安知予之乐

ETH爲什麼漲不起來？你真的搞懂了嗎？
過去兩輪牛市，ETH風頭不輸BTC，簡直是超級明星。但這一次，ETH明顯跑輸BTC，怎麼回事？是SOL等新公鏈的崛起嗎？其實，更深層次的原因是ETH現在面臨的“吸血鬼”問題：L2生態正在蠶食ETH的市值。

ETH的“高光”已成過去
和上一輪牛市的巔峯時期比，ETH的表現不太好，幾個關鍵指標都在下滑：
1. TVL（總鎖倉量）： 從1000億降到了640億，縮水了40%。
2. 協議收入： 每週才3000萬美元，上輪巔峯時可是5億。
3. 活躍地址數： 每日只有50萬，連上一輪的三分之一都不到。
不過，ETH的市值倒是恢復到巔峯的70%。從這些數據看，ETH就像是“虛胖”了，難怪有些人開始質疑它是不是被高估了。

L2：ETH的“吸血鬼”
L2的興起確實帶來了更好的交易體驗，GAS費更低，速度也更快。但同時，L2也對ETH造成了致命打擊：
1. TVL被分流： L2把15%的鎖倉資金都吸走了。
2. 活躍地址出走： 超過80%的ETH用戶轉到L2上去了。
3. 收入銳減： 因爲L2降低了鏈上交易需求，ETH的協議收入暴跌了90%。
更糟的是，L2本身還在自我成長——像ARB、OP這樣的代幣崛起，市值動輒上百億，這徹底分走了ETH的市場關注度。

未來的隱患更大
如果你覺得ETH已經觸底，那可能有點過於樂觀了：
1. BASE可能發幣： 如果Coinbase的L2網絡BASE開始發幣，這又會進一步搶走ETH的資金流。
2. UNICHAIN傳聞： 如果像Uniswap這種大戶也遷移到L2去自建鏈，ETH的燃燒機制幾乎就沒用了。
而且，ETH的市值模型本來是靠GAS費燃燒來做通縮的，但L2的存在讓這一切都成了空談。你以爲L2是ETH的好幫手？不，實際上，它正在慢慢掏空ETH的價值。

ETH還能漲嗎？
答案是能漲，但你別指望它再像之前那樣大漲了。L2的崛起，讓ETH從曾經的巨人，變成了一個“外強中乾”的角色。你覺得現在的ETH還能回到當年的風光嗎？

每輪牛市都是這樣，難道20年的牛市沒經歷過嗎？

BTC先漲，吸引了很多資金，當它漲到3萬多時，市值佔比達到了70%左右，這時候山寨幣開始瘋狂上漲。

最開始大家每天都在罵山寨幣：BTC漲山寨幣跌，BTC橫盤山寨幣跌，BTC跌山寨幣繼續跟着跌。

如果你真有能力從全局來看問題，那就在市佔比低的時候把所有資金換成BTC，然後等BTC漲到8萬、9萬的時候，再換回那些沒有漲的山寨幣。

但95%的人是沒有這種能力的，我當然也不例外。

所以與其每天在那兒罵罵咧咧顯示自己的無能，不如好好覆盤，爭取在下一個牛市中能有更好的視角。

以太坊上頭部跨鏈橋項目 Orbiter 剛被幣安 Alpha 正式收錄，和前陣子的 Haedal、Puffer 類似，項目把部分代幣映射到了 BNB 鏈，並且進行了空投。
這次總共映射了 5% 的代幣到 BNB 鏈，分配如下：
0.8% 用於 Alpha 空投
1.7% 留給幣安後續活動
100 萬 U + 代幣，用於長期流動性
剩下的作爲交易儲備、流動性支持等
所以這次上幣+空投的“成本”大概是：
3.5% 的代幣 + 50 萬 U + 0.3% 代幣流動性
基本跟最近幣安 Alpha 主動上幣成本跟蹤。
目前 OBT 的市值是 1.1 億，明顯低於 VC 成本價 2 億，也就是幣價 0.02。
而且 OBT 現在還沒上線幣安期貨，算是近期少數跨鏈橋賽道項目，被幣安 Alpha 收錄。
有意思的是，目前以太坊上的 OBT 報價是 0.0117，BNB 鏈上報價是 0.0122，價差有 4.2%。
所以——
又到了冒險搬磚套利的時候了？

裙友提了個挺有意思的角度。

那些能出圈、能火起來、甚至能創造歷史的 meme，有個共同點：就是能吸引圈外人的關注和資金。

像 $PEPE、$DOGE、$SHIB 這幾個，都有一個特點：名字是四個字符，簡單、好記、喊起來順口。

再一個，他們代表的動物，青蛙和狗，都是大家生活中常見的、家喻戶曉的動物。

從這個角度出發，你們覺得 Matt Furie 新書裏的 IP，誰最有可能成爲龍頭？

$RATO（老鼠）還是 $GASS（貓）？

涼兮這次怕是真的要涼了！他又虧了3000萬美元，換算成人民幣就是整整兩個小目標！

涼家軍也全軍覆沒了，不過賭神也有下錯注的時候，不知道涼兮這次能不能爬起來？

比特幣生態的 $dog 確實很能打。

有波動、有漲幅、有社區

符文沒有發展起來很遺憾，dog又確實很強壯，也不知道是看對了還是看錯了。

casey不知道在搞什麼，純粹以好玩爲主，玩起了風水。

okx宣佈下架了runes，我對此沒什麼好評價的，可能符文給okx帶來的收入已經入不敷出了。

kraken上架dog應該是99.99%的可能性了。

散戶永遠落後於遊戲一個版本

2021年大牛市買什麼都漲 大家卻都在做空

2022年鏈上起飛的時候 大家卻都在玩鏈下

2023年銘文火的時候 大家卻都在打各種NFT

擼毛火的時候 大家都在買vc幣 梭哈各種銘文

鏈上土狗火的時候 大家卻都在擼毛

做KOL賺錢的時候 大家都在賭土狗和合約

行情築底反彈的時候 大家反而不買幣了 來當kol了

錢永遠不是跟着人羣捲來的

而是靠未雨綢繆和先行一步賭來的

最近拉得挺猛的，整體走勢也很不錯，現在市值還不高。

從K線來看，$PORT3已經橫了挺久，接下來大概率要起飛了。

而且最近Alpha一上線，也直接拉了50-60%。

不是那種只會吹的項目，人家是真有完整產品生態的。

跟那些光靠講故事的比，$PORT3 是有多個實打實產品的。

SoQuest：任務平臺，類似 Galxe。

Rankit：今年才上線的新產品，有項目排行和鏈上投票功能。

OpenBQL：很貼近今年火的 DeFi+AI 概念，可以一鍵執行鏈上操作。

官網上還有個叫 ailience 發射器的東西，雖然現在還沒主推，但後面可以期待一下。

整體來看，項目方是真的一直在認真做事。

整體都在跌，就 $ena 還在硬撐！強莊就是不一樣。但也得注意下，一小時圖上正要選擇方向，要是突破不了，很可能又被四小時級別壓下來。我自己還是繼續拿着，畢竟這一輪我挺看好它的表現的。