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💍小白必懂，一次講清楚 #缩表 QT 與 #扩表 QE💍 （上）
--最近關於QT QE科普的實在是累了，絞盡腦汁寫了這篇科普文，準備誰不懂就丟給他，實在不能再細再通俗了。
👉故事背景：資產負債表是什麼？
想象美聯儲有一個兩欄的賬本：
📒左邊“資產”欄： 記錄它擁有什麼（主要是國債、MBS）。
📒右邊“負債”欄： 記錄它欠別人什麼（最主要的是“銀行準備金”，就是商業銀行存在它那裏的錢）。
這個賬本必須永遠平衡：資產 = 負債。
👉場景一：量化寬鬆（QE） - “印錢買債，放水入市”
目標： 刺激經濟，向市場注入大量流動性。
操作： 美聯儲主動在二級市場上，從銀行/交易商手裏購買國債。
1. 初始狀態（買之前）
摩根大通：擁有1張面值100美元的國債。
美聯儲：資產（國債）= 0美元，負債（準備金）= 0美元。
2. 美聯儲執行QE購買
美聯儲想買摩根大通這張100美元的國債。錢從哪裏來？它憑空創造。
美聯儲在電腦上，給摩根大通在美聯儲開的“準備金賬戶”裏，敲入一個數字：+100美元。
同時，它將那張國債記到自己賬本的“資產”欄。
3. 交易完成後的狀態
摩根大通：
失去：1張100美元國債。
得到：在美聯儲的準備金賬戶裏多了100美元（這是可以隨時使用的現金）。
美聯儲的賬本變化：
資產端增加：+100美元（國債）
負債端增加：+100美元（銀行準備金）
賬本平衡：100（資產）= 100（負債）
✅ QE的核心本質：
美聯儲：通過擴大自己的資產負債表來“印錢”。
市場：銀行的“準備金”（即基礎貨幣）永久性增加了100美元。這筆新錢會進入金融系統，銀行可以拿去放貸、投資，壓低利率，刺激經濟。
就像：美聯儲開了一張自己永遠不需要兌現的支票（準備金），從市場裏買走債券。市場裏現金變多，債券變少。
QT 量化緊縮在下一篇
#量化紧缩
--最近關於QT QE科普的實在是累了，絞盡腦汁寫了這篇科普文，準備誰不懂就丟給他，實在不能再細再通俗了。
👉故事背景：資產負債表是什麼？
想象美聯儲有一個兩欄的賬本：
📒左邊“資產”欄： 記錄它擁有什麼（主要是國債、MBS）。
📒右邊“負債”欄： 記錄它欠別人什麼（最主要的是“銀行準備金”，就是商業銀行存在它那裏的錢）。
這個賬本必須永遠平衡：資產 = 負債。
👉場景一：量化寬鬆（QE） - “印錢買債，放水入市”
目標： 刺激經濟，向市場注入大量流動性。
操作： 美聯儲主動在二級市場上，從銀行/交易商手裏購買國債。
1. 初始狀態（買之前）
摩根大通：擁有1張面值100美元的國債。
美聯儲：資產（國債）= 0美元，負債（準備金）= 0美元。
2. 美聯儲執行QE購買
美聯儲想買摩根大通這張100美元的國債。錢從哪裏來？它憑空創造。
美聯儲在電腦上，給摩根大通在美聯儲開的“準備金賬戶”裏，敲入一個數字：+100美元。
同時，它將那張國債記到自己賬本的“資產”欄。
3. 交易完成後的狀態
摩根大通：
失去：1張100美元國債。
得到：在美聯儲的準備金賬戶裏多了100美元（這是可以隨時使用的現金）。
美聯儲的賬本變化：
資產端增加：+100美元（國債）
負債端增加：+100美元（銀行準備金）
賬本平衡：100（資產）= 100（負債）
✅ QE的核心本質：
美聯儲：通過擴大自己的資產負債表來“印錢”。
市場：銀行的“準備金”（即基礎貨幣）永久性增加了100美元。這筆新錢會進入金融系統，銀行可以拿去放貸、投資，壓低利率，刺激經濟。
就像：美聯儲開了一張自己永遠不需要兌現的支票（準備金），從市場裏買走債券。市場裏現金變多，債券變少。
