💍小白必懂，一次講清楚 #缩表 QT 與 #扩表 QE💍 （下）
--最近關於QT QE科普的實在是累了，絞盡腦汁寫了這篇科普文，準備誰不懂就丟給他，實在不能再細再通俗了。
接上篇文章QE部分
👉場景二：量化緊縮（QT） - “到期收錢，把錢銷燬”
目標： 對抗通脹，從市場收回多餘流動性。
操作： 美聯儲被動地讓持有的國債到期，並不續買。
1. 初始狀態（QT開始前，承接QE之後）
美聯儲：資產（1張100美元國債），負債（100美元準備金）。
美國財政部：欠美聯儲100美元債務。
2. 國債到期了
這張100美元的國債到了償還日。
財政部需要還美聯儲100美元本金。錢從哪裏來？財政部通過徵稅或發行新國債給其他投資者來籌款。
財政部把100美元現金，打到美聯儲的賬戶。
3. 關鍵一步：QT下的“不續作”
在QT政策下，美聯儲收到這100美元現金後：
不會用它去購買新的國債。
而是讓這100美元現金在自己賬上 “靜止” 。在會計上，這筆現金沒有對應的負債項可以匹配，因此相當於被 “註銷” 或 “銷燬”。
4. QT完成後的狀態
美聯儲的賬本變化：
資產端減少：100美元的國債消失了（換成了100美元現金，但現金被凍結/銷燬，不計入有效資產擴張）。
負債端減少：對應的100美元“銀行準備金”也被同步註銷。
資產負債表規模縮小：從200（資產+負債）縮水到0（假設只有這一筆資產）。現實中就是數萬億美元慢慢收縮。
市場效果：
銀行體系的準備金永久性減少了100美元。
市面上的基礎貨幣被抽走，流動性收緊。
✅ QT的核心本質：
美聯儲：通過收縮自己的資產負債表來“銷燬錢”。
市場：流動性被永久性抽走。這是一個緩慢但持續的“抽水”過程。