدة في سبتمبر أم لا، بل ما إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة المقبل يمكنها ترسيخ هذا التوقع
حاليًا يتوقع السوق أن تزيد وظائف أغسطس بنحو 58 ألفًا، وأن تبلغ نسبة البطالة 4.1%. هذه الأرقام بحد ذاتها ليست قوية؛ وإذا استمر ضعف التوظيف، فقد يعيد السوق الرهان على “عدم رفع الفائدة” مرة أخرى. لكن إذا كانت بيانات غير الزراعية والرواتب الفعلية أقوى من المتوقع، فقد تستمر توقعات رفع الفائدة في سبتمبر في الارتفاع
والأمر كذلك أن بيانات غير الزراعية هذه المرة مميزة نسبيًا—إنها آخر بيانات غير زراعية قبل اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر؛ وبشكل أساسي تكون آخر ورقة لدى الاحتياطي الفيدرالي
بالإضافة إلى غير الزراعية، يوجد أيضًا في الأسبوع المقبل ISM للتصنيع، وADP، وطلبات الإعانة الأولية، وISM للخدمات، وتقرير “بيج بيكس” (بيج سكين/بيج بوك)، إلى جانب اجتماع وزراء مالية دول مجموعة العشرين (G20) واجتماع مسؤولي البنوك المركزية؛ كثافة المعلومات الاقتصادية الكلية ستكون مرتفعة جدًا

خط آخر هو الذكاء الاصطناعي
أعلنت ديل وبروادكوم (Broadcom) أرباحهما بعد إغلاق السوق في يومي الثلاثاء والأربعاء على التوالي، وبالأخص بروادكوم؛ حيث تتوقع السوق أن تبلغ الإيرادات قرابة 29.4 مليار دولار. الآن انتقلت موجة الذكاء الاصطناعي من “حكاية قصص” إلى مرحلة التحقق من الطلب الحقيقي: هل يمكن لوحدات الخوادم والشرائح المصممة خصيصًا ومعدات الشبكات الخاصة بالذكاء الاصطناعي مواصلة النمو المرتفع؟ ستقدم هاتان التقارير بعض الإجابات
ومن زاوية سوق التشفير، أرى بالعكس أنه يجب الحذر قليلًا الأسبوع المقبل
إذا جاءت بيانات غير الزراعية أضعف من المتوقع → تنخفض توقعات رفع الفائدة → تتحسن توقعات السيولة، وقد تشهد BTC والأصول عالية المخاطر ارتدادًا
إذا جاءت بيانات غير الزراعية أقوى من المتوقع → ترتفع احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر أكثر → ستقوى عوائد سندات الخزانة والدولار، وقد يتضخم ضغط BTC قصير الأجل أكثر
لذلك خلال الأيام القليلة القادمة، لا تراقب مخططات K-line فقط
قد يكون ما يحدد اتجاه سوق سبتمبر فعلًا موجودًا داخل تلك المجموعة من الأرقام يوم الجمعة 20:30

الخيط الرئيسي للاقتصاد الكلي الأسبوع المقبل هو جملة واحدة:
التوظيف يحدد الاحتياطي الفيدرالي، والذكاء الاصطناعي يحدد شهية المخاطرة، والسيولة تحدد $BTC
#美联储何时降息？

