自2017年以來，我一直在交易加密貨幣，並且見證了很多項目的興衰。大多數項目都在大喊100倍的收益和登月機會。然而，他們從未做到過。他們只是安靜地在幣安智能鏈上構建，直到有一天我注意到我的老朋友亞歷克斯在他們的流動性池中放了一個相當大的投資。亞歷克斯不會碰任何東西，除非數據有意義，所以我深入研究了一下。我發現這是我多年見過的最乾淨的風險調整收益玩法。這是他如何在不承擔愚蠢槓桿或祈求表情包上漲的情況下，超過雙倍基準收益的故事。
我第一次在一個小型Telegram群組中遇到Falcon Finance團隊，那時他們還被稱為Falcon Finance Vaults v1。他們在大多數人甚至還不理解這些術語之前，就已經對自動複利和暫時性損失保護非常著迷。快進到他們在Binance的Creator Pad啟動，一切都恰如其分。他們將那些單調但極其有效的策略包裝成一個實際上獎勵耐心而不是賭博的結構。
Alex在2024年初以50,000 USDT開始。沒有什麼瘋狂的。他將其分散在三個Falcon Finance策略中。第一個是他們的旗艦BNB-USDT保險庫。當時，大多數農場如果你運氣好，沒有被IL摧毀，可能在那一對上提供18-22%的APY。Falcon Finance在扣除費用和對沖後顯示出44-48%的實際收益。不是宣傳的400%胡說。真實的收穫和複利數字。他讓它不受干擾地運行了六個月，看到本金僅通過複利增長到大約68,000。沒有提款。沒有恐慌拋售。
第二部分是他們的穩定幣delta中立策略。他們將USDT與Binance Futures上的BNB短期永續合約配對，使用相同的錢包。2024年大部分時間，資金利率都是正的，因此短倉給他帶來了收益，而流動性提供者則賺取了交換費用和Falcon Finance代幣獎勵。最終結果是穩定幣年化收益率為29%，幾乎沒有下跌。我自己在歷史數據上進行了相同的回測，最差的月回報率是-0.4%。這在其他地方根本不存在。
第三個也是最小的配置進入了他們的單邊質押與動態再平衡。你只需存入BNB，Falcon Finance將部分資金借給過度抵押的借款人，同時將剩餘部分保持在PancakeSwap v3的集中流動性範圍內。當BNB在三月大幅上漲時，他從借貸溢價中獲得了額外收益。當六月價格下跌時，集中持倉捕捉到了更多的費用，因為交易量激增。不管怎樣，他都是贏家。這一部分在九個月內回報了61%。
到十一月底，他的原始50,000已增長至119,000，沒有添加一美元。增長超過一倍，他的投資組合波動性低於單純持有BNB。我提取了他的錢包地址並跟踪了每一筆交易。沒有一次強制清算。沒有一次地板拉升空投追逐。只是Falcon Finance的乾淨、系統化執行。
令我印象最深的是他們如何處理下行。在八月的下跌中，當大多數農場流失了70%的TVL時，Falcon Finance實際上因為對沖層啟動而增加，並且人們轉向了delta中立的保險庫。TVL在六周內從1.8億增長到3.4億。這種飛輪效應你很少能看到。更多的資本意味著更深的流動性，意味著更緊湊的範圍，意味著更高的費用捕獲，意味著更高的收益，意味著更多的資本。簡單但強大。
他們也拒絕追逐短期APR戰爭。當其他協議開始對新對提供200%時，Falcon Finance在其核心保險庫上保持在40-50%，並持續建立。這種紀律是為什麼即使在最糟糕的熊市階段，代幣也從未低於最初的Creator Pad價格。
在看了Alex幾個月後，我最終將自己的資金投入了Falcon Finance。因為我更偏執，所以一開始規模較小，但到目前為止結果是相同的。我的BNB-USDT頭寸目前以46.8%的速度增長，穩定保險庫的回報為31%。沒有花哨的東西。只是有效。
Falcon Finance不會讓你一夜致富，這正是它最終可能會讓你致富的原因。他們建立了一台在牛市、熊市和橫盤中穩定產生收益的機器，而不會崩潰。在這個充滿煙火和爆炸的空間裡，看到這麼平靜和一致的東西幾乎讓人感到奇怪。
如果你厭倦了每五分鐘查看價格，只想讓你的加密貨幣在你睡覺時工作，那就看看Falcon Finance的保險庫。自己做數據。運行回測。檢查審計。我做到了，現在比過去八年的交易中任何時候都睡得更好。
慢而穩，無聊通常最終會獲勝。Falcon Finance再次證明了這一點。
