远山洞见

所有人都在喊「美聯儲QT結束，12月牛市來了」。

結果呢？BTC跌破8.7萬，24小時蒸發1400億美元。

市場用最直接的方式告訴你：敘事≠現實。

過去十年，12月是BTC表現最好的月份，平均回報40%。

但今年12月第一天，市場就給你上了一課。歷史會重複，但不會簡單複製。

大家都在押注「流動性寬鬆→資金入場→幣價起飛」這個邏輯，

但忽略了一個關鍵問題：流動性釋放的速度，遠遠趕不上恐慌拋售的速度。

再看看數據：
• 15種代幣今天解鎖6800萬美元，直接砸盤
• 機構還在喊20萬美元，但鏈上大戶地址持續減倉
• ETF雖然在買，但買入速度明顯放緩

當所有人都在等政策東風的時候，真正的風險是——你以爲的利好，早就被市場提前定價了。

現在還信「12月必漲」的兄弟，我建議你們去翻翻過去三年的12月：

• 2024年12月：確實漲了，但那是特朗普當選的超級敘事
• 2023年12月：橫盤一個月，什麼都沒發生
• 2022年12月：FTX爆雷餘波，繼續跌

歷史平均回報40％？那是把牛市和熊市一起算的。

在這種高槓杆、高拋壓、高不確定的環境下，歷史經驗的參考價值約等於零。

我的判斷：
短期繼續震盪下行，真正的機會在市場完成去槓桿、恐慌情緒釋放之後。

不是說不會漲，而是急着抄底的人，大概率會成爲下一波下跌的流動性。

評論區說說，你覺得12月能漲回10萬嗎？

現在千萬別做多！

$BTC 漲回9.1萬，全網又開始喊"牛回來了"。但我得潑個冷水。

這波反彈發生在感恩節，美國市場休市，流動性薄得可憐。

過去24小時空單爆倉近2億美元，這不是真正的買盤推動，而是空頭被逼平倉造成的短期擠壓。

真正的機構資金還在觀望。BlackRock的IBIT確實增持到239萬份，但那是分批建倉，不是All in。ARK在買，但她的投資記錄你懂的。

歷史告訴我們：假日期間的暴漲暴跌，90%都是假動作。真正的方向要等下週一美國市場開盤，機構重新入場後才能確認。

別被短期漲幅迷惑了。市場最擅長的，就是在你以爲"穩了"的時候給你一巴掌。

冷靜比FOMO更重要。如果你忍不住想追，至少等週一再說。

11月21日，BTC從88，000跌到81，000。

22萬人爆倉，58億美元蒸發。

你以爲是運氣不好？

不，是你從一開始就註定要爆倉。

———

我見過太多人：

BTC漲到88，000，開10倍多單，想賺一波快的。

跌到85，000，抗單，“肯定還會漲回來”。

跌到81，000，爆倉，賬戶清零。

然後他們跑來問我：“爲什麼機構用10倍槓桿賺錢，我用10倍槓桿爆倉？”

我說，因爲你根本不懂槓桿是什麼。

———

大多數人以爲槓桿是望遠鏡，能看到更遠的收益。

但槓桿不是望遠鏡，是放大鏡。

它放大的不是行情，是你的認知偏差。

你判斷錯一次，無槓桿虧10%，10倍槓桿歸零。

機構判斷錯一次，有止損，虧5%退場。

散戶判斷錯一次，死扛到底，直接爆倉。

這就是差距。

———

散戶用槓桿，有3個致命誤區：

1。滿倉梭哈

10倍槓桿All in，任何8%的回調都能讓你爆倉。

BTC從不缺8%的回調。

2。追漲加槓桿

漲到高位纔開多，覺得“趨勢來了”。

但往往那就是頂部，你在接最後一棒。

3。抗單不止損

跌了10%，想着“肯定能漲回來”。

跌了20%，想着“都虧這麼多了，等等吧”。

然後，爆倉。

———

11月21日那22萬人，不是因爲行情太差。

是因爲他們把槓桿當成了賺錢的捷徑，而不是風險管理的工具。

槓桿放大的是你的認知。

你對了，它放大收益。

你錯了，它放大死亡。

想清楚這點，你才配用槓桿。

看到一姐這篇內容，堅決支持一姐，支持幣安

這個行業確實在挑戰很多既得利益者，但更殘酷的是，行業內部的競爭有時候比外部監管還要激烈。

我這幾年看下來，幣安確實是被盯得最緊的那個——不管是監管層面還是競品層面。爲什麼？因爲體量大、用戶多，自然成爲衆矢之的。

某些競品的打法其實挺明顯的：自己產品做不出差異化，就在輿論上做文章。今天爆個內幕，明天帶個節奏，後天再找幾個KOL轉發一下。看起來熱鬧，但對用戶有什麼實際價值嗎？沒有。

