爲什麼$PAXG 價格偏離黃金
PAX Gold是一種資產支持的加密貨幣，其中一個代幣代表一盎司精細的黃金。其主要設計目標是以1:1的比例鏡像黃金的價格（#XAU ）。然而，像任何交易資產一樣，PAXG的市場價格可能暫時偏離實際的黃金現貨價格，特別是在市場壓力或流動性短缺期間。
糾正這些偏差的機制是套利，這最終由代幣的核心特徵：可贖回性來強制執行。
由於流動性短缺，PAXG的價格由加密貨幣交易所（次級市場）上的供需關係決定。當市場製造商和流動性提供者無法立即吸收買賣壓力時，就會發生價格偏差。
如何恢復掛鉤
與#Paxos 直接存在的鑄幣/贖回機制，爲套利者提供了糾正價格的關鍵經濟激勵。套利確保每當PAXG價格顯著偏離黃金價格時，就會出現無風險的利潤機會，迅速將市場價格推回與基礎資產一致。
主要有兩個套利循環：
1. PAXG以折扣交易
當交易所上的PAXG價格低於黃金市場價格加上所有贖回費用時，就會發生這種情況。套利者在交易所便宜地購買PAXG。然後將獲得的PAXG代幣發送到Paxos，以按黃金現貨價格贖回相應價值的實物黃金或法定貨幣。
2. PAXG以溢價交易
當交易所上的PAXG價格高於黃金市場價格加上所有鑄造費用時，就會發生這種情況。套利者向Paxos存入法定貨幣或實物黃金，以在#GOLD 現貨價格下鑄造新的PAXG代幣，然後立即在交易所出售新鑄造的PAXG代幣。
這種持續的自我糾正的套利機制是PAXG穩定性的基礎，並確保其市場價格緊密綁定於實物黃金的價格。
