الذهب يرتفع، لكن ليس فقط بسبب التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
$XAU تجاوز للتو 4,400 دولار، مسجّلًا أعلى مستوى له منذ نحو شهرين. وأرى ثلاثة عوامل تدفع السعر في الوقت نفسه:
1️⃣ أصبح الاحتياطي الفيدرالي أقل تشددًا
أدت تقارير الوظائف الأمريكية الأضعف من المتوقع إلى تقليص رهانات السوق على قيام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة. والآن تتجه الأنظار إلى مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو لمعرفة ما إذا كان هذا الاتجاه سيتواصل.
2️⃣ الصين تواصل تجميع الذهب
قامت «PBOC» للتو بزيادة احتياطياتها بنحو 20 طنًا في يوليو، وهي أقوى عملية شراء شهرية منذ أكتوبر 2023، وكذلك الشهر الحادي والعشرون على التوالي لارتفاع احتياطيات الذهب.
3️⃣ عودة سلوك «تجنّب المخاطر»
لم تصل المفاوضات الأمريكية-الإيرانية حول هرمز بعد إلى اتفاق نهائي. وأضافت إيران شروطًا إضافية، بينما لم تقم الولايات المتحدة باستيفاء كل متطلباتها بعد → تتم إعادة تقييم مخاطر اضطرابات إمدادات النفط.
وجهة نظري:
الذهب حاليًا في حالة مميزة نسبيًا: عدم اليقين لدى الفيدرالي، وطلب البنوك المركزية، وخطر الجيوسياسة تتلاقى جميعها.
لم يعد السؤال هو ما إذا كان الذهب سيصل إلى 4,500 دولار؟
بدلًا من ذلك، السؤال هو: هل ستكون أرقام مؤشر أسعار المستهلكين القادمة مرتفعة بما يكفي لكسر هذا الاتجاه الصعودي؟ 👀
#GoldChallenges$4380 #XAU