最後的選擇權在用戶手裏。如果一個平臺真有問題，用戶早就用腳投票了；如果只是競爭對手在潑髒水，那時間會證明一切。

最後，一切責任在____。

說個有意思的現象

Banana Pro剛上線的幾天，時間線被各種AI生成刷屏

全是一眼就能認出來的默認風格：同樣的色調，同樣的構圖邏輯，甚至連光影處理都是一個套路

就像之前AI編程工具火的時候，滿屏都是那種模板網站，navbar、hero section、卡片佈局，一套組合拳下來，除了換個logo和文案，基本分不出是誰做的

工具本來是爲了讓創作更自由，結果門檻一降低，反而讓所有人都困在同一個模板裏了

這也意味着，當AI把製作這個環節幹掉之後，剩下的就只有“審美”和“想法”

當所有人都能在3分鐘內做出一個看起來還不錯的東西時候，“還不錯”就變成了最沒有競爭力的狀態

技術門檻被推平了，但審美的門檻反而更高了

沒想到AI時代，最稀缺的反而是品味

我認識一哥們
今年從年初到現在，賬戶從80萬變成30萬

他比誰都勤奮
每天盯盤、看研報、跟熱點、做交互

你說他不努力？他比大多數人都努力
但就是一直在虧

後來我想明白了
熊市虧錢的大多數人，
不是踩空的，而是那些"一直在做事"的
因爲市場沒機會的時候你越動越容易被收割

這段時間，我看到很多人在曬：
梭哈了 #惡俗企鵝 一天翻10倍
$MON 低點槓桿做多後，拿下了10x收益
擼到了某某空投躺賺幾萬U

看到這些，心裏肯定會癢
但你看到的是結果
你看不到的是他們之前踩了多少坑、虧了多少次
而且那些真賺到錢的人,大多數不會天天發推
天天曬的，要麼帶你接盤，要麼靠曬收益恰飯

熊市最重要的不是追熱點的速度
而是不羨慕、不跟風、不衝動

賬戶裏的錢還在，比什麼都重要

阿里巴巴 CEO 在今天表示，未來三年內不太可能出現人工智能泡沫，並認爲 AI 資源整體將處於供不應求的狀態。

其實類似的話術，在過去幾年，各家大廠 CEO 都說過。

2021 年元宇宙概念火的時候，Meta CEO 扎克伯格說未來十年不會有泡沫，隨後 Meta 市值蒸發超過 5000 億美金。

2017 年區塊鏈熱潮時，多位科技巨頭 CEO 也說過類似的話，結果 2018 年直接進入寒冬。

當一個行業的頭部玩家，開始高頻率公開表態不會有泡沫的時候，往往意味着，他們需要市場繼續相信這個敘事，好讓自己手上的籌碼和業務，還能撐一段時間。

說實話，真正的供不應求，也許是不需要 CEO 出來喊的。

$spark 的一些關鍵信息

超目標資金的10%用於標準回購，超200%的部分100%回購。但回購不銷燬，實際減少流通的效果有限；

Spark SubDAO自有資金38m剛達標，近5個月收入16.18m，年化約39m。按這個收入水平，回購力度很溫和，不夠性感；

幣價反應平淡已經說明了一切。真正的回購牛逼的是MakerDAO那種動輒幾千萬美元買 $MKR 的力度，這個量級還不夠看；

不過至少說明 #Spark 協議開始盈利了，從7月起收入明顯上升，這是好事。長期看還行；

deBridge支持MON，也許纔是對 $MON 真正的利好

很多人盯着0.024到0.033的反彈，但更該關注的是deBridge打通了Monad的資金通路

爲什麼deBridge的支持很關鍵：

你現在可以從ETH、Arbitrum、BSC等任何主流鏈，隨時以光速把USDC/ETH橋到Monad，不用走CEX，不用KYC，不用等提幣

沒有跨鏈橋的公鏈就是死水，再牛的技術也玩不起來。

deBridge一開，外部資金隨時能進來，Monad生態纔有活水

Day 1生態就很完整：
-deBridge官方列出的支持項目包括，
-錢包：Phantom、MetaMask（主流錢包都支持）
-DEX：Kuru、Uniswap（流動性基礎有了）
-預測市場：Kizzy、RareBet（應用場景多樣化）
-DeFi：Magma（質押）、Kintsu、Curvance（借貸協議）