QT 量化緊縮在下一篇
#量化紧缩
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💍小白必懂，一次講清楚 #缩表 QT 與 #扩表 QE💍 （下）
--最近關於QT QE科普的實在是累了，絞盡腦汁寫了這篇科普文，準備誰不懂就丟給他，實在不能再細再通俗了。
接上篇文章QE部分
👉場景二：量化緊縮（QT） - “到期收錢，把錢銷燬”
目標： 對抗通脹，從市場收回多餘流動性。
操作： 美聯儲被動地讓持有的國債到期，並不續買。
1. 初始狀態（QT開始前，承接QE之後）
美聯儲：資產（1張100美元國債），負債（100美元準備金）。
美國財政部：欠美聯儲100美元債務。
2. 國債到期了
這張100美元的國債到了償還日。
財政部需要還美聯儲100美元本金。錢從哪裏來？財政部通過徵稅或發行新國債給其他投資者來籌款。
財政部把100美元現金，打到美聯儲的賬戶。
3. 關鍵一步：QT下的“不續作”
在QT政策下，美聯儲收到這100美元現金後：
不會用它去購買新的國債。
而是讓這100美元現金在自己賬上 “靜止” 。在會計上，這筆現金沒有對應的負債項可以匹配，因此相當於被 “註銷” 或 “銷燬”。
4. QT完成後的狀態
美聯儲的賬本變化：
資產端減少：100美元的國債消失了（換成了100美元現金，但現金被凍結/銷燬，不計入有效資產擴張）。
負債端減少：對應的100美元“銀行準備金”也被同步註銷。
資產負債表規模縮小：從200（資產+負債）縮水到0（假設只有這一筆資產）。現實中就是數萬億美元慢慢收縮。
市場效果：
銀行體系的準備金永久性減少了100美元。
市面上的基礎貨幣被抽走，流動性收緊。
✅ QT的核心本質：
美聯儲：通過收縮自己的資產負債表來“銷燬錢”。
市場：流動性被永久性抽走。這是一個緩慢但持續的“抽水”過程。
#量化紧缩
--最近關於QT QE科普的實在是累了，絞盡腦汁寫了這篇科普文，準備誰不懂就丟給他，實在不能再細再通俗了。
接上篇文章QE部分
👉場景二：量化緊縮（QT） - “到期收錢，把錢銷燬”
目標： 對抗通脹，從市場收回多餘流動性。
操作： 美聯儲被動地讓持有的國債到期，並不續買。
1. 初始狀態（QT開始前，承接QE之後）
美聯儲：資產（1張100美元國債），負債（100美元準備金）。
美國財政部：欠美聯儲100美元債務。
2. 國債到期了
這張100美元的國債到了償還日。
財政部需要還美聯儲100美元本金。錢從哪裏來？財政部通過徵稅或發行新國債給其他投資者來籌款。
財政部把100美元現金，打到美聯儲的賬戶。
3. 關鍵一步：QT下的“不續作”
在QT政策下，美聯儲收到這100美元現金後：
不會用它去購買新的國債。
而是讓這100美元現金在自己賬上 “靜止” 。在會計上，這筆現金沒有對應的負債項可以匹配，因此相當於被 “註銷” 或 “銷燬”。
4. QT完成後的狀態
美聯儲的賬本變化：
資產端減少：100美元的國債消失了（換成了100美元現金，但現金被凍結/銷燬，不計入有效資產擴張）。
負債端減少：對應的100美元“銀行準備金”也被同步註銷。
資產負債表規模縮小：從200（資產+負債）縮水到0（假設只有這一筆資產）。現實中就是數萬億美元慢慢收縮。
市場效果：
銀行體系的準備金永久性減少了100美元。
市面上的基礎貨幣被抽走，流動性收緊。
✅ QT的核心本質：
美聯儲：通過收縮自己的資產負債表來“銷燬錢”。
市場：流動性被永久性抽走。這是一個緩慢但持續的“抽水”過程。
#量化紧缩
💍小白必懂，一次講清楚 #缩表 QT 與 #扩表 QE💍 （上）