رسالة الاحتياطي الفيدرالي هذه، ما زالت تستحق درجة من الحذر
المقصود من كلام شميتد بسيط للغاية:
قد لا تكون أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي بعد، ولم تنخفض التضخمات بعد إلى هدف 2%، لذلك لا تتسرع في التفكير بخفض الفائدة، بل وحتى لا يستبعد أن يتم مواصلة التشديد
وهذا يختلف بوضوح عن توقعات السوق بخفض الفائدة في سبتمبر خلال الفترة الماضية. كما أن مؤشر PCE لشهر يوليو جاء ليقدم تذكيرًا آخر: التضخم السنوي بلغ 3.7%، ولا يزال أعلى بشكل واضح من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، لا تحتاج الأمور إلى تعقيد كبير؛ المنطق خط واحد فقط:
كلما كانت توقعات خفض الفائدة أقوى → كلما كانت توقعات سيولة السوق أفضل → ترتفع الأصول ذات المخاطر مثل BTC والأسهم الأمريكية بشكل أسهل
وبالعكس:
إذا لم ينخفض التضخم → تتراجع توقعات خفض الفائدة → ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتقوى العملة الدولار → تُصبح الأصول ذات المخاطر عرضة للضغط بسهولة
لذلك الآن لا تفرط في الحماس بسبب تقلبات قصيرة المدى للغاية مثل $BTC
ما يستحق الاهتمام الحقيقي هو: هل بدأ الاحتياطي الفيدرالي منذ متى سيخفّض الفائدة، أم هل أصبحت هناك ضرورة أصلًا لخفض الفائدة
إذا حدث بالفعل هذا التغير في التوقعات، فقد تكون تأثيراته على السوق أكبر من تأثير بيانات واحدة تفوق التوقعات
أكثر خطأنا الذي يمكن أن نقع فيه هو: أن نبدأ بالخوف فقط عندما ينخفض السوق، وأن نبدأ بالشعور بـ #FOMO عندما يرتفع السوق
في ظل هذا المناخ الكلي، الأهم هو ألا تملأ مركزك بالكامل، واترك بعض الذخيرة. إذا كانت الاتجاهات سترتفع أكثر فعلًا، فستظل هناك فرصة للمطاردة
لكن إذا استمر تراجع توقعات خفض الفائدة، على الأقل سيكون لديك أوراق/أسهم لتواجه الوضع
لا تجعل خفض الفائدة أمرًا حتميًا
#BTC #美联储 #macro

كنت أفكر أن فعالية الذكرى التاسعة هذا العام ستتطلب مرة أخرى مجهودًا بسبب مهام الدعوة، لكن اليوم قامت الجهة الرسمية مباشرةً بإضافة مهام بديلة
لا داعي لدعوة أشخاص جدد، ويمكن إتمام الفعالية بالكامل—وهذا يعتبر نقطة إيجابية فعلًا
أنجزت بالمناسبة أيضًا مهمتيْن المتبقيتين
100U $TRX فوري، المكافأة 6 TRX
predict.fun إنجاز تداول بقيمة 50U، والنتيجة كانت سحب 3U كرسوم تُعاد

الآن يمكنني مباشرة السحب على الجائزة الكبرى النهائية، أما الفوز فليكن على حسب الحظ؛ يكفي أن نشارك في أجواء الاحتفال بالذكرى السنوية
#BinanceTurns9

باين لا يصدق
كم أخذت
#币安九周年

🟥
🟥
🟥تم
🟥
🟥
🟥
🟥
🟥تم 🟩وصلت الأبقار 🥳
🟥 🟩
🟥

BTC في الأيام الأخيرة، أنا مضطر أقول إني سأدخل في شورت

من الظاهر، السعر رجع من حوالي 6.32 ألف إلى 6.42 ألف، لكن لو نظرت للبيانات الخاصة بالاشتقاقات، هتلاحظ إن موقف الفلوس ما كانش متفائل زي ما السعر يوحي
انحراف دلتا الخيارات واضح إنه بدأ يميل للسلب، وفلوس أكتر بدأت تستعد لحماية الهبوط؛ وفي نفس الوقت، حجم العقود الدائمة المفتوحة انخفض بحوالي 590 ألف دولار، مما يدل على إن جزء من الرافعة المالية بدأت تسحب فلوسها، مش تضيف عقود جديدة على أمل الانتعاش

الـ ATM والـ implied volatility الآجلة في ارتفاع
ده يدل إن السوق بشكل عام متوقع تقلبات كبيرة جاية، لكن مع هيكل الخيارات الحالي المتجه للأسفل، أعتقد إن مخاطر الهبوط ممكن تكون أكبر من مخاطر الصعود

في اليومين اللي فاتوا، BTC نزل من 6.43 إلى 6.32 ثم رجع بسرعة، وده يبدو كأن الثيران قوية، لكن ممكن يكون مجرد ارتداد في السوق المتقلب
على الأقل لحد دلوقتي، ما شفتش إشارات قوية لدخول فلوس جديدة

السعر بيزيد، لكن الفلوس بتحمي نفسها. التقلبات في ارتفاع، لكن السوق بيصبح أكثر حذراً
المزيج ده بيخليني مش متفائل

طبعاً، السوق دائماً على حق، وممكن أكون غلطان
لكن في المرحلة الحالية، لو لازم أختار، هكون شوية ميال للهبوط، وحشوف BTC هل ممكن تثبت فوق 6.4 ألف قبل أي حاجة. الزمن هيثبت كل شيء، لازم نكون أصدقاء مع الزمن