Monad作爲EVM兼容的L1，10000 TPS的性能+近零Gas費，基礎設施到位後，體驗會比很多老公鏈順滑

配合deBridge支持，資金進出方便了，生態才真正能玩起來

AI出海圈現在最熱的話題是“Gemini學生認證白嫖”

問個問題：你用AI是爲了提升效率賺錢的，對吧？

那爲什麼願意花時間研究白嫖，
卻不願意付費換來賬號安全和數據積累？

萬一封號，

你的創意庫、Prompt、工作流全沒了，重建這些要多久？

“薅羊毛”省的是小錢，丟的是大價值。算不過來這筆賬嗎?

大部分人對抄底的理解，從一開始就錯了。

他們以爲抄底是個動作，精準買在最低點，就像射箭要正中靶心。

但抄底不是射箭，是釣魚。

2022年11月，BTC跌破16,000。
羣裏有人喊：歷史大底
我盯着買入按鈕，猶豫了5分鐘，沒動。
第二天漲到17,500，有人曬單，浮盈10%。
後悔得要死。

然後呢？
一週後，跌回15,500。曬單的兄弟不說話了。
兩週後，15,200。
一個月後，14,800。
所謂歷史大底，根本不在那。

我見過太多人：
15,500嫌貴，等到14,800又怕跌到10,000。
最後踏空到20,000才追進去。
抄底最大的敵人不是沒抄到最低點，是等待完美錯過了整個底部。

這就是射箭思維——總想一箭正中靶心。
但市場不是靶子。底部不是一個點，是個區間。
釣魚的時候，你不知道魚什麼時候咬鉤。
你只需要確認自己在魚多的地方，然後等。

怎麼知道魚多？
看這幾個信號同時出現：
• 距離ATH超過9個月（時間✓）
• 周線RSI < 40（動能✓）
• 黑天鵝引發恐慌（情緒✓）
三個都有 = 底部區間。
此時不是賭最低點，是分批建倉。

15,500買一點，15,000再買，14,800還能買。
平均成本15,300，半年後30,000，照樣翻倍。

2022年那次，
我16,200第一次建倉，15,600加，14,900再加。
平均成本15,600。
沒買在最低點14,800。
但不重要了。
我在對的區域，做了對的事。

有人問我"現在能抄底嗎"，我問三個問題：
信號共振了嗎？
準備分幾批？
能接受買完再跌10%嗎？

想清楚了，動手。

還在糾結"會不會更低"，說明你還在用射箭思維。
抄底不是預測最低點，是在底部區間確認安全邊際，然後分批建倉。

它不是賭博，是概率遊戲。
你不需要100%精準，只需要大概率對。
想明白這點，就不會再爲"沒買在最低點"焦慮。#加密市场反弹

英文區老炮鴿子私域分享行情看法並喊單 $UNI

他的判斷很能代表這一輪市場的情緒變化，立馬給兄弟們安排一份解析，讓大家心裏有個底

❚ 情緒面的變化已經擺在明面上

100k 的跌破不是簡單的數字變化，而是過去兩年的心理錨點被徹底打掉

這個位置之前被守了三四次，象徵着“還能撐一下”的想象，現在跌穿，以後會被視爲壓力位

連續五週的下殺，把能割的、願意割的、必須割的幾乎清洗乾淨，市場的下行週期進入尾聲

❚ $UNI 爲什麼在這個時間被喊單

鴿子的邏輯很清楚。此前機構幾乎沒有 UNI 的倉位，不是因爲差，而是因爲治理結構和利益博弈讓基金“不敢碰”