--最近關於QT QE科普的實在是累了，絞盡腦汁寫了這篇科普文，準備誰不懂就丟給他，實在不能再細再通俗了。
👉故事背景：資產負債表是什麼？
想象美聯儲有一個兩欄的賬本：
📒左邊“資產”欄： 記錄它擁有什麼（主要是國債、MBS）。
📒右邊“負債”欄： 記錄它欠別人什麼（最主要的是“銀行準備金”，就是商業銀行存在它那裏的錢）。
這個賬本必須永遠平衡：資產 = 負債。
👉場景一：量化寬鬆（QE） - “印錢買債，放水入市”
目標： 刺激經濟，向市場注入大量流動性。
操作： 美聯儲主動在二級市場上，從銀行/交易商手裏購買國債。
1. 初始狀態（買之前）
摩根大通：擁有1張面值100美元的國債。
美聯儲：資產（國債）= 0美元，負債（準備金）= 0美元。
2. 美聯儲執行QE購買
美聯儲想買摩根大通這張100美元的國債。錢從哪裏來？它憑空創造。
美聯儲在電腦上，給摩根大通在美聯儲開的“準備金賬戶”裏，敲入一個數字：+100美元。
同時，它將那張國債記到自己賬本的“資產”欄。
3. 交易完成後的狀態
摩根大通：
失去：1張100美元國債。
得到：在美聯儲的準備金賬戶裏多了100美元（這是可以隨時使用的現金）。
美聯儲的賬本變化：
資產端增加：+100美元（國債）
負債端增加：+100美元（銀行準備金）
賬本平衡：100（資產）= 100（負債）
✅ QE的核心本質：
美聯儲：通過擴大自己的資產負債表來“印錢”。
市場：銀行的“準備金”（即基礎貨幣）永久性增加了100美元。這筆新錢會進入金融系統，銀行可以拿去放貸、投資，壓低利率，刺激經濟。
就像：美聯儲開了一張自己永遠不需要兌現的支票（準備金），從市場裏買走債券。市場裏現金變多，債券變少。
QT 量化緊縮在下一篇
#量化紧缩
--最近關於QT QE科普的實在是累了，絞盡腦汁寫了這篇科普文，準備誰不懂就丟給他，實在不能再細再通俗了。
👉故事背景：資產負債表是什麼？
想象美聯儲有一個兩欄的賬本：
📒左邊“資產”欄： 記錄它擁有什麼（主要是國債、MBS）。
📒右邊“負債”欄： 記錄它欠別人什麼（最主要的是“銀行準備金”，就是商業銀行存在它那裏的錢）。
這個賬本必須永遠平衡：資產 = 負債。
👉場景一：量化寬鬆（QE） - “印錢買債，放水入市”
目標： 刺激經濟，向市場注入大量流動性。
操作： 美聯儲主動在二級市場上，從銀行/交易商手裏購買國債。
1. 初始狀態（買之前）
摩根大通：擁有1張面值100美元的國債。
美聯儲：資產（國債）= 0美元，負債（準備金）= 0美元。
2. 美聯儲執行QE購買
美聯儲想買摩根大通這張100美元的國債。錢從哪裏來？它憑空創造。
美聯儲在電腦上，給摩根大通在美聯儲開的“準備金賬戶”裏，敲入一個數字：+100美元。
同時，它將那張國債記到自己賬本的“資產”欄。
3. 交易完成後的狀態
摩根大通：
失去：1張100美元國債。
得到：在美聯儲的準備金賬戶裏多了100美元（這是可以隨時使用的現金）。
美聯儲的賬本變化：
資產端增加：+100美元（國債）
負債端增加：+100美元（銀行準備金）
賬本平衡：100（資產）= 100（負債）
✅ QE的核心本質：
美聯儲：通過擴大自己的資產負債表來“印錢”。
市場：銀行的“準備金”（即基礎貨幣）永久性增加了100美元。這筆新錢會進入金融系統，銀行可以拿去放貸、投資，壓低利率，刺激經濟。
就像：美聯儲開了一張自己永遠不需要兌現的支票（準備金），從市場裏買走債券。市場裏現金變多，債券變少。
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