同樣是存1個ETH，在Morpho能多賺15%的利息！"最近很多DeFi用戶發現，這個新興借貸協議正在用更高的收益吸引用戶。到底是什麼魔法讓Morpho能給出更高的利率？傳統借貸平臺真的要被顛覆了嗎？
我們先看看傳統借貸平臺Aave和Compound的運作方式。它們就像大型超市，所有人的錢都放進一個大池子，平臺統一設定利率。這種模式的好處是流動性好，隨時能借到錢，但缺點也很明顯——超市要抽成，而且不管市場供需如何，利率都是平臺說了算。數據顯示，這類平臺的平均手續費率在5%-8%之間，這部分本可以是用戶的收益。
Morpho的玩法完全不同。它就像個"借貸配對市場"，直接讓借款人和出借人對接。比如小明想借10個ETH，系統會自動匹配正好有10個ETH想出借的小紅，雙方可以協商利率。沒有中間商賺差價，小紅能多賺利息，小明也能拿到更低的借款成本。根據2025年2月數據，Morpho的USDT存款利率達7.21%，而Aave只有3.48%，Compound爲4.53%，相當於存1萬美元每年能多賺近300美元
但有人會問："如果沒人借錢，我的錢不就閒着了？"這正是Morpho的高明之處。它和Aave、Compound深度集成，當沒有合適的點對點交易時，你的資金會自動轉入這些平臺繼續生息。這種"無縫切換"機制保證了資金永遠在工作，不會浪費一分一秒。
不過高收益也伴隨着新風險。有業內人士提醒："點對點借貸可能面臨對手方違約風險，雖然Morpho有超額抵押機制，但極端行情下仍有清算風險。"目前Morpho的壞賬率保持在0.03%的極低水平，比傳統平臺的0.05%還要低，這得益於它嚴格的抵押品要求和自動清算系統。