費率切換之後，敘事重新回到“收入層面”，這個重心的擺動足以讓市場重新書寫一遍定價邏輯

團隊態度這次的轉向也罕見，過去幾年裏很少出現，一旦出現通常代表另一個估值框架正在形成

❚ 數據反饋比情緒更實在

過去一個月合約持倉穩步上升，但價格一路往下，看得出來資金在提前佈局，現貨卻普遍猶豫，這個階段留在場內的人都不傻，大家都在博弈

主力 CVD 連續下切，最近纔出現小幅回補，空頭減弱，但多頭的確定性仍在路上。現貨淨流入忽高忽低，既有抄底也有止損，市場並沒有把 UNI 放進一個清晰的價格區間

❚ 我的判斷：有關注的基礎，但還不是趨勢行情

和鴿子的觀點相比，這邊的判斷更務實一些

UNI 現在具備資金會去觀察的條件，但它還不具備趨勢行情應該有的“主動買盤”

小資金必看，老韭菜實戰經驗！

大多數小資金的問題，不是方向不對，而是節奏完全不匹配自己的處境。

資金少的人，最怕的不是虧，而是被“慢慢來”拖到沒有下一次機會。

可反過頭來，靠情緒去硬碰，也只會把本金消耗得比行情變化更快。

真正能讓小資金活下來的邏輯，其實很簡單：

不是頻繁衝刺，而是隻在賠率足夠高的時候動一次。

這種方式的本質不是激進，而是節省子彈，把容錯率留給未來，而不是浪費在無意義的磨損上。

大部分人卡在一個誤區裏：

既不願意等足夠好的位置，也不願意承擔一次失敗的代價。

這樣做的結果，就是永遠做不到翻身需要的那種“集中火力”。

小資金最該思考的，是如何把有限的子彈，留給最應該扣板機的那一刻。

真正拉開差距的，從來不是次數，而是那一槍能不能打在點上。

00後首富，方程式新聞的創始人 Vida 這個位置加了一點 BTC，也買了小市值 meme 做短線。


他給出的理由是這樣的：

第一，美股在跌，但幅度有限。
這意味着加密這輪下殺更多是自己嚇自己，而不是來自外部系統性風險。

第二，BTC 正好踩在周級支撐位。
這個位置過去一整輪牛市都撐住過，所以不少資金會選擇在這裏重新試倉。

第三，山寨的情緒已經明顯失衡。
拋售多、討論少、預期悲觀，這類狀態往往不是頂部。

一個做媒體的人公開說自己在這裏加倉。

有人會覺得這是信心，
有人會覺得這是帶節奏，
也有人會想：他敢說，你敢跟單麼？

我比較好奇的是：
現在這個位置，大家是怎麼看？
是覺得恐慌過頭了？還是覺得反彈沒戲？

爲什麼說美國政府停擺結束，但加密和美股反而走跌？

表面上看，停擺結束應該提振風險偏好，可行情的第一反應恰恰相反

停擺落地帶來的樂觀情緒維持了很短時間。市場的注意力馬上回到兩件更關鍵、也更具方向性的因素

第一，大量被推遲的經濟數據將集中公佈

數據密集期意味着波動更大、確定性更低

科技股本來就處在高估值區間，一旦預期重新審視，資金迴流防禦資產是正常反應。這種避險情緒自然也會溢出到加密市場

第二，更關鍵的是美聯儲官員的密集發聲偏向謹慎

今年都曾投票支持降息的官員也發出了最明確的謹慎信號

波士頓聯儲的 Collins 直接說未來進一步放鬆政策的“門檻相對較高”

舊金山聯儲的 Daly 明確表示對12月是否降息“現在下結論爲時過早”

利率期貨的反應很快：上週還有七成的降息預期，現在跌回到五成以下

於是我們看到：美股裏高估值科技股領跌；比特幣跌破十萬美元；以太坊一度回撤超10%

這都是風險資產對利率預期變化最典型的反應

真正驅動市場的大方向，仍然是利率預期與即將公佈的數據會不會讓美聯儲“更放心”

Respect.
兄弟們繼續熬吧！

#美国结束政府停摆

幣安現在有 現貨400多個幣，出去市值前20的，380個幣基本上都跌了90%，這放以前全是帶血的籌碼，

在如今供求關係早已逆轉的情況下，這些全都是幻象。

現在含金量最高的指標是：市場選擇出來的